【ACY每日分析】黄金重挫跌破四千美元大关，A股分化，资金急避险医药股

美伊冲突显著升级，伊朗密令封锁两大原油运输要道，推升油价大涨，并引发强烈的通胀反弹预期。受此影响，美联储官员再释鹰派加息信号，导致美元企稳反弹，而现货黄金则遭遇猛烈抛售，暴跌穿4000美元大关。股市方面，即便台积电交出亮眼财报，高涨的AI资本支出忧虑仍引发美股及A股半导体板块集体闪崩，资金迅速向医疗与金融等防御性资产撤离。今日川普的全国演说或将为后市定调，全球避险情绪持续高涨。

昨日发生了什么？

美元：

美元指数在100.7至100.8附近企稳，并录得小幅上涨，然而整体仍面临单周下跌的压力。

受到美国六月消费者物价指数与生产者物价指数双双低于预期的影响，市场对美联储近期加息的押注有所降温，此前一度拖累美元走弱。

不过，美国最新公布的经济数据展现出强劲的韧性，六月份零售销售月增0.2%，且上周初请失业金人数降至两个月新低的20.8万人，为经济软着陆提供支撑。

此外，中东地区美伊冲突的升级推高了国际原油价格，引发了市场对通胀反弹的担忧。达拉斯美联储银行总裁萝根发表偏鹰派言论，主张适度提高利率以平衡风险，这使得货币政策前景再添变数，避险资金的流入也为美元反弹提供了动力。

澳元：

澳元兑美元汇率在0.7000大关附近徘徊，维持在近三周的高位水平，但升势在50日指数移动平均线附近遭遇阻力。澳元的坚挺主要得益于前期美国通胀数据回落导致的美元相对疲软。

从澳大利亚国内基本面来看，七月份消费者通胀预期连续第三个月下滑，降至4.7%的半年低点，这大幅削弱了市场对澳洲央行在八月份采取加息行动的预期。

外部环境方面，中东战火虽然为作为商品货币的澳元带来了液化天然气和煤炭等能源出口价格上涨的红利，但地缘政治紧张局势同样推升了避险情绪，对汇率形成双向拉扯。

由于国内缺乏进一步的政策催化剂，交易员正密切关注中国人民银行接下来的利率决策以及即将在月底公布的就业与通胀数据，以寻找新的突破方向。

中国与香港股市：

中国A股与香港股市呈现出明显的走势分化。A股市场遭遇沉重卖压，沪指下跌1.85%，失守3900点整数关口，收于3882.41点，科创50指数更是大跌4.02%，逼近技术性熊市边缘。

资金加速撤离高估值的科技板块，半导体、存储芯片和算力硬件成为杀跌重灾区，澜起科技暴跌超16%。相比之下，医药、影视和猪肉等防御性及周期板块逆势走强。

港股方面则表现亮眼，恒生指数收涨1.33%至25008点，创下一个多月来的新高，恒生科技指数上扬近2%。南向资金持续净买入，腾讯、小米和美团等大型科网股领涨大盘，反映出在海外通胀降温和全球市场乐观情绪的带动下，投资者对港股优质资产的青睐度正在提升。

美国股市与债市：

美国股市三大指数全线收黑，市场呈现出显著的板块轮动迹象。道琼斯指数小幅下滑0.20%，标普500指数下跌0.51%，而科技股比重较高的纳斯达克指数则重挫1.47%。

受到投资者对人工智能资本支出回报率以及行业高估值的担忧影响，费城半导体指数狂泻4.29%。尽管台积电公布了远超预期的亮眼财报，但未能扭转芯片股的颓势，英伟达、超微和美光等巨头遭遇猛烈抛售。

资金明显转向防御性和价值型股票，医疗保健、必需消费品及金融板块创下历史新高。

债市方面，虽然美国零售销售和就业数据稳健，但受美联储官员偏鹰派立场及中东地缘政治风险溢价的推动，美国十年期国债收益率微幅上升至4.56%左右，反映出市场对长期高利率环境的重新定价。

欧洲股市：

欧洲股市整体呈现窄幅震荡、微幅收高的格局。泛欧斯托克600指数小幅上扬0.16%，收于643.73点。

市场情绪受到多空双重因素的拉扯：一方面，企业盈利表现强劲为股市提供了底部支撑，奢侈品巨头历峰集团的亮眼财报带动了路威酩轩和爱马仕等相关个股走强，光刻机龙头阿斯麦也交出了出色的成绩单。另一方面，中东战火蔓延引发的能源价格飙升和通胀担忧，持续压制着投资者的风险偏好。

天然气价格的上涨对公用事业板块造成打击，同时也增加了人工智能基础设施建设的成本预期，导致施耐德和西门子等电气设备股走弱。总体而言，在美伊冲突升级的背景下，欧洲市场资金趋于谨慎，静待更多宏观数据的指引。

