TMGM每日市场7月24日

周五（7月24日）下周，美联储将召开一场近年来最为扑朔迷离的货币政策会议。这并不是一次例行的利率微调，而是一场多重矛盾力量相互对冲的激烈角力。一方面，中东冲突再度引爆石油价格飙升，令通胀阴云重新聚拢；另一方面，最新出炉的消费者价格数据却意外温和，为按兵不动提供了数据支撑。更添变数的是，新任主席沃什至今未曾向市场或同僚明确透露自己的政策倾向。在这样一张错综复杂的棋盘上，无论是加息25个基点，还是维持现有利率不变，似乎都能找到充分且合理的论据。同时，六月的就业报告也未能捕捉到劳动力市场因过度紧俏而系统性地推高工资和物价的证据。当前美联储所面对的数据全景，实际上比六月议息会议时更为有利。既然六月尚且没有触发加息动作，那么面对一组更为缓和的数据反而匆忙加息，在逻辑上显然难以自圆其说。下周的会议结果几乎无法用传统的经济模型或历史经验来推断。美元指数反弹至101.40；非美货币回落，澳元兑美元下跌至0.697，欧元兑美元跌至1.138附近，离岸人民币到达6.77。现货黄金下行至4028美元附近，现货白银来到57.30美元附近。原油上行至92.30美元附近。

基本面: 周四，欧洲央行公布利率决议，维持主要再融资利率于2.40%及边际贷款利率于2.65%不变，符合市场普遍预期。欧洲股指变动有限，整体市场反应较为温和。当前全球市场仍处于能源价格波动与地缘不确定性交织的环境中，油价重回高位对通胀形成压力，但欧元区工资增长放缓及经济数据偏弱，为央行提供了观察空间。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线与量能柱在零轴下方收敛。欧洲央行此次决议未进行预先承诺式的路径指引，强调将依据通胀展望及风险评估作出决策。

第一阻力位：1.1440 第一支撑位：1.1330

第二阻力位：1.1490 第二支撑位：1.1280

基本面：荷兰国际集团表示，如果英国短期利率走低且财政风险回归，英镑可能继续回吐近期的涨幅。通胀率可能不会达到4%的门槛，而欧洲央行可能还会再次加息。英国新任首相伯纳姆对更大规模政策变革持开放态度，这意味着不能排除在10月或11月推出更大胆预算的可能性。

技术面：英镑兑美元H4级别下跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。由于本周的通胀和就业数据几乎没有改变对英国央行的利率预期，英国政治应会继续成为投资者关注的焦点。

第一阻力位：1.3370 第一支撑位：1.3260

第二阻力位：1.3420 第二支撑位：1.3210

基本面：美国财政部本周四在华盛顿发布半年度外汇报告，指出美日利差虽然已经收窄，日元疲软态势却仍在延续，并警告汇率过度波动不可取。美国财政部表示，货币政策正常化将有助于锚定通胀预期，并减少汇率的过度波动。报告敦促日本央行进一步加息，日本名义工资已显著上涨，但通胀仍在削弱家庭购买力。

技术面：美元兑日元H4级别持续上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。美元兑日元逼近164，至40年来最高水平，投资者对日本当局干预汇市保持高度警惕。如果日元出现过度波动，日本当局将采取干预措施。

阻力支撑位：

第一阻力位：164.50 第一支撑位：163.20

第二阻力位：165.20 第二支撑位：162.70

基本面：周四公布的澳大利亚6月就业报告全面超出市场预期。数据显示，当月净就业人口激增76300人，远高于市场预期的15300人，创下去年4月以来最大单月增幅。失业率持稳于4.4%，符合预期，但背后的关键驱动因素是劳动参与率升至67.0%，创一年新高。市场对澳洲联储在年底前加息概率已达90%，高于此前的78%。

技术面：澳元兑美元H4级别下跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。在就业市场持续紧俏、中东冲突推高油价的背景下，澳洲联储的警惕模式已被全面激活。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7020 第一支撑位：0.6930

第二阻力位：0.7060 第二支撑位：0.6890

基本面：周四，黄金价格下跌超过2%，因中东冲突推高了能源价格，加剧了通胀担忧，并强化了今年美国加息预期。 原油价格上涨正推高债券收益率，因为人们认为美联储将因通胀问题而无法降低利率。市场预计下周美联储利率不会发生变化，但如果美联储意外地采取了出人意料的鸽派或鹰派立场，市场将会作出反应。

技术面：黄金H4级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。风险资产面临多重考验，而黄金在这一轮避险需求中并未完全发挥传统作用。

阻力支撑位：

第一阻力位：4045.00 第一支撑位：4010.00

第二阻力位：4063.00 第二支撑位：3990.00

基本面：周五，油价进一步上涨，美伊紧张局势持续升温，中东地区供应中断问题迟迟未见缓解。美国总统特朗普周四发出严厉警告，扬言将对伊朗及也门胡塞武装采取重大军事行动，起因是胡塞武装对红海油轮发动袭击，在这场战争中开辟了新的战线。本周油价上涨的主要推动力，在于胡塞武装在曼德海峡袭击运载沙特石油的船只。

技术面：原油H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。沙特阿拉伯此前曾借道曼德海峡绕开霍尔木兹海峡的运输中断，而胡塞武装在该地区的持续挑衅，预示着中东石油供应将面临更大范围的扰动。

阻力支撑位：

第一阻力位：95.00 第一支撑位：90.00

第二阻力位：97.00 第二支撑位：88.00

基本面：微软正进一步减少对OpenAI的依赖，计划在PowerPoint、Bing等核心产品中，以自研人工智能图像生成模型取代OpenAI的相关技术，持续降低AI部署成本并增强自主研发能力。相较于OpenAI模型，微软自研模型运行速度更快、成本更低、生成质量更高，同时还能提升用户留存率。

技术面：微软日线级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。近年来，微软一直在开发可与OpenAI及Anthropic竞争的大模型，希望逐步将AI能力整合至旗下产品体系，并降低AI服务成本。

阻力支撑位：

第一阻力位：402.00 第一支撑位：363.00

第二阻力位：420.00 第二支撑位：344.00