GDFS TRADE 共富金融 2026年6月25日黄金分析

今天金价表现

今天上午时段，COMEX现货黄金价格约为 3991.70 美元/盎司，较昨天收盘价 3999.50 美元/盎司相比小幅下跌 7.80 美元；现货白银报价约为 57.25 美元/盎司，较昨天收盘约 57.44 美元/盎司相比大致持平。上海黄金交易所方面，黄金开盘价为 887.00 元人民币/克，较昨天收盘价 894.39 元人民币/克相比下跌 7.39 人民币。COMEX黄金期货方面，八月合约报约 4007.20 美元/盎司，与现货价差显着减少。

影响金价的主要因素

金价跌向 4000 美元主要因为美元在加息预期升温下强势反弹。美元指数升至近一年高位，因市场对美联储的利率预期持续偏鹰，押注美联储今年可能加息不只一次。美债 2 年期收益率维持在高位，CME FedWatch 显示 9 月加息机率维持 80% 以上。美元走强使黄金对非美元买家更昂贵，形成直接压力，并延续昨日的弱势格局。

美国与伊朗的谈判虽持续进行，但双方在核查与制裁问题上仍存在分歧，市场对停火协议的可行性保持谨慎。避险需求未能明显回流金市，使金价仍以美元与利率因素为主导。换言之，地缘局势虽未恶化，但也未提供足够支撑。

今晚将公布美国核心 PCE（美联储最重视的通胀指标）以及 第一季 GDP 终值，两者都将直接影响市场对 9 月与 12 月加息的定价。若核心 PCE 高于预期，将强化加息预期，金价可能再受压；若 PCE 显着回落，则有望触发金价短线反弹。GDP 若强于预期，将支持美元与美债息，对金价不利；若 GDP 显着放缓，则可能提升市场对政策转向的押注。数据公布前，市场普遍减少方向性押注，使金价维持低位震盪。

技术分析

昨日金价自 4112 开市后一路下跌，期间正式跌穿 4000 心理关口，最低触及 3959，最终仅能收回至 4000，形成一支「长阴烛、下影短」的典型弱势延伸烛。这种形态反映空方完全主导，跌势属顺势推进而非情绪性抛售，显示市场在破位后缺乏承接买盘。4000 虽有象徵性支撑，但收市仅勉强站回，并不构成有效止跌讯号。

收市价 4000 与昨日低位 3959 均远低于 20 日与 50 日均线，显示短线与中期趋势仍处于明确下行通道。20 日线持续下弯，反映短线反弹难以突破压力；50 日线亦保持下降斜率，代表中期结构未改善。昨日晚市反弹幅度不足，最高仅在 4040 附近，距离 20 日线仍有巨大落差，显示市场完全缺乏挑战短期趋势线的能力。

RSI 跌至 30，正式触及超卖边缘，反映空方动能虽强，但短线已进入「低位延伸」阶段。RSI 30 通常意味价格可能出现技术性反弹，但在强势下跌周期中，RSI 可进一步跌至 25–28 才触发真正的反弹动能。

交易策略

昨日金价跌穿 4000 心理关口后，虽在 3959 出现承接，但整体仍处于强势下跌周期。今早开市后变化不大，市场在今晚核心 PCE 与 GDP 公布前保持观望，短线反弹多属技术性修復而非趋势扭转。因此今日操作仍以反弹沽为主、靠压力减仓，避免在破位后的弱势格局中逆势追多。

首要支撑落在 3950–3980，这是昨日破位后的低位区域，也是 RSI 进入超卖后可能出现短线承接的位置。若此区域能企稳，金价可维持在 3980–4050 的弱势震盪；但若跌破 3950，市场将视为弱势加速。

上方首要阻力落在 4050–4080，这是昨日反弹乏力后的回落起点，也是本週下降趋势线区域。其上更强的阻力在 4170–4200，约週初波动区域，只要金价未能重新站稳其上，整体仍属于明确下行趋势。只有突破并企稳 4200，短线结构才会由偏弱转回中性，并打开挑战 4250–4270（20 日线下方） 的空间。