TMGM每日市场6月25日

周四（6月25日）美伊达成协议、霍尔木兹海峡恢复通航后，大量油轮集中驶出海峡，原油市场的核心区域骤然陷入供给过剩格局。原油交易商表示，即便在和平协议落地前，三重因素就已让部分关键市场出现小幅供大于求；各国释放战略石油储备、头号原油买家需求大幅减少、大批油轮以暗盘无备案的方式偷偷驶出波斯湾。安哥拉原油是一个典型的缩影，该油种当前贴水幅度创下十余年新高，部分交易价格较布伦特现货基准价每桶折价近10美元。早在美伊临时和平协议签署前，每日数百万桶原油就已借助特殊渠道流入全球市场，其中阿联酋、科威特的货源占大头，且得到美军相关配套协助。战争期间阿联酋快速放量开展暗盘原油外运，国际能源署（IEA）本周测算，早在海峡正式重启通航的6月初，阿联酋原油出口量就已恢复至战前近85%的水平。在协议落地前，自己就已经逐步缩减这项流程复杂、成本高昂的业务，核心原因就是市场原油供给充足，不再紧缺。美元指数上涨至101.50；非美货币回落，澳元兑美元回调至0.689，欧元兑美元下行至1.136附近，离岸人民币到达6.80。现货黄金跌至3973美元附近，现货白银来到57.00美元附近。原油跌至69.80美元附近。

基本面: 法国兴业银行在一份报告中表示，欧元兑美元的跌势至少可能会放缓。随着近期对美联储加息的预期升温，以及对欧洲央行紧缩政策的押注减少，欧元兑美元跌至一年低点。欧元已经跌破了过去一年大部分时间所处的1.14至1.20区间。这可能会限制欧元的进一步下跌空间。

技术面: 欧元兑美元H4级别再次回落，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线与量能柱在零轴下方底背离收敛。对美联储和欧洲央行的预期已经调整，投资者需要新的经济数据来推动下一阶段的走势。

第一阻力位：1.1420 第一支撑位：1.1310

第二阻力位：1.1470 第二支撑位：1.1260

基本面：随着油价和通胀预期下滑，货币市场削减对英国央行加息的押注，不再完全计入年底前加息25个基点的预期。投资者普遍认为，若英国领导层能够顺利完成交接，并避免长期政治不确定性冲击经济和财政政策，英镑资产面临的风险折价有望逐步下降，这也是近期英镑能够在美元强势背景下保持相对稳定的重要原因之一。

技术面：英镑兑美元H4级别下跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。利率互换显示，市场目前预计英国央行年内加息24个基点，低于两周前的50个基点。

第一阻力位：1.3240 第一支撑位：1.3130

第二阻力位：1.3290 第二支撑位：1.3080

基本面：三菱日联银行在一份报告中表示，汇率干预的前景目前正帮助放缓日元走弱的步伐。日本财务大臣本周表示，美国财政部长贝森特同意在必要时对日元汇率采取大胆举措。这引发了人们的猜测，即美国和日本可能会采取联合干预措施，这将更有效地压低美元兑日元汇率。

技术面：美元兑日元H4级别高位震荡，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。日本央行6月会议纪要表明支持进一步加息，但这未能使日元走强。

阻力支撑位：

第一阻力位：162.50 第一支撑位：161.00

第二阻力位：163.30 第二支撑位：160.20

基本面：澳大利亚5月份通胀数据周三出炉，总体通胀有所缓解，但潜在通胀意外走强，令澳大利亚储备银行面临的政策困境加剧。数据显示，5月总体消费者价格年化增长率为4%，低于4月份的4.2%。然而，储备银行衡量潜在通胀的首选指标，经调整后的平均通胀率，从年化3.4%升至3.6%，创下自2024年9月季度以来的最高年度增速。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。尽管家庭消费谨慎，劳动力市场也在降温，但潜在通胀连续近五年高于2.5%的目标水平，令澳洲央行难以放松警惕。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6940 第一支撑位：0.6850

第二阻力位：0.6980 第二支撑位：0.6810

基本面：黄金市场正处于关键转折点。美联储的政策不确定性、美元的强势惯性以及地缘政治缓和带来的供应释放，都构成了短期下行压力。周四的PCE数据将成为重要风向标，若通胀数据温和，可能会暂时缓解加息预期；反之，金价或将继续承压。央行购金需求、地缘风险的潜在反复以及全球经济的不确定性，仍为黄金提供了结构性支撑。

技术面：黄金H4级别再次下跌，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。投资者需密切关注美联储下一步动作、伊朗协议的落实情况以及油价走势。当前环境下，黄金或许难以迅速重返高位。

阻力支撑位：

第一阻力位：4000.00 第一支撑位：3965.00

第二阻力位：4017.00 第二支撑位：3940.00

基本面：美国能源信息署（EIA）周三报告称，上周库欣原油库存降至约1900万桶，为2014年以来最低水平。这一数字已跌破2000万桶的门槛，投资者普遍认为这是维持正常运营的最低水平。自2月底伊朗战争爆发以来，原油价格持续攀升，但政府释放战略石油储备的举措帮助抑制了油价飙升。如今，即便库欣库存告急，油价仍在下跌。

技术面：原油H4级别持续回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方逐步收敛。油价的下跌更多是市场情绪性抛售的延续。部分资金正试图持续压低期货价格，以找到弱支撑点位，在反弹时获利。

阻力支撑位：

第一阻力位：73.00 第一支撑位：65.00

第二阻力位：77.00 第二支撑位：60.00

基本面：美光科技于周三收盘后公布了其有史以来最亮眼的季度业绩。公司2026财年第三季度营收达到$414.6亿，远超华尔街预期的$356.9亿，超出幅度达16.2%；每股收益为$25.11，同样大幅超越分析师预估的$20.49，超出幅度约22.6%。受此提振，美光科技盘后股价大涨约12.6%，至约$1,180.97，此前正常交易时段收盘价为$1,047.20。

技术面：美光科技日线级别大幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。这份超预期财报出炉的时机颇为微妙。就在周二，芯片股因市场对AI支出前景的担忧而普遍从历史高位回落。

阻力支撑位：

第一阻力位：1273.00 第一支撑位：1152.00

第二阻力位：1337.00 第二支撑位：1090.00