MDM每日早评及分析 - 2026年7月09日

美元指数

美元指数在周三保持在101以上，此前在前一交易日上涨，受到美国军方对伊朗进行新一轮空袭的支持，因近期在霍尔木兹海峡过境的船只遭到攻击，重新激发了避险需求。最新的升级威胁到了美国与伊朗之间的临时和平协议，以结束战争，并推动油价上涨，加剧了通胀担忧，并提高了加息的前景。与此同时，投资者在等待美联储6月会议的会议纪要，以获取有关政策前景的更多线索，此前中央银行在6月的政策会议上采取了更加鹰派的语气。市场目前预计美联储在9月加息的概率约为50%，高于前一天的约46%。此外，周二的数据表明，美国5月贸易逆差扩大至776亿美元，为2025年3月以来最大。

目前美元指数仍然非常强势，甚至将在非常长的时间维持下去，从偿债角度，影响美元强弱是看GDP增速与10年期国债收益率的关系，如果美国能保证GDP增速上涨并且压低10年期国债收益率则从偿债角度并无法法看空美元。目前美元指数的拐点可能更多是地缘拐点或者美股的拐点。根据日线图，走势结构上，101.80{6月24日高点}为短期强阻力，破位將指向了102.00{市场心理关口}。下方25日均线100.62是多头核心防守位。若站稳该支撑，高位震荡消化后仍有再度试探前高的潜力；若有效跌破25日均线100.62一线，行情将启动阶段性回调，下方看向100整数关口支撑。

今天可考虑于101.15做空美元指数 , 止损:101.25 ; 目标: 100.70 ; 100.60

WTI 现货原油

周三，原油价格上涨了多达7%，达到每桶75.70美元，因中东紧张局势升级引发了对进一步供应中断的担忧。特朗普总统表示，就他而言，停火已经结束，并威胁对伊朗进行额外打击和新的封锁。昨天，美国撤销了一项允许伊朗出售原油的豁免，此前在霍尔木兹海峡过境的船只遭到攻击。这些行动是在霍尔木兹海峡过境的船只近期遭到一系列攻击后采取的。德黑兰还表示，针对85个美国在巴林和科威特的军事基地进行了打击，以回应其所称的美国违反停火协议。重新爆发的冲突提高了全球能源供应再次中断的可能性，令船东和地区生产商不愿使用这一重要水道。这一升级标志着与早前对供应过剩的预期形成了鲜明对比，此前opec+增加了生产配额，中东生产商也开始提高产量。

若美国针对本次连环袭击事件启动跨境军事打击，美伊对峙冲突将快速升级。届时市场将重新定价地缘风险与供应缺口，被短期压制的油价有望快速反弹走高。后续市场核心关注点将集中在美国的军事回应动作、霍尔木兹海峡船舶通行数据两大关键信号。技术面WTI原油跌破70关键价位并没有引发恐慌盘继续下跌，油价目前在整理选择方向，现在行情向任何方向突破都可能会导致跟风的止损盘或者追高的场外资金积极介入，但由于目前霍尔木兹海峡商船连续遇袭的情况下，上涨的概率偏大。故上方可关注75.73美元{周三剔点}, 破位將指向76.65美元{25日均线}。下行方面可关注73.04美元{6月24日高点}, 和71.60美元{周三低点}。

今天可考虑于74.38做多原油 , 止损: 74.20; 目标: 76.00 ; 76.50

现货黄金

周三，现货黄金交投于4,100美元/盎司下方附近，日内或测试4,050美元/盎司关口。表面看，霍尔木兹海峡附近船只遇袭应强化避险买盘，但黄金盘面并未给出单边上冲，反而出现第二日回落。这说明当前黄金交易的主导变量并非单纯地缘风险，而是地缘风险对能源价格、通胀预期、国债收益率和美元指数的二次传导。这也是本轮黄金反应较为复杂的原因，冲突风险不是没有溢价，而是溢价被更高的持有机会成本吞噬。对交易员而言，当前黄金不是传统避险单因子行情，而是避险、油价、通胀、利率和美元共同作用下的再平衡行情。黄金通常受益于尾部风险，但当风险事件集中在能源运输链上，市场首先交易的可能是油价上行、通胀回升和利率维持高位，而不是无条件买入黄金。

