ZFX山海证券：7.1等待ADP数据揭晓，黄金或再遭遇卖压

山海证券 | 2026-07-01 13:26

摘要：【基本面分析】黄金受累于宏观政策压制，本季度整体跌幅依然显著。尽管美伊签署了MOU，但前线军事摩擦不断，和平局面流于表面，叠加霍尔木兹海峡航运量持续低迷，供应链引发的通胀焦虑难以消散。另一方面，美联储遏制通胀的决心坚定，持续的鹰派预期成为压制贵金属多头反弹的“天花板”。今夜市场将迎来美国ADP就业数据，若劳动力市场表现依旧强劲，或将进一步强化美联储的加息底气，届时金价恐将再度承压下行。【技术分析】

【基本面分析】

黄金受累于宏观政策压制，本季度整体跌幅依然显著。尽管美伊签署了MOU，但前线军事摩擦不断，和平局面流于表面，叠加霍尔木兹海峡航运量持续低迷，供应链引发的通胀焦虑难以消散。另一方面，美联储遏制通胀的决心坚定，持续的鹰派预期成为压制贵金属多头反弹的“天花板”。今夜市场将迎来美国ADP就业数据，若劳动力市场表现依旧强劲，或将进一步强化美联储的加息底气，届时金价恐将再度承压下行。

【技术分析】

黄金一小时图，走势回落击破前期支撑，高低点重新下移，走势位于均线下方显示卖压较强；如后续反弹受阻，则走势或继续向下修正，故建议短空操作。

操作建议：建议4008短空，止损4065以上，目标3925-3960。