PRCBroker：美国：6月FOMC回顾

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■ 政策利率如市场预期维持不变，但由于释放出年内加息可能性，市场出现明显反应。

■ 美联储正式撤回年内降息预期，但新任主席未提交SEP预测，短期内仍需进一步观察。

6月16日至17日召开的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，政策利率如市场预期维持在3.50%～3.75%不变。表决结果为全票通过。不过，会议公布的《经济预测摘要》（SEP）被市场解读为偏鹰派（即倾向于进一步收紧货币政策），金融市场对此作出反应：美国国债收益率上升、美元走强、美股下跌。此外，由于此次6月FOMC是新任美国联邦储备委员会（FRB）主席沃什首次主持会议，因此其是否会展现新的政策方向也备受关注。

此次6月FOMC被市场解读为鹰派的主要原因，在于SEP中的政策利率预测中值在整个预测期间均被上调。与3月公布的预测相比，2026年的预测值由3.4%上调至3.8%，2027年由3.1%上调至3.6%，2028年由3.1%上调至3.4%。其中，市场最为关注的是2026年的预测分布情况：在提交预测（点阵图）的18位委员中（主席未提交预测），有半数即9位委员预计年内将加息一次。同时，2026年的通胀预测中，核心个人消费支出（PCE）平减指数由2.7%上调至3.3%，这一调整也进一步强化了市场对本次会议偏鹰派的解读。

此外，本次声明中删除了此前有关前瞻性指引（即对未来货币政策方向和前景的说明）的表述。声明全文字数也从上次的341个单词大幅缩减至130个单词，并将有关决议结果的表述简化为“FOMC以12比0全票通过”。这些变化与沃什主席在记者会上提出设立五个专项工作组的计划一样，被视为美联储改革的一部分。同时，沃什主席也表明，即便未来继续提供前瞻性指引，其内容也将保持有限和克制。

本次会议中，主席本人并未在SEP中提交预测，为未来的货币政策立场保留了较大的灵活性。此外，随着美国与伊朗和平谈判取得进展，原油期货价格已跌至3月上旬以来的低位区域，市场对通胀上升的担忧正在逐步缓解。在这样的背景下，美联储此次实际上已正式撤回此前所提出的年内降息预期。未来仍需重点关注：此次在SEP中预测年内加息的9位委员中，有多少人在2026年的FOMC拥有投票权，以及美联储官员后续发言和美国经济数据的变化情况。在一段时间内，这些因素都将是判断未来货币政策走向的重要依据。