MDM每日早评及分析 - 2026年6月30日

美元指数

美元上周连续下跌，因美国关键通胀数据符合预期且油价回落令市场对美联储加息的预期略有降温，但美元指数上周仍上涨且创下去年7月以来最大月线涨幅。美元指数在上周初连续攀升并触及13个月高位，尽管后期受经济数据影响出现小幅回调，但周线仍录得连续第二周上涨，并有望创下去年7月以来最大月度涨幅。这一走势不仅反映

了市场对美联储新主席沃什鹰派立场的强烈预期，也叠加了股市震荡、地缘不确定性等多重因素，为美元提供了坚实支撑。与此同时，本轮美元走强颠覆了数月前的交易逻辑。此前市场普遍认为，中东地缘冲突推高油价会抬升通胀预期从而利好美元，形成“高油价、强美元”的逻辑。然而自5月中旬以来国际油价已累计下跌约30%，美元指数却不跌反升，形成“油价跌、美元涨”的明显背离。

总体而言，美元当前的强势建立在市场对美联储年内加息的坚定预期之上。本周的非农数据将是对这一预期的关键考验——若数据强劲，加息预期将进一步巩固，美元有望再创新高；若数据疲软，则可能触发美元的阶段性回调，并为日元的干预窗口打开大门。无论如何，一场风暴已在酝酿之中。技术指标之RSI指标升至70，逼近80超买临界线，短期存在技术性回踩修复指标的需求，但并未破坏中长期上行逻辑。若美元指数重上 101.80{上周高点}, 和102.00{市场心理关口} 上方，下一级將看向102.69{2024年9月府低点}, 破位则指向103{整数关口}水平。唯有有效跌破101.00{整数关口}, 以及101.08{9日简单移动平均线}区域，美元指数才会有可能短期扭转多头行情。并有机会朝着市场心理关键位置的100.00水平前进。

今天可考虑于101.20做空美元指数 , 止损:101.30; 目标: 100.80 ; 100.70

WTI 现货原油

从市场表现来看，地缘风险重新成为当前原油价格的重要驱动因素。在供应端不确定性增加背景下，投资者更加关注霍尔木兹海峡后续通航情况、主要产油国出口是否受到影响，以及美国与伊朗外交谈判是否能够继续推进。从日线走势来看，WTI原油连续两个交易日反弹，价格重新站上短期均线，显示市场买盘力量有所恢复，但整体仍处于近期震荡区间内运行，多空双方仍在争夺方向。71.00美元附近已逐步形成短期支撑，若后续能够有效突破并站稳200日均线73.08美元上方，油价有望进一步挑战73.50美元至74.00美元区域；若重新跌破70.00美元{市场心理关口}，则可能再次测试68.80 美元（上周低点，反弹防守位），跌破则重回弱势；中期核心支撑：67.0 美元（前期缺口回补位 ; 月线关键支撑）；而深度支撑：65 美元（中期下跌目标位）。

今天可考虑于70.15做多原油 , 止损: 70.00; 目标: 72.50 ; 72.00

现货黄金

周一，现货黄金交投于4,020美元/盎司附近，主要受加息预期略有缓解以及美元从近期高位回落的提振；上周的国际黄金市场，用“惊心动魄”来形容毫不为过。现货黄金在周初遭遇猛烈抛售，一度失守4,000关口刷新逾七个月低点3,959美元/盎司附近。然而，上周下旬, 金价逐步企稳，上周末前, 金价发起“绝地反击”。本周初现货黄金在经历连续急跌后重新站上4,000美元/盎司关口。当前金价位于4,020 - 4,030美元/盎司附近 ; 本轮黄金反弹的直接触发点，是美国通胀数据虽仍偏高，但未明显超出市场预期。5月个人消费支出价格指数环比上涨0.4%。因此，金价在4,000美元附近的反弹更像是“利率恐慌降温”，而不是宏观叙事重新转强。黄金作为无息资产，最敏感的变量仍是真实利率和美元流动性。当市场从美联储“快速加息”修正为“仍偏紧但节奏不确定”时，空头回补会推升金价，但若美债10年期收益率继续维持在4.3%以上，黄金的估值锚仍会受到压制。

