ACCM:美元强势凌驾，澳元开启下行趋势，澳股大盘测试8,800关口

澳洲市场周二延续震荡格局，资金开始从此前由油价回落推动的风险偏好交易，逐步切换回对利率与增长前景的重新评估。

外汇市场方面，AUDUSD回落至0.700附近，在上周一度突破0.705后重新失去动能。美元指数则升至101上方，创下近16个月新高。推动美元走强的核心因素并非避险，而是货币政策预期重新定价。上周联邦公开市场委员会（FOMC）会议整体基调明显偏鹰，这是新任主席Kevin Warsh上任后的首次利率会议。虽然美联储维持利率不变，但最新经济预测与政策指引显示，市场开始重新计入年内至少一次加息的可能性，同时对长期高利率环境形成更强预期。

AUDUSD Daily

AUDUSD H4

对于澳元而言，这形成了典型的双重压力：一方面，美债收益率重新向4.5%靠近，推升美元资产吸引力；另一方面，全球风险情绪改善反而削弱高贝塔货币的配置需求。与此同时，美伊局势缓和带动油价继续回落，也进一步压低通胀预期，使市场减少对全球央行提前降息的押注。

澳洲方面，澳联储上周选择维持现金利率在4.35%不变，但声明强调未来政策仍取决于数据，进一步加息并未被排除。这意味着澳洲虽然尚未进入宽松周期，但相较于美联储重新释放鹰派信号，澳元短期仍处于利差劣势。

AUS200Roll Daily

股市方面，S&P/ASX 200回落至8,816点附近，高位震荡特征明显。板块轮动开始加速，科技板块成为主要拖累，部分此前受AI情绪推动的大市值成长股出现获利回吐；能源板块则受到WTI跌回75美元附近影响而承压。相比之下，金融板块表现相对稳健，而黄金板块则受益于金价反弹维持韧性。

接下来市场焦点将转向美国PCE通胀数据以及澳洲后续通胀与就业数据。如果美国通胀继续偏强，美元可能进一步测试更高位置，并对AUDUSD形成下探0.69区域压力。

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