【每日策略】美联储转鹰 黄金中线承压

黄金方面：

受美联储转鹰的影响，隔夜黄金波动加大，短线最大跌幅超过160美元，随着市场回归理性，黄金也开始反弹，但中期来看，黄金依旧面临很重的下行压力。

黄金核心定价逻辑发生变化，本次议息会议推动美债收益率全线飙升，10年期美债收益率上行，意味着持有无息黄金的机会成本大幅抬升，多头集中离场。美元指数快速拉升，全球资金回流美元资产，以美元计价的黄金直接承压。

智昇研究市场策略师鹏程认为，中期来看，美国高利率将维持至2027年，年内降息预期完全消失，实际利率中枢持续位于高位，持续压制黄金估值，后续若每一轮通胀数据高于预期，都会强化加息预期，黄金多头难有好的机会。

技术面：黄金日线大概率收带长下影的阴线，但重心未明显下移，反弹大概率尚未结束。1小时周期价格重新回到前期成交密集区，短线重新走强，日内若能守住4300美元一线，则短线有可能上破4383美元一线。

原油方面：

随着地缘风险的下降，油价也开始大幅回落，月初至今最大跌幅超过20%，复合型顶部已初步形成，油价短期大概率维持下跌走势。

德意志银行最新发布的研究报告认为，油价下跌的原因可能并不只是市场押注霍尔木兹海峡重开。最新出现的几项数据表明，全球原油供需平衡正在比此前预期更快地改善，甚至可能重新走向供给过剩。

根据Kpler船舶追踪数据，离开波斯湾、驶向亚洲等地区的原油运输量在6月2日达到7日均值530万桶/日，为近期高点，或许说明实际流向全球市场的原油数量可能远高于此前市场掌握的信息。同时沙特、科威特已经下调7月份官方销售价格溢价，可能察觉到供需缺口正在收窄。

技术面：原油日线下跌趋势明显，价格已经跌破均线支撑，并且形成双顶突破，顶部形态已经形成。1小时周期高低点持续下移，短线可能形成下跌中继形态，日内可关注上方76.10美元一线的压力。

美元指数：

受利率决议的影响，美元指数表现出很强的上涨欲望，中期上行趋势基本已经确立，美联储已经全面转向鹰派，将对美元指数形成中长期支撑。

联邦基金利率维持3.50%-3.75%不变，12票全票通过，连续第四次暂停调整利率，IORB超额准备金利率同步维持3.65%不变，美联储彻底删除所有偏向宽松、暗示降息的前瞻指引话术，不再给市场宽松预期。美联储去掉了对未来利率路径的预判，改为数据依赖模式，即通胀反弹则立刻加息，就业走弱再评估宽松，不再提前承诺政策方向。

美联储官员的立场明显变得强硬，18名提交预测的委员中，9人预计2026年内至少加息1次，6人看加息2次，仅1人预测降息。2026年底利率中枢从3月的3.4%上调至3.8%，上调40bp，意味着全年高利率维持更久。

技术面：美元指数日线高低点上移，整体形成上攻形态，中线突破100.50的概率很大。4小时周期价格超买，短线有调整修复的需要，日内关注下方100一线的支撑。

日经225方面：

日经225日线连续收阳线，短期均线有再次发散的迹象，中期还有高点。1小时周期价格超买，日内可能会有回落调整，可关注下方70100一线的支撑。

铜方面：

铜日线连续收阳线，高点处于水平状态，整体形成上升中继形态。4小时周期形成双顶突破，短线还要继续回落调整，可关注下方6.18美元一线的支撑。

6月18日市场速览：

1、美联储维持利率在3.5%-3.75%不变，连续第四次按兵不动，委员一致同意此次的利率决定。半数官员考虑年内加息；今后三年联邦基金利率预期中值均被上调，长期预期维持不变。

2、美国和伊朗官员于周三晚间以电子方式签署了一份临时和平协议，临时协议正式签署生效，60天谈判期开始计时。

6月18日重磅数据/事件预览：

1、19:00 英国至6月18日央行利率决定。

2、20:30 美国至6月13日当周初请失业金人数。

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