从日线图看，现货黄金最新报价约4,020美元/盎司，仍低于保力加中轴线4,228美元/盎司，且上轨下移至4,510美元/盎司，说明中期波动通道继续向下压缩。下轨位于3,946美元/盎司附近，近期低点3,959.50美元/盎司几乎贴近下轨，显示4,000美元附近已经成为多空反复争夺的心理与技术重合区。MACD层面的柱值仍在负区间，代表趋势修复尚未完成。更值得注意的是，金价从4,600美元附近回落后，反弹高点依次下移，关键支撑在4,000美元{市场心理关口}, 和3,959.50美元{上周低点}区域 ; 只有当价格重新接近并站稳保力加中轴线4,228美元，市场才会重新评估金价重上4,300美元水平的可能性。

今天可考虑于4,010做多黄金, 止损: 4,005 ; 目标: 4,055 ; 4,070

美元/日元

美元兑日元上周一度升至161.93，距1986年以来的历史最高点161.96仅一步之遥。过去七周有六周收涨。若升破161.96，将创下近40年来的新高。日元之所以如此脆弱，根源在于美日之间超过500个基点的巨大利差。美联储基准利率维持在3.50%-3.75%，而日本央行利率仍仅为1%。美联储紧缩预期坚挺、持续缩表支撑美债收益率，而日本央行收紧力度偏弱，套息交易持续施压日元。日市元的上行压力将持续。日本当局并非无动于衷。日本财务大臣片山皋月周一晚间与美国财长贝森特举行了线上会议，重点讨论针对日元疲势的政策应对措施，其中可能包括汇市干预。市场警告称，干预威胁只是减缓而非逆转日元贬值趋势。如果美联储今年加息，美元兑美元恐升至165。

从日线图显示, 技术指标之相对强弱指数（RSI）已从先前的极端状态回落至中性附近。此外，移动平均收敛发散指标（MACD）略低于零线。动能指标共同显示上升动能减弱，而非全面反转。与此同时，焦点仍在于美元兑日元能否继续在这些支撑位上方盘整，这将保持整体多头结构完整，并在动能稳定后为重新上涨敞开大门。上行方向, 多头正逼近162.00关口，多年高点紧邻其下；若能干净利落地突破，将打开162.50及163.00的空间，但每向上迈进一步，口头警告转为实际买入日元的可能性就越小。至于下行的初步支撑位约在161.10{10日均线}, 和161.00{整数关口}；如持续承压回落，先下 160.57{20日均线}，失守后测试160.00 心理整数关口。除非出现干预冲击或疲软的美国非农数据，否则难以触及这些水平。

今天可考虑于162.05做空美元 , 止损: 162.20; 目标: 161.20 ; 161.30

欧元/美元

欧元/美元连续第三个交易日保持上涨势头，周一亚洲时段交投于1.1420附近。尽管走势积极，但如果地缘政治不确定性引发避险情绪，推动美元走强，欧元的涨势可能面临阻力。市场参与者对中东局势的最新动态高度敏感，评价该地区的稳定性及其对全球风险情绪的广泛影响。

近期在4小时图上多次未能站稳100期简单移动平均线（1.1498）之上，以及欧元/美元无法获得任何有意义的上升动能，均利空空头。此外，相对强弱指数（RSI）接近50，暗示从超卖状态逐步回升，而非看涨转变。同时，移动平均收敛发散指标（MACD）现已转为略微正值，尽管如此，欧元/美元短期内仍承受结构性压力。这反过来表明，任何有意义的反弹尝试仍可能被视为卖出机会，且有迅速告终的风险。即时阻力位于1.1473{上周高点}区域，若能突破，欧元/美元可能回升至100期简单移动平均线的1.1498。必须突破此阻力，才能缓解当前的看跌氛围，并为更有意义的向上修正铺路。下行方面可关注1.1324{上周低点}, 以及1.1300{整数关口}区域。

今天可考虑于1.1415做多欧元 , 止损: 1.1405 ; 目标: 1.1460 ; 1.1470