霍尔木兹生波 · 美元续强 · 黄金回落 · 中国科技吸金

市场概述

周末地缘再起波澜:伊朗以军方名义再度宣布封锁霍尔木兹海峡,美军否认其能控制航道,特朗普放话若谈不拢将接管海峡并征收通行费,伊朗谈判代表仍赴瑞士进行技术层级磋商。新任联储主席沃什延续鹰派信号,德银预期今年加息50个基点、最快7月提前行动,市场重估美元前景;美日利差续压日元贬至161近40年低位。强美元压制贵金属,现货黄金收4155.71美元跌1.3%、全周连三跌,高盛将目标价下调至4900美元。欧洲斯托克600收跌0.24%报635.61、周线微涨0.38%;美股(六月节)与A股(端午)上周五双双休市。中国科技吸金:DeepSeek融资510亿元引入腾讯、宁德等战略资方,华润新能源IPO募资245亿元创深交所纪录。

■ 美伊紧张,霍尔木兹生波:伊朗以军方名义再度宣布封锁霍尔木兹海峡,理由是停火承诺未兑现,美军否认伊朗能控制航道。特朗普放话若谈不拢将接管海峡并征收通行费,伊朗谈判代表仍赴瑞士进行技术层级磋商。布伦特8月期货收报80.57美元涨0.9%,但全周仍跌7.74%,地缘溢价反复拉锯。

■ 美元续强,日元探底:新任联储主席沃什延续鹰派信号,市场重估美元前景,德银预期今年加息50个基点、最快7月提前行动。美日利差续压日元贬至161近40年低位,离岸人民币近期承压于6.80附近。强美元背景下,欧洲斯托克600收跌0.24%报635.61,周线微涨0.38%。

■ 黄金回落,高盛下调目标:强美元与加息预期压制金价,现货黄金收4155.71美元跌1.3%,全周连三跌。高盛将黄金目标价下调至4900美元,并警告若秋季加息两次恐回落至4440美元。LME铜跌0.7%报13595美元/吨,铝涨0.3%报3396美元/吨,金属随强美元分化。

■ 中国科技吸金:DeepSeek完成510亿元融资,引入腾讯、宁德时代、网易、京东等战略资方。华润新能源IPO募资245亿元创深交所史上最大规模,广东规划2030年服务业增加值突破11万亿元。伯恩斯坦称半导体进入真正超级周期、电力成主要瓶颈,Marvell、Flex将纳入标普500。

热点前瞻

● 美伊谈判与油价的拉锯

霍尔木兹海峡的封锁与否成为短期油价的核心变量。伊朗与美方各执一词,前者宣称封锁、后者坚称航道仍暢通,叠加特朗普接管并收费的强硬表态,地缘溢价在布伦特80美元一线反复拉锯。瑞士的技术层级磋商若能重启并取得进展,溢价有望进一步消退;反之任何航运中断的消息都可能令油价快速回补。波斯湾蓄势待发的原油库存,也让供给端的弹性成为观察重点。

● 强美元下的资产再定价

沃什的鹰派基调与德银对7月提前加息的预期,正推动市场重新定价美元资产。美元走强直接压制了以美元计价的黄金与工业金属,高盛下调黄金目标价即是这一逻辑的延伸;美日利差则把日元推向40年低位,离岸人民币同步承压。对新兴市场与大宗商品而言,美元与利率路径仍是未来数周最关键的指引,本周中国LPR报价与韩国出口数据将提供需求侧的最新读数。

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