伊朗威胁封锁曼德海峡点燃通胀担忧，黄金承压跌至两周低点，油价高位回落

周五（北京时间7月17日）亚市早盘，现货黄金走低，交投于3973.60美元/盎司附近，触及两周低点。伊朗威胁关闭曼德海峡，进一步加剧地缘紧张局势，推升通胀担忧并强化加息预期。与此同时，美原油交投于78.98美元/桶附近，重回80美元/桶下方。尽管美伊局势持续紧张，但白宫称伊朗仍在与美国对话，且伊朗释放了一名美国公民，显示双方仍存在避免全面战争的空间。

股市：芯片股重挫拖累美股收低，科技板块权重过高成隐患

美股周四收低，芯片股疲软盖过了强劲企业财报和经济数据的利好。道琼斯工业指数下跌0.20%，收于52553.32点；标普500指数下跌0.51%，报7533.77点；纳斯达克指数重挫1.47%，收于25881.95点。

科技板块整体下跌1.8%，半导体股暴跌4.3%。存储芯片制造商SanDisk、Western Digital、希捷科技和英特尔跌幅在5.8%至12.6%之间。市场对芯片股抱有极高期望（年内已涨近70%），其标普500权重已从三四年前的8%升至超20%，主导大盘走势，权重过高也放大了回调冲击。

非科技板块表现分化。联合健康集团因盈利超预期并上调2026年财测，上涨1.2%，带动医疗保健板块涨2.2%。联合航空因油价急升下跌1.8%，通用电气航空虽上调盈利预测仍跌4.1%。

经济数据方面，6月核心零售销售稳健、初请失业金人数下降、东北部制造业大增，但成屋待完成销售降幅超预期且住房建筑商信心恶化。地缘政治上，美伊冲突持续但伊朗释放一名美国公民，保留避免全面战争的可能。分析师预计标普500第二季度获利同比增长24.8%，科技股增幅达65.5%。

金市：避险属性让位于加息预期，金价跌超2%至两周低点

金价周四下跌超2%至两周低点，现货黄金收报每盎司3976.26美元，盘中触及7月1日以来最低。主因中东紧张局势升级——伊朗警告胡塞武装，若美国袭击其电力网络就封锁红海石油运输路线，推动油价维持在一个月高点附近，加剧了通胀担忧。

然而，通胀担忧反而强化了美联储维持高利率的预期，削弱了黄金作为非孳息资产的吸引力。美元指数同步上涨，10年期美债收益率小幅走高，共同对金价形成压制。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，交易员预计9月加息概率约为53%。

其他贵金属同步下跌：现货白银跌3.9%至55.48美元，铂金跌3.1%至1621.83美元，钯金跌4.1%至1260.70美元。

油市：曼德海峡紧张与伊朗释放信号交织，油价高位收跌约1%

油价周四收跌约1%，布伦特原油收跌0.88%，报每桶84.86美元；美原油下跌0.82%，收报79.58美元/桶，但仍接近6月中旬以来一个月高位。交易员在周初大涨后调整仓位，而地缘消息面多空交织。

伊朗要求也门胡塞武装做好准备，一旦美国袭击其电力基础设施就封锁红海石油运输路线，进一步加剧中东能源供应中断担忧。Kpler数据显示，6月约740万桶/日石油经曼德海峡运输，占全球产量的7%。若霍尔木兹海峡与曼德海峡两条通道同时中断，将显著推高保险和运输成本。

与此同时，美国周三打击了伊朗沿海防御设施，伊朗称正进行“存亡之战”。但周四伊朗释放一名美国公民，显示双方仍存在避免全面战争的空间。供应面上，伊拉克7月上半月原油装船量增加逾一倍至约120万桶/日，出口明显加快，对油价形成一定压力。

汇市：美元延续涨势，日元逼近数十年高点

美元兑主要货币周四维持涨势，从近一个月低点反弹。美元指数上涨0.21%至100.71，受助于美国经济韧性预期——上周初请失业金人数下降、6月零售微增但核心稳健。美联储本月维持利率不变的概率上升（7月加息概率仅10%，9月概率为48%）。同时，美伊紧张局势引发避险资金流入，但油价回落及地缘政治影响相对有限。

欧元下跌0.23%至1.1437美元，结束两日连涨，因欧洲天然气期货升至3月以来最高，加剧能源成本拖累经济的担忧。不过欧洲央行立场更为鹰派，市场押注2027年前还有两次加息。

英镑从近两个月高点回落至1.3469美元，跌幅0.52%，投资者关注英国候任首相任命财政保守派财长的人选。美元兑日元涨0.13%至162.38，接近本月触及的数十年高点162.83，市场关注日本政府养老金投资基金的潜在持仓调整动向。