从日线图看，现货黄金此前自3.943.65美元每盎司附近反弹，最高触及4,202.09美元每盎司，但价格仍运行在保力加中轴线4,142美元每盎司附近下方。保力加上轨位于4,333美元每盎司，下轨位于3,950美元每盎司，意味着中期波动区间仍然较宽，但短线反弹尚未重新夺回保力加中轴线4,142美元。更关键的是，4,200美元每盎司附近已形成短线心理阻力位，日线K线在该区域上方延续性不足。MACD数据显示，下行动能已有收敛，但趋势指标仍处负值区间。而不是多头趋势已经恢复。因此，4.130美元每盎司附近若频繁争夺，说明市场正在评估前期避险溢价回吐后是否存在重新定价空间。若不能有效站回4,180至4,200美元每盎司区间，技术反弹仍容易被理解为下跌后的修正。下方则关注有意义的支撑位于7月2日低点附近的4.032美元，和4,000美元的心理支持位, 届时若价格进一步下滑，将遇到较强的买盘需求。

今天可考虑于4,072做多黄金, 止损: 4,065 ; 目标: 4,120 ; 4,130

美元/日元

日元 在周三兑美元贬值至 162.50，回落至 近圆形40 年来的低点，因为在美国对伊朗进行新一轮空袭以回应最近在霍尔木兹海峡过境船只的攻击后，美元因避险需求回升。局势升级推动油价上涨，重新点燃通胀担忧，并对日本经济和货币施加压力，因为该国严重依赖中东石油进口。与此同时，交易员们继续押注日元贬值，因为日本当局缺乏干预。尽管如此，市场仍对东京可能采取的任何支持货币的举措保持警惕，尽管许多投资者怀疑单靠干预能带来持久的缓解。财政部长片山萨茂最近重申，官员们在必要时准备在外汇市场进行干预，并补充说日本与美国在货币政策上保持密切沟通。

从日线结构来看，美元兑日元近期维持高位震荡格局，虽然价格从阶段高位回落，但整体仍运行于上涨趋势区域内。目前汇价受到短期美元走弱以及日本干预预期影响出现调整，但尚未形成明显趋势反转信号。技术结构显示，多头趋势仍然存在，但上涨动能有所放缓。上方重点关注162.84{7月1日高点}附近压力区域，若突破该位置，可能重新测试163.50附近心理关口；下方支撑关注161.00附近，若跌破该区域，可能进一步回调至159.50-160.00区域。MACD指标显示多头动能出现收缩迹象，市场进入高位整理阶段

今天可考虑于162.75做空美元 , 止损: 162.90; 目标: 161.90 ; 161.80

欧元/美元

欧元/美元在前一日录得小幅下跌后保持稳定，周三亚洲时段交投于1.1410附近。交易员关注周三公布的美联储会议纪要，这是新任主席凯文·沃什主持的首次会议纪要，市场期待其中关于美国未来利率路径的重要线索。欧元/美元持有小幅涨幅，美元在经历波动后微幅走低。随着避险需求上升和地缘政治紧张局势的加剧，美元可能重新获得支撑。欧洲央行（ECB）加息押注上升，此前理事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔警告称，伊朗冲突使核心通胀保持高位。欧洲央行政策制定者、意大利央行行长法比奥·帕内塔警告称，由于霍尔木兹海峡能源供应不确定性，欧元区通胀风险依然较高。

随着对美元的需求降温，欧元/美元汇价回吐部分近期跌幅。一方面，中东战争及其后果的担忧缓解，推动投资者远离美元的避险属性。另一方面，美国疲软的数据对本币形成压力。与此同时，动能指标显示出略微建设性的背景。事实上，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在50以下，而移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图略为正值。然而，在对欧元/美元汇率进行新的多头押注并布局从1.1325区域（自2025年5月以来的最低点）开始的近期反弹延续之前，仍然谨慎等待其在1.1453{20日均线}上方的持续走强是明智的。下一个相关阻力位锁定在整数关口的1.1500。之后是1.1550阻力位。下行方面，首个支撑出现在7月2日低点的1.1372，若空头压力持续，1.1300心理关口将成为次级支撑位。

今天可考虑于1.1405做多欧元 , 止损: 1.1393; 目标: 1.1460 ; 1.1450