ZFX山海证券：7.16PPI一度推升金价，后市仍取决油价变化

山海证券 | 2026-07-16 13:29

摘要：【基本面分析】昨日美国6月PPI数据意外下滑，5月数据也有所下修。结合前日同样下降的CPI来看，通胀未见升温；同时美联储褐皮书也指出通胀压力有所改善，这降低了美联储激进加息的概率，数据发布后黄金因而短线上涨。不过地缘政治上，美伊持续爆发冲突仍使油价维持在相对高位，未来通胀是否确实走低仍有变数。因此，我们仍维持金价后市将维持震荡的观点。【技术分析】黄金一小时图，走势高低点开始压缩，反映多空陷入犹豫，

【基本面分析】

昨日美国6月PPI数据意外下滑，5月数据也有所下修。结合前日同样下降的CPI来看，通胀未见升温；同时美联储褐皮书也指出通胀压力有所改善，这降低了美联储激进加息的概率，数据发布后黄金因而短线上涨。

不过地缘政治上，美伊持续爆发冲突仍使油价维持在相对高位，未来通胀是否确实走低仍有变数。因此，我们仍维持金价后市将维持震荡的观点。

【技术分析】

黄金一小时图，走势高低点开始压缩，反映多空陷入犹豫，短期方向不明建议投资者可先观望，激进者则延前期支撑短多操作。

操作建议：建议4030短多，止损4012以下，目标4084-4103。稳健者观望。