RG 资讯 | 美元反弹叠加加息预期升温，黄金跌破4000美元关口

黄金延续跌势。此前一天，美元反弹以及市场对更高利率的预期推动金价自11月以来首次跌破每盎司4000美元。

金价一度下跌0.9%，逼近每盎司3964美元，前一交易日已累计下跌近3%。本周以来，美元指数上涨0.8%，使以美元计价的贵金属对其他货币买家而言更加昂贵。白银也继续回落，周三近7%的跌幅使其自12月以来首次跌破每盎司60美元。

美联储政策制定者释放出越来越强的加息倾向，也进一步施压黄金。新任美联储主席凯文·沃什在上周首次主持议息会议时释放鹰派信号。更紧的货币政策会削弱黄金相较于美国国债等生息资产的吸引力。

华侨银行策略师Christopher Wong表示，黄金正面临更复杂的压力组合，包括市场重新定价美联储鹰派立场、实际收益率走强，以及跌破4000美元心理关口后带来的技术面破坏。他认为，目前金价反弹仍容易遭到抛售。

近期下跌终结了黄金持续多年的牛市行情。过去三年，黄金每年均录得两位数涨幅，价格上涨超过一倍，背后受到央行、基金经理和散户投资者持续买入推动。

这轮涨势在1月底开始失去动能。当时金价刚刚触及接近每盎司5600美元的历史高位。到6月，金价已较上一高点回落逾20%，达到通常定义熊市的门槛。拖累黄金表现的主要因素之一是美伊战争爆发，该事件推高能源价格，并加剧通胀压力。

推动黄金此前上涨的另一重要因素，即所谓“货币贬值交易”，也在失去动能。该交易指投资者更偏好黄金和比特币等资产，以对冲财政过度扩张下货币贬值的风险。

不过，与人工智能相关的大规模投资以及美国相对有利的能源地位，增强了美元相较于欧洲和亚洲能源进口经济体货币的吸引力。

策略师Nicky Shiels在报告中表示，周期性的“美国例外论”主题正在压过结构性的“货币贬值”主题。

随着金价下跌，过去一周多家大型银行下调了金价预期。虽然修正后的目标价仍意味着金价可能较当前水平反弹，但华尔街分析师的看涨程度已明显下降。

高盛集团将年底金价预期下调500美元，目前预计金价将在年底达到每盎司4900美元；德意志银行则将第四季度金价预期下调17%。

截至发稿，现货黄金一度下跌0.5%，报每盎司3980.63美元；白银下跌1.3%，报每盎司56.66美元。