RG 资讯 | 高盛：美联储或最早9月加息，后续仍有进一步紧缩风险

高盛集团副董事长、前达拉斯联储主席卡普兰表示，如果通胀持续维持高位，美联储最早可能在9月就需要再次加息。

他在接受采访时表示，如果未来至9月公布的通胀数据未能明显回落，从风险平衡角度看采取行动将是更合理的选择，无论是在9月还是秋季。他强调，这样的调整是更符合政策逻辑的路径。

卡普兰指出，若通胀持续顽固，将意味着当前货币政策仍偏宽松。他还表示，美联储的政策调整通常不会是单次行为，而往往以连续两到三次的加息节奏出现。因此，如果9月启动行动，就需要为后续一到两次进一步加息做好准备。

美联储周三如期将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变。新任主席沃什在新闻发布会上表示，政策制定者将继续致力于实现物价稳定，并承认通胀长期高于2%目标，对居民生活造成持续负担。

沃什重申2%通胀目标是美联储长期核心任务，并表示在通胀未回归目标区间之前，不会重新讨论政策框架调整。

他指出，过去五年美联储在传递抗通胀决心方面存在不足，此次改革重点将放在改善沟通机制与政策一致性上。

最新经济预测摘要显示，美联储官员对2026年联邦基金利率中值预期由3月的3.4%上调至3.8%，暗示政策路径较此前预期更偏紧缩。

点阵图显示，在18位参与预测的官员中，有8人预计利率维持不变，5人预计累计加息50个基点，3人预计加息25个基点，1人预计加息75个基点，另有1人预计降息25个基点。

在沃什释放继续聚焦抗通胀信号后，市场情绪明显转向鹰派。交易员抛售短端美债，推动收益率上行。对利率最敏感的两年期美债收益率周三一度上涨17个基点，创3月以来最大单日涨幅。

利率互换市场已完全定价美联储将在10月加息25个基点，而在本次会议前，该预期原本被推迟至2027年3月。

不过，安联首席经济顾问埃里安认为，市场对美联储维持利率不变的解读存在明显误判，整体偏向过度鹰派。

他指出，投资者仍在用旧有框架理解一场正在发生结构性转型的央行政策路径，而当前美联储领导层的重点是制度与政策框架的重塑。

埃里安认为，市场反应过度部分源于对经济预测摘要的过度依赖，他称该文件本身“参考价值有限”。

如果将油价下跌约20%的因素纳入重新评估，官员们的利率预期分布将明显不同，更可能倾向维持利率不变而非上调。

他同时承认，通胀仍是持续性问题，已连续63个月高于美联储目标水平。

指出，新任主席对长期通胀超标状况明显不满，但政策重点仍将回归价格稳定目标。