RG 资讯 | 日元疲软推升通胀风险，日本央行或加快加息步伐

据知情人士透露，随着日元持续走弱、通胀上行风险进一步加大，日本央行官员对以快于经济学家普遍预期的节奏加息持开放态度。

市场普遍预计，日本央行将在7月31日的政策会议上维持利率不变。多数观察人士认为，在日本央行上个月将基准利率上调至1%后，下一次加息可能要等到12月。

此前一项于6月16日加息前进行的调查显示，约70%的经济学家预计，日本央行将大约每六个月加息一次。

知情人士表示，日本央行官员清楚市场普遍预期央行将以半年一次的节奏加息，但如果形势需要，仍可能提前采取行动，目前并未设定固定的加息路径。

官员们认为，现阶段尤其需要密切关注通胀进一步上行的风险，因为潜在通胀已非常接近日本央行13年多前设定的2%目标。

周三，日元兑美元汇率由163.13升至162.69。与此同时，日本2年期国债收益率升至1995年以来最高水平，5年期国债收益率升至1.995%。

隔夜交易中，日元兑美元一度跌至约40年来最低水平，促使日本政府周三再次警告，可能采取措施稳定汇率。

知情人士称，日本央行官员仍强调，货币政策并非针对某一特定汇率水平，但汇率波动对物价的影响值得高度关注。

尽管日本当局曾在4月28日至5月27日期间动用创纪录的11.73万亿日元，约合723亿美元，干预外汇市场以支撑日元，但日元疲软态势仍未扭转。

交易员认为，日本政府多次警告将采取果断行动遏制日元贬值，也难以从根本上缓解市场压力。

许多投资者认为，即便日本当局再次入市干预，也只能暂时放缓日元跌势。市场普遍认为，日本在通过加息遏制通胀方面行动偏慢，是日元长期疲软的重要结构性因素。

日本瑞士百达资产管理公司投资策略主管田中纯平表示，随着市场对高市早苗政府扩张性财政政策的担忧加剧，越来越多投资者可能认为，仅依靠外汇市场干预遏制日元贬值的效果十分有限。

知情人士还表示，支持日本央行加快行动的另一项因素，是越来越多迹象显示通胀正在变得更加顽固。

官员们注意到，企业正以前所未有的速度将成本上涨转嫁给消费者，反映出自2月底中东冲突爆发以来，企业定价行为已经发生变化。

在这一背景下，日元进一步贬值可能促使企业继续上调商品和服务价格。

部分官员认为，随着潜在通胀逐步接近2%，日本央行的政策任务也在发生变化。政策重点正从推动通胀继续上升，逐渐转向确保通胀稳定在2%左右的目标水平。

市场参与者已开始押注，日本央行的加息节奏可能快于经济学家的预期。

投资者正警惕央行可能在12月之前再次加息。隔夜指数掉期市场显示，日本央行在10月前再次加息的概率约为72%。