黄金：

现货黄金遭遇重挫，单日跌幅超过2%，跌破4000美元整数大关，盘中触及约3975美元的八个月低点。

尽管此前美国通胀数据的回落曾为金市带来一丝喘息空间，但中东地缘政治局势的急剧恶化彻底改变了市场预期。美军对伊朗及其周边设施的连续打击，以及胡塞武装可能封锁重要航道的威胁，导致国际油价维持在高位。

能源价格的飙升使得投资者对通胀反弹的担忧骤增，进而强化了美联储将在更长时间内维持高利率，甚至可能在九月份再次加息的押注。

在美债收益率攀升和美元走强的双重压迫下，贵金属资产吸引力大幅下降，抛售压力加剧，同为贵金属的白银也出现了近4%的大幅下跌。

原油：

国际原油市场在触及近一个月高点后出现高位震荡，收盘小幅回落。

WTI原油下跌约0.8%至78.95美元，布伦特原油收跌0.9%至84.23美元，但本周累计涨幅依然高达12%。

油价的剧烈波动主要受制于错综复杂的供需基本面与地缘风险。美国对伊朗展开连续空袭并重启海上封锁，而伊朗则据传下令胡塞武装准备封锁红海咽喉曼德海峡。霍尔木兹海峡和红海两大全球能源运输动脉同时面临中断风险，令能源供应链压力急剧攀升。

然而，伊拉克七月上半月原油出口量大幅增加，缓解了部分供给担忧。此外，经历连续飙升后，市场积累的大量多头头寸开始获利了结，加上伊朗释放美国公民释放了些许缓和信号，共同促成了油价在尾盘的技术性回调。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

11:00 美国总统川普谈话*

隔天 00:00 美国密歇根大学消费者信心指数

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情：

今日需高度关注三大主线：中东地缘风险的蔓延、美联储政策预期的博弈，以及科技巨头估值的重塑。

大宗商品方面，中东局势的演变是绝对的核心焦点。美国总统川普将于今日发表全国演说，市场将密切关注其对伊朗的后续军事与经济制裁立场。若演说内容激化矛盾，或证实霍尔木兹海峡与曼德海峡的双重封锁风险上升，原油供应链的脆弱性将被放大，油价极可能再度向上突破。

高油价引发的通胀反弹预期，将对黄金市场产生深远影响。尽管地缘危机可能激发部分避险买盘，但通胀粘性势必迫使美联储在更长时间内维持高利率，甚至重新探讨加息可能。这种实际利率走高的预期，将继续对无息资产黄金施加沉重压力，导致其在跌破4000美元关口后大概率维持弱势震荡格局。

汇市方面，美元指数的走向将受今晚欧元区6月CPI及美国密歇根大学消费者信心指数的指引。若美国数据展现消费韧性，结合美联储官员近期的偏鹰派表态，美元有望延续反弹修复。澳元等商品货币虽受能源价格上涨的局部支撑，但仍需警惕美元走强带来的被动贬值压力，走势上需观察能否实质突破0.7000大关。

股市方面，资金在科技股与价值股间的剧烈轮动将延续。台积电优异财报未能阻止芯片板块重挫，暴露出市场对AI资本支出过大及利润率承压的深层担忧。今日需重点观察纳斯达克等科技指数能否在重要支撑位(纳斯达克100支撑为28300)企稳。全球避险资金或将继续向医疗、金融及能源等防御性板块转移。对A股和港股而言，外围半导体板块的剧烈调整将继续施压科技成长股，但医药、消费及高股息等板块有望在结构性分化中获得资金青睐。

纳斯达克100指数 NAS100

日内交易策略：反弹至29100~29200，考虑做空

阻力参考：29600

支撑参考：28700

技术面：当前纳斯达克100指数日线层级透过ACY独家指标<布林通道突破>观察仍属短线空头格局，在日内结构仍应寻找做空的机会，然而稍早亚盘已经往下走了200大点，此时追空的风险报酬比相对较差，因此规划反弹至29100~29200，考虑做空。

黄金兑美元 XAUUSD

日内逆势交易策略：现价~3960，考虑做多

阻力参考：4015

支撑参考：3950

技术面：昨天金价大幅下跌至4000美元大关以下，符合整体黄金市场空头格局。不过若从黄金过去一年对于周五的上涨概率分析来看，周五上涨的概率为64.7%。今日亚盘金价开始出现反弹，考量到周五季节性效应的存在，或有逆势做多的机会，因此规划现价~3960，考虑做多。

西德克萨斯原油 USWTI

日内策略：现价~78.7，考虑做多。

阻力参考：80.2、80.5

支撑参考：77.3

技术面：透过ACY独家指标<涨跌均线>观察，日线层级已于7月13日转为多头格局，因此在短线上应考虑寻找做多机会。而从小时线来看，价格于亚盘出现多头绿灯，因此规划现价~78.7，考虑做多。

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