【ACY每日分析】美国六月通胀全面降温、川普撤销海峡收费计划、降息预期提振黄金走势

昨日全球市场受美国通胀放缓与中东局势交织影响。美国六月CPI意外转负降至3.5%，削弱了美联储加息预期，带动美债收益率下滑，提振美股科技与银行板块，SK海力士ADR因AI需求暴涨27.29%。疲软数据使美元承压，同时推升黄金在4050美元上方高位震荡，澳元亦受惠反弹。亚太方面，受中国六月强劲出口数据利好，A股午后暴力拉升，三大指数齐创佳绩…

昨日发生了什么？

美元：

美元指数呈现震荡下行的走势，盘中一度跌逾0.5%，触及100.58的日内低点，最终收跌0.35%至100.93附近。

这波跌势主要归因于美国六月份通胀数据超预期降温，其中未季调消费者物价指数年率放缓至3.5%，低于市场预期的3.8%，而月率更是录得负0.4%，创下自2020年以来的首次单月下降。核心通胀指标同样表现温和，削弱了市场对于美联储在短期内加息的预期，导致美元承压。

然而，由于美联储主席沃什在国会听证会上发表了偏鹰派的言论，强调对持续高企的物价上涨零容忍，加上中东地缘政治局势紧张，美国重启对伊朗的海上封锁以及霍尔木兹海峡的冲突加剧，避险情绪在一定程度上限制了美元的进一步下挫。

澳元：

受惠于美国物价数据全面回落所引发的美元疲软，昨日澳元兑美元汇率呈现出强劲的上涨态势，盘中大幅攀升并逼近0.6990至0.7000的心理关口区间。

美国六月份整体物价增幅放缓至3.5%，且就业指标如ADP新增就业人数也有所降温，这些宏观基本面因素压过了美联储主席沃什在国会作证时坚守的强硬立场，为澳元等非美货币提供了充足的上行空间。

此外，作为与中国经济依存度极高的商品货币，澳元的走势也受到亚太区贸易数据提振，中国六月份出口年增27%，大幅优于预期，带动了相关贸易伙伴的货币表现。

中国与香港股市：

中国A股市场呈现探底回升的强劲反转走势，午后开盘即迎来暴力拉升，上证指数最终上涨1.36%收于3967.13点，深证成指上扬2.77%报14924.87点，创业板指更是大涨3.43%至3851.14点。全市场超过4200只个股飘红，沪深京三市成交额达到2.72万亿元。

这一波升势主要受到超预期的进出口数据提振，六月份中国出口激增27%，进口增长36%，展现了在人工智能硬件与芯片需求拉动下的外贸韧性。盘面上，算力硬件、医药商业、油气以及有色金属板块接力走强。

与此同时，香港股市也同步走高，恒生指数全日震荡上行，收盘上涨0.52%或127点，报24340.73点，大市成交额显著放大至3129.16亿港元。港股中的石油股受国际油价攀升带动表现亮眼，但科网股则出现分化，部分大型科技公司股价有所回落，而受惠于业绩预增的金属与印刷电路板概念股则受到资金青睐。

美国股市与债市：

美国股市受到温和的通胀数据以及亮眼的大型银行财报双重利好刺激，三大主要股指集体收高。道琼斯指数微涨0.02%收于52508.27点，纳斯达克指数上涨0.90%至26107.01点，标普500指数则上扬0.38%报7543.59点。

芯片板块表现尤为突出，费城半导体指数劲扬2.54%，其中受惠于高带宽内存量产消息的SK海力士美国存托凭证创纪录暴涨27.29%。

金融股方面，高盛与摩根大通公布的第二季度净利润分别同比大增78%与41%，为大盘提供了坚实支撑。

不过，科技巨头IBM因二季度初步营收不及预期且客户削减软件支出，股价崩跌25.21%，对部分软件类股造成拖累。

债市方面，物价压力的缓解促使投资者大幅下调美联储七月加息的押注，引发美国国债收益率走低，10年期基准国债收益率下降约3个基点至4.59%，对政策较为敏感的2年期国债收益率则回落约9个基点至4.19%。

欧洲股市：

欧洲股市整体呈现震荡走高的格局，泛欧斯托克600指数盘中一度下跌0.9%，但随后在美观数据出炉后收复失地，最终上涨0.17%报642.10点。欧元区斯托克50指数也微升0.2%至6283点。

美国六月份物价降温的数据有效缓解了市场对于全球央行持续紧缩货币政策的担忧，带动了欧洲多国主权国债收益率下滑，进而改善了企业融资环境的预期。

在板块表现上，基础材料类股因美元走软推升金属价格而大涨2.4%，能源板块则受中东局势推高油价影响上扬1.3%，英国石油公司更是凭借强劲的炼油利润预期上涨2.3%。

此外，金融服务与银行类股也在美国同业靓丽财报的映射下走强。

然而，由于美国IBM公司发出软件支出转移的警告，拖累了欧洲软件行业，思爱普和凯捷分别下跌2.8%和1.6%，电信设备商爱立信也因销售不及预期重挫逾12%。

黄金：

黄金市场受到多重宏观因素的交织影响，价格呈现大幅攀升后高位震荡的态势。现货黄金盘中一度强劲冲上4100美元关口，最终收涨1.27%报每盎司4052.70美元，COMEX七月期金也上扬1.6%报4061.1美元。

