【每日策略】非农走弱 黄金上涨

黄金方面：

昨日（7月2日）晚间，美国6月非农就业人数录得增加5.7万人，远低于市场预期的增加11万人，利多黄金；6月失业率录得4.2%，低于预期的4.3%，利空黄金。同时4月非农新增就业从17.9万人下修至14.8万人；5月非农新增人数从17.2万人下修至12.9万人，合计下修7.4万人。

由于美国和伊朗签署了谅解备忘录，最终版本的停火协议将在不久的将来达成，国际油价已经回落至战前水平。美国劳动力市场放缓叠加通胀上升的担忧缓解，加息概率有所下降。

智昇研究黄金高级分析师欧文认为，周三（7月1日）沃什表示对通胀下降有信心。叠加就业市场的走弱，加息预期下降，利于黄金上涨。

技术面：

黄金连续两日上涨，扭转了6月份的颓势，本周周线有望收阳线（终结7连阴）。小时图来看，上破了4100美元的阻力，今日早间已经接近4200美元关口，有望进一步上涨，日内关注4163美元的多空分界线。

原油方面：

数据显示，自波斯湾恢复通航以来，沙特的原油出口量已经接近战前水平，表明美伊达成临时停火协议后，该地区产油国的原油供应正在恢复。彭博社的油轮追踪数据显示，截至本周三（7月1日）的六天内，沙特的原油运输量为630万桶/日，与2025年的平均水平相当，几乎达到了2月份的90%。

数据显示，科威特6月原油产量平均为165万桶/日，5月为57.8万桶/日，该国在6月最后10天一度升至190万桶/日；俄罗斯6月通过西部港口出口的原油增至创纪录的300万桶/日。

技术面：

原油近4周连续收大阴线，空头强劲。日线受13日均线压制，持续下跌，空头趋势明显。小时图来看，油价震荡下行，跌破70美元之后仍未出现较大反弹，说明空头占据绝对优势，日内上方关注69.20美元的阻力。

美元指数：

据芝商所“美联储观察”工具，美联储7月维持利率不变的概率为82.4%，降息25个基点的概率为17.6%；到9月维持利率不变的概率为46.8%，累计加息25个基点的概率为45.6%，累计加息50个基点的概率为7.6%。

在非农数据公布后，特朗普在采访中表示，沃什可能无法强迫美联储其他官员按照他的意愿制定货币政策，因为面临着一个“有点敌对”的理事会。同时对沃什表示了肯定，认为他是“很棒的专业人士”。

技术面：

美元上周突破了100.20的关键位置，预示着过去一年的震荡区间上破，调整之后进一步上涨的概率大。小时图来看，下方关注100.50的支撑位，上方突破100.95则将重回上涨走势，后续可能冲击102一线。

日经225方面：

日经225日线多头趋势，不断刷新高点。小时图来看，自6月下旬开始陷入震荡，表现为宽幅震荡偏下，待调整结束有望进一步上涨，下方重点关注67100的支撑，若跌破则将面临深度回调。

铜方面：

铜价上周自5.89美元的低点震荡向上反弹，短线进一步走高的概率大。6.19美元一线的阻力强劲，重点关注这一位置能否突破，若上破则可以看向6.30美元一线，若无法突破，则回落看向5.90美元一线的支撑。

7月3日市场速览：

1、消息人士称，美国与伊朗下一轮谈判将于7月18日举行。

2、美国6月非农就业人数增加5.7万人，低于市场预期的增加11万人。4-5月非农就业新增人数合计下修7.4万人。

3、特朗普表示，沃什有一个稍显敌对的美联储理事会，将通过“打赢官司”继续推动解雇理事库克。

7月3日重磅数据/事件预览：

今日为美国独立纪念日，无重要数据。旗下贵金属、能源、外汇、美债、股指期货合约交易提前于北京时间4日01:00结束。

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