【每日策略】预期转向鹰派 金价目标下调

黄金方面：

黄金今年第二季度创下十二年以来的最差季度表现，下跌了14.1%，不仅抹去了第一季度的涨幅，还创下了第一季度以来的新低。美元近一个多月持续走强，使得购买黄金的成本增大，另外通胀上升压力增大，加息的可能性上升，打压金价。

汇丰银行下调了黄金的目标价格，将2026年黄金的平均价格从此前的4864美元下调至4560美元，将2027年平均价格从5000美元下调至4925美元。同时认为，金价进一步下跌的空间有限，市场很大程度上已经消化了美元走强、利率维持高位的预期。

智昇研究黄金高级分析师欧文认为，上周非农数据不及预期减少了加息押注，支撑黄金上涨，本周将迎来美国6月CPI数据，需重点留意。

技术面：黄金本周宽幅震荡，上周周线收阳，终结了7连阴，本周的周线收线很关键。小时图来看，黄金昨日（7月9日）持续反弹，重回4100美元上方，日内维持窄幅震荡，关注突破的方向，下方若跌破4100美元则需警惕出现加速下跌。

原油方面：

据估算，因为美伊冲突导致原油供应中断，已经导致全球原油库存减少了约15亿桶，国际能源署（IEA）协调释放了创纪录的4亿桶原油储备，各国政府计划在2028年前大量采购原油以补充库存。

大宗商品市场分析机构Kpler表示，为了补充原油储备，到2027年第三季度前，原油需求可能会增加多达66.4万桶/日。美国能源部长在6月底表示，根据互换协议，每释放1桶原油可获得1.25桶原油的返还。预计美国的原油储备可能会回升至4亿桶以上。

技术面：原油昨日大幅回落，跌破了周三的低点，上涨或暂告一段落。小时图来看，本周先涨后跌，近两日持续向下回落，空头占优，上方关注72.90美元的阻力，下方关注70美元的支撑。

美元指数：

据芝商所“美联储观察”工具，美联储7月维持利率不变的概率为74.9%，降息25个基点的概率为25.1%；到9月维持利率不变的概率为35.7%，累计降息25个基点的概率为51.1%，累计降息50个基点的概率为13.1%。

6月底，美国与伊朗签署谅解备忘录，本周三（7月8日）特朗普在北约峰会上表示美国和伊朗的谅解备忘录已经终结，不想再同伊朗打交道。停火协议的前景陷入不确定，波斯湾地区的通航或将再度面临威胁。

技术面：美元上周开始回调走势，调整结束之后进一步上涨的概率大。小时图来看，美元自上周以来震荡下行，对比此前的上涨来看，回调力度有限，且调整已经进入尾声，下方关注100.55一线的支撑，上方关注101.20的阻力，若上破则将开启新一轮的上涨，可以看向前高甚至破高。

日经225方面：

日经225日线多头趋势，不断刷新高点。小时图来看，自6月22日以来震荡下行，结构上暂未止跌，继续维持宽幅震荡的概率大。日内上方关注69300一线的阻力，下方关注66700的支撑。

铜方面：

铜价近两周维持宽幅震荡，高低点略有上移，需警惕震荡转变为单边走势。小时图来看，昨日铜价持续上涨，在6.23美元遇阻回落，日内若能进一步破高则有望开启大幅反弹的走势，日内下方关注6.10美元的多空分界线。

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