PRCBroker：欧元区经济：消费与制造业保持韧性

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■ 欧元区5月零售销售回升，消费保持韧性，6月有望进一步改善。

■ 德国工业订单和生产双双反弹，制造业景气保持稳定。

5月欧元区零售销售额（环比增长0.2%）在4月下滑之后重新转为增长，显示区内商品消费依然保持韧性。5月的增长主要由德国（环比增长1.1%）带动，受政府政策影响，价格上涨受到抑制，燃料销售出现回升。西班牙（环比增长0.6%）同样保持稳健增长；另一方面，法国（环比下降0.3%）和意大利（环比下降0.3%）则出现下滑。从整个欧元区来看，5月燃料销售仍持续减少，但受能源价格下跌以及高温天气带动空调需求增加等因素影响，6月消费仍有进一步增长的空间。

5月德国工业订单（环比增长1.9%）在4月（环比下降3.2%）之后恢复增长。即使剔除大型订单后的数据（环比增长1.0%），5月同样实现增长。尽管近期订单数据月度波动较大，但从整体趋势来看，仍保持增长态势。5月工业生产（环比增长0.9%）受汽车产量大幅增加带动实现增长。虽然其中部分增长可能受到企业为确保库存而提前安排生产的影响，但德国制造业活动整体仍保持较强韧性。