美元受美联储鹰派提振，市场焦点转向英国央行决议

周三，美元兑欧元、英镑、日元等主要非美货币普遍走强，录得显著涨幅。进入周四交易时段，美元上行动能有所减弱，行情出现小幅回落。

本轮美元走强的核心驱动因素，来自新任美联储主席凯文·沃什主持的首次联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议。本次利率决议维持政策利率不变，但政策信号被市场普遍视为偏鹰派。新任主席大幅精简了议息会议后的官方声明，删除了此前市场熟悉的利率前瞻指引，也未在最新利率点阵图中提交个人利率预期。点阵图显示，共有九名美联储政策委员预计年内至少进行一次加息，其中一名委员预期年内加息三次、每次25个基点，另有五名委员预计年内完成两次同等幅度的加息。

点阵图结果公布后，市场对美联储宽松预期的定价出现明显修正，投资者普遍上调加息押注。当前金融市场价格已完全计入今年10月加息25个基点的可能性，同时数据显示9月加息落地概率约为80%。此外，市场也已基本消化明年3月再度加息25个基点的预期，美联储阶段性紧缩路径已被较充分定价。

在地缘层面，中东局势出现缓和迹象，霍尔木兹海峡通航受阻的僵局有望缓解，地缘风险降温对全球通胀构成一定利好。但本次议息会议的经济预测显示，美联储委员大幅上调了全年通胀预测：今年年末整体个人消费支出（PCE）通胀率预期从此前6月预估的2.7%上调至3.6%，核心PCE通胀率预期从2.8%上调至3.3%，表明通胀仍是美联储当前政策考量的核心变量。

全球市场焦点转向英国央行决议

随着美联储议息会议落幕，市场关注重心转向英国央行即将公布的6月货币政策决议。市场普遍预期英国央行将维持基准利率不变。在上一议息会议上，行长贝利表示央行暂无主动加息的紧迫性，政策基调偏宽松。当前伊朗地缘冲突对英国经济的冲击存在较大不确定性，短期内容忍通胀高于官方目标被市场视为贴合经济现状的合理选择。

英国最新通胀数据也为暂缓加息提供支撑。5月英国CPI同比涨幅稳定在2.8%，为13个月以来最低水平，通胀降温趋势较为明确。叠加美国与伊朗达成谅解备忘录后中东停火预期升温、霍尔木兹海峡有望恢复通航，外部输入性通胀压力进一步缓解。在此背景下，英国央行政策委员转向强硬加息的动力有限。

根据英国隔夜指数互换（OIS）市场实时定价数据，投资者目前小幅押注英国年内可能落地一次25个基点的加息。若本次英国央行会议延续此前“不急于加息”的鸽派论调，市场或进一步延后加息预期，英镑可能面临下行压力。

除货币政策决议外，英镑交易者也在关注英国曼彻斯特地区的议会补选动态。本次补选因工党议员西姆斯辞职触发，受到英国政坛与金融市场关注。热门候选人安迪·伯纳姆若胜选，其参选被认为可能对工党领袖基尔·斯塔默的执政地位构成挑战，甚至影响未来英国首相人选，相关政治变动或间接对英镑走势产生影响。

日元持续承压，美股止跌反弹

在美元整体强势背景下，日元持续走弱，美元兑日元汇率稳居160整数关口上方。日本金融当局多次公开表示将密切监控汇率波动，随时准备采取适当措施应对日元贬值，但相关表态尚未有效遏制美元多头攻势。汇市干预的不确定性令交易者对日元保持高度警惕。值得注意的是，日本央行本周已落地加息操作，但未能扭转日元疲软态势，市场因此对短期内干预能否推动日元持续升值持保留态度。

美股方面，三大主要指数昨日全线收跌，其中纳斯达克指数跌幅居前，主要受美联储加息预期升温影响——高利率环境对高成长科技股估值形成压力。不过隔夜美股股指期货盘中小幅回暖，今日开盘呈现反弹态势。尽管美国总统特朗普表示若对美伊谈判结果不满意，两国冲突可能再度爆发，地缘风险仍然存在，但部分投资者在美联储决议引发的回调中选择逢低布局，推动股指期货率先走高。