加央行按兵不动；美国PPI放缓

加拿大央行连续第六次按兵不动，将基准利率维持在2022年6月以来低位水平，即2.25%。该决定主要基于能源相关的通胀风险已有所缓解，而加拿大经济在进入夏季之际也似乎正在回升。该央行行长麦克勒姆随后表示，当前的利率水平对于应对通胀上行风险和经济下行风险而言仍然“恰当”，同时也强调称央行已做好根据需要调整货币政策的准备。

该央行在一并发布的货币政策季度报告中预计，整体通胀率将在8月降至约2.5%，随后于明年初回到2%的目标水平。经济预测方面，鉴于加拿大GDP在今年第一季度中意外萎缩，加拿大央行下调了国内经济增长预期，至0.7%（此前1.2%），然后在明年和后年皆分别增长1.8%，此前预测分别是1.6%和1.7%。无论如何，经济前景仍面临诸多风险，包括了与联邦政府移民限制措施相关的人口增长放缓、长期低迷的房地产市场以及美国贸易政策等。本月初，特朗普政府决定不再将《美墨加协定》延长16年——这意味着年度审查期仅将延续至2036年，退出协定或关税提高的威胁犹存。

早些时候，美国公布了衡量供应端的通胀指标——PPI。该数据在6月同比放缓至5.5%，远低于市场预期6.2%和前值6.5%，同时也终结了过去四个月连涨的势头。环比上月，该数据自去年8月以来首次录得下降，报-0.3%。此外，剔除食品和能源后，其核心PPI同比放缓至4.7%（此前4.9%），此前市场预期上涨至5.2%。环比上月的读数为0.2%，亦低于市场预期和前值的0.4%。总体来看，继前一日公布的CPI报告后，本次的PPI数据验证了通胀已短暂地全面放缓（后续或因地缘冲突升级而引发第二次能源波动，进而带动价格走高），短期内降低了美联储收紧政策的紧迫性。市场基本押注该央行仍将在本月晚些时候的决议中维持利率不变。

隔夜回顾：

在外汇市场，继PPI数据同样表现不及预期后，美元指数创下6月18日以来新低，收于100.34；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线延续下跌，至4.55%和4.14%。

非美货币方面，欧元兑美元震荡上行，至1.1458；英镑兑美元创5月12日以来新高，收于1.3537；美元兑日元徘徊于40年以来高位，报162.16；澳元兑美元持续上涨并创3周以来新高，现测试0.70关口；纽元兑美元创1个月以来新高，至0.5846；美元兑加元创下6月17日以来新低，报1.4040；美元兑瑞郎承压于近1年以来高位，收于0.8047。

在贵金属市场，现货黄金持稳于4061美元/盎司；现货白银于低位徘徊，报57.73美元/盎司。

油市方面，美原油持续上行至80美元/桶的水平，二次爆发风险随着霍尔木兹危机重燃以及库存已被大量消耗而升温。

技术分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数回调下挫，当前承压于前期支撑100.50至100.90。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱温和放量。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元反弹上涨，当前逼近1.1480阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元多头动能加剧，当前企稳于前高1.3390。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元于高位区间震荡，当前收于158.90至160.50支撑区域。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱恢复增量。汇价走势和动能柱的变化稍显分歧。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元反弹上行，当前收于0.6920-0.6970支撑区域。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元震荡走强，当前测试0.5860阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元震荡走弱，当前承压于1.4150阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱持续放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎回调下挫，当前测试0.8040支撑。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价小幅反弹，当前收于3920支撑。从MACD来看，快慢线逐渐收窄，白色动能柱温和收缩。金价走势和动能柱的变化呈分歧。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价于低位区间震荡，当前承压于64.80阻力。从MACD来看，快慢线逐渐收窄，白色动能柱温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价震荡上行，当前测试81关键阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱温和放量。油价走势基本和动能柱的变化一致。

Larince Zhang

市场分析师

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