金价的上涨动能主要源于美国消费者物价指数的意外降温，六月份不仅年率放缓至3.5%，月率更是出现自2020年以来的首次负增长，这使得交易员大幅削减了对美联储近期加息的押注，国债收益率与美元的双双走软为无孳息资产的黄金创造了有利的上涨环境。

尽管如此，美联储主席沃什在国会作证时指出通胀任务尚未完成，强调有工具随时应对物价压力，这种偏鹰派的表态限制了金价的进一步突破。

此外，美国与伊朗之间在霍尔木兹海峡的冲突加剧，美军恢复海上封锁，也激发了市场的避险需求，为金价提供了一定的底部支撑。

原油：

国际原油市场走势主要由中东地缘政治危机主导，油价连续第三个交易日上涨并攀升至近一个月来的高位。

WTI原油八月交割价上涨1.54%收于每桶79.34美元，布伦特九月原油期货则上扬1.72%报每桶84.73美元。

美伊紧张局势骤然升温是推升油价的核心因素，美国中央司令部宣布恢复对伊朗港口的海上封锁，并对伊朗目标发动了新一轮空袭，而伊朗则对航经霍尔木兹海峡的油轮开火，导致商业航运受到严重威胁，市场对全球能源供应链中断的担忧急剧增加。

在政策面，美国总统川普撤回了原先拟对通过霍尔木兹海峡的货物征收20%费用的计划，转而推动与海湾国家达成大规模的贸易与投资协议，这一消息传出后曾令油价在盘中出现短暂的闪跌，但随后的战争实质性升级迅速让原油重拾涨势。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

22:30 美国PPI*

23:45 加拿大利率决议

次日 04:00 英国GDP决议

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情：

首先，中国方面将公布第二季度国内生产总值（GDP）、六月份社会消费品零售总额以及规模以上工业增加值等核心经济数据。数据结果揭晓，2026年上半年中国国内生产总值（GDP）同比增长4.7%，其中二季度增长4.3%。工业生产表现稳健，6月份规模以上工业增加值同比增长5.3%，新动能如高技术制造业增势强劲。消费市场方面，6月份社会消费品零售总额同比增长1.0%，实现了由负转正。这些数据提示中国经济运行在合理区间，展现出较强的韧性。

其次，美国方面将发布六月份生产者物价指数（PPI）以及纽约联储制造业指数，同时美联储主席沃什将继续在参议院出席货币政策听证会，进一步阐述其对通胀及资产负债表的政策立场。此外，欧洲科技巨头阿斯麦（ASML）的第二季度财报也是全球半导体与人工智能产业链关注的焦点。

在股市方面，阿斯麦的财报或将决定欧美芯片股的走向，若其订单数据反映出AI硬件需求依旧旺盛，纳斯达克指数与相关科技产业链有望进一步上攻；反之，若供应链瓶颈或关税问题发酵，则可能引发获利了结卖压。

在汇市方面，美元指数的走势将取决于今晚美国的PPI数据以及沃什的讲话。若PPI跟随昨日的CPI同步超预期降温，且沃什的证词未透露更多紧缩意图，美元恐将面临更大的下行压力，从而推升澳元、欧元等非美货币。尤其是澳元，不仅受制于美元，更一定程度上受到高度今日中国GDP表现的潜在影响。

在大宗商品市场，黄金价格目前正处于关键的心理阻力位附近。若今晚美国通胀数据持续证明物价回落，且美债收益率进一步走低，黄金才有机会于美盘再次挑战4100美元的高点；同时，中东局势的不可预测性也随时可能为黄金注入避险资金。不过要注意的是，黄金整体走势的方向目前仍是偏空头格局。原油方面，霍尔木兹海峡的实际封锁情况将是决定油价能否继续向85美元上方突破的核心。任何导致该区域输油管道受损或油轮遇袭的突发事件，都可能引发原油市场严重的供应恐慌与价格飙升。

富时台湾指数 TWUSD

日内交易策略：现价~3875，考虑做多

阻力参考：4000

支撑参考：3700

技术面：当前台湾指数日线层级透过ACY独家指标<多空带状均线>仍属多头格局，且今日K线形态与前两日K线共同形成多头向上反转K线形态，因此规划现价~3875，考虑做多。

黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：现价~4070，考虑做空

阻力参考：4100

支撑参考：4020、4000

技术面：尽管昨日金价进行反弹，但整体偏空格局尚未改变。早盘金价突破开盘低位，加上小时线ACY独家指标<涨跌均线>能发现，已出现向下红灯信号，因此规划现价~4070，考虑做空。

西德克萨斯原油 USWTI

日内策略：现价~77.75，考虑做多。

阻力参考：80.5、81

支撑参考：76.5、75.3

技术面：原油昨天收盘后，ACY独家指标<布林通道突破>已显示日线层级转为多头格局，因此在短线上应考虑寻找做多机会。而从小时线来看，价格当前仍维持在多头追踪线之上，因此规划现价~77.75，考虑做多。

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