MDM每日早评及分析 - 2026年7月01日

美元指数

美元周初下跌0.24%至101.11，但仍徘徊在13个月高点附近，本月累计上涨2.19%，受美国经济增长前景乐观、美联储加息预期及AI热潮推动资金流入支撑。美伊冲突方面，双方技术团队预计未来几天在多哈会晤落实临时和平协议，同时美国市场监管数据显示投资者美元多头头寸达约364亿美元，为2019年以来最高水平。本月美元指数整体表现强势，有望录得近一年以来最大月度涨幅，地缘局势紧张、美联储政策转向、全球资金避险回流等多重因素持续为美元提供支撑。但从短期盘面来看，美指周一盘中已出现承压走弱迹象，多重利好边际衰减、政策预期逐步修正，叠加技术面回调需求，美元短期大概率进入震荡偏弱的调整格局，强势月度收尾行情或迎来阶段性降温。同时配合周四的非农，不管是否能符合预期，美元指数可能都会走出获利了结的走势。

随着美联储加息预期减弱，美元连续第三个交易日走软，掉期合约目前定价显示到九月的紧缩幅度不到20个基点。市场强调美元指数5月至6月涨势出现看跌暂停，暗示修正压力可能将指数推回至100.50/60区域。正当市场和预测者似乎更全面地接受鹰派美联储和美元走强的观点时，美联储加息风险略有减弱，掉期合约目前定价显示到九月的加息幅度不到20个基点。上周末美元指数的价格走势显示近期涨势出现看跌暂停。总体而言，若有效跌破101.00{整数关口}, 以及101.19{9日简单移动平均线}区域，美元指数才会有可能短期扭转多头行情。并有机会朝着100.44{20日简单移动平均线}, 和市场心理关键位置的100.00水平前进。反之, 若美元指数重上101.39{周初高位}, 下一级將看向101.80{上周高点}, 和102.00{市场心理关口} 水平。

今天可考虑于101.28做空美元指数 , 止损:101.38; 目标: 100.80 ; 100.70

WTI 现货原油

尽管特朗普称美伊今天多哈会谈，但伊朗称未来几天内没有与美方开展任何谈判的计划，且以防长称以军已做好对伊采取独立军事行动的准备，油价再度受地缘溢价支撑，美原油现交投于70美元/桶附近。消息人士称美伊技术团队预计未来几天在多哈会晤，伊朗副外长表示将就重新界定海峡通行路线与阿曼磋商并试图阻止船只违规通行，同时中东产油国继续装船作业，波斯湾原油出口已恢复至战前至少75%水平；然而分析师警告航运远未完全恢复，航道水雷、保险未完全承保及船只仍面临袭击风险构成拖累。当前市场的主流定价假设是，海湾供应会继续修复，油流回归将缓解此前的缺口。与此同时，围绕通行费用、航线安排和安全保障的讨论仍未完全落地，说明海峡并未回到事件前的低摩擦状态。

从盘面结构看，WTI原油当前价格仍明显低于9日简单移动平均线72.27美元，说明本轮下跌并不是一次简单的消息面回撤，而是趋势中枢已经明显下移。MACD指标DIF为-6.63，DEA为-5.88，柱值为-1.51，动能仍未完成修复。WTI原油连续两个交易日下挫，价格重新站上70美元，显示市场买盘力量有所恢复，但整体仍处于近期震荡区间内运行，多空双方仍在争夺70关键水平方向。若重新跌破70.00美元{市场心理关口}，则可能再次测试68.80 美元（上周低点，反弹防守位），跌破则重回弱势至65 美元（中期下跌目标位）。若后续能够有效突破并站稳9日简单移动平均线72.27美元上方，油价有望进一步挑战200日均线73.08美元区域。

今天可考虑于69.64做多原油 , 止损: 69.50 目标: 72.00 ; 71.50

现货黄金

周二早盘，现货黄金交投于4016美元/桶附近，美国和伊朗紧张局势再度升温引发通胀担忧，强化了市场对利率上升的预期，限制金价涨幅。周日伊朗向科威特和巴林的美国军事设施发射导弹和无人机，此前美国总统特朗普威胁若伊朗不遵守最终和平协议将铲除其领导层，袭击发生后油价上涨，同时市场仍在消化美联储本月维持利率不变但政策制定者预计今年稍晚将加息的影响，美元则有望创近一年最大月度涨幅，令黄金对海外买家更贵。投资者正等待周三ADP就业数据和周四美国非农就业数据以寻求货币政策线索，交易员预计9月加息概率约63%，而若就业数据强劲支持美联储维持高利率立场，金价或进一步创下新低。

目前观察重点在于其一美国对于伊朗公开对美军基地发起的攻击回应如何，其二黄金是否有机会走出独立于权益市场的走势，近期金价由于跌破关键价位导致投机盘集中离场后，金价对冲权益市场的功能有望回归，将利好金价。4小时图显示，金价呈现看跌格局，因其持续位于9期简单移动平均线4,044美元以下。短期和长期简单移动平均线均位于价格之上，显示反弹可能受限。同时，相对强弱指数（RSI）指标徘徊在39附近，而动量指标在其中线附近转向下行，强化了下行偏向。在上方，短期阻力位于9期简单移动平均线4,044美元，首次反弹尝试可能在此受阻，接着是以及保力加下轨线4,097美元以下的较大阻力，然后是4,100美元整数关口，这些均构成更广泛的看跌压力。若跌破4,000美元关口，近期多月低点3,959美元将成为下一支撑位，而明确跌破该支撑将开启更陡峭且持续的下跌空间。

今天可考虑于4,005做多黄金, 止损: 4,000 ; 目标: 4,055 ; 4,070

美元/日元

日元在周二维持在每美元162 的上方水平，创下自 1986 年以来的最低点，这引发了政策制定者的担忧，并使投资者对东京可能的货币干预保持警惕。由于日本和美国之间的利率差距持续存在，日元仍然承压，日本银行继续逐步正常化政策，而美联储预计今年将进行多次加息。持续的套利交易和对美元作为避险货币的持续需求也继续对日元施加压力。同时，由于日本对中东石油进口的高度依赖，经济仍然面临能源供应中断的风险。在经济方面，日本 5 月的工业生产增长低于预期，突显出中东紧张局势对供应链和能源成本的影响。

美元兑日元在约162.00水平持平交易，延续其涨势，远高于20日简单移动平均线160.91，这在该支撑位保持的情况下，强化了短期看涨偏向。相对强弱指数（RSI）为74.61，处于超买区域，暗示上行动能强劲，但越来越容易出现修正性暂停，而非新的加速上涨。向上看，该货币对需明确突破162.00，方能进一步挑战163.00及164.00。下行方面，初步支撑位于9日简单移动平均线161.69，回调时测试20日简单移动平均线160.91可能吸引买盘。若持续跌破此移动平均线，将削弱建设性格局，并开启更深层次回调至160{市场心理关口}的可能。

今天可考虑于162.75做空美元 , 止损: 162.90; 目标: 161.90 ; 161.80

欧元/美元

欧元/美元在周二亚洲早盘交易中小幅下跌，徘徊于1.1420附近。随着交易员减少对欧洲央行今年加息的押注，欧元兑美元走软。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在周一其机构年度会议开幕演讲中表示，得益于更完善的金融框架和绿色转型的进展，欧洲对外部冲击的脆弱性正在降低。随着能源价格回落，市场已削减对未来欧洲央行加息的预期。本周晚些时候，美国ADP就业数据和非农就业数据将成为焦点。这些报告可能为美联储的货币政策立场提供线索。任何显示美国劳动力市场强劲的迹象都可能提振美元，并对该主要货币对构成阻力。

目前该货币对多次未能站稳1.1450关口之上，以及欧元/美元无法获得任何有意义的上升动能，均利空空头。此外，相对强弱指数（RSI）接近37，暗示从超卖状态逐步回升，而非看涨转变。同时，移动平均收敛发散指标（MACD）现已转为略微正值，尽管如此，欧元/美元短期内仍承受结构性压力。这反过来表明，任何有意义的反弹尝试仍可能被视为卖出机会，且有迅速告终的风险。即时阻力位于1.1473{上周高点}区域，若能突破，欧元/美元可能回升至1.1500{市场心理关口}。必须突破此阻力，才能缓解当前的看跌氛围，并为更有意义的向上修正铺路。下行方面可关注1.1400{整数关口}, 破位则指向1.1324{上周低点}, 以及1.1300{整数关口}区域。

今天可考虑于1.1410做多欧元 , 止损: 1.1400 ; 目标: 1.1480 ; 1.1470