PRCBroker：日美股市：迎来事件密集的一周

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■ 日美金融政策决策会议中，央行沟通方式的变化可能对股价产生影响

■ 需警惕股票供需关系变化，是否会在短期乃至中期对股指形成下行压力

本周对于日本和美国市场而言都将是一个事件密集的一周。在金融政策方面，市场将重点关注各国央行与市场之间的沟通。15日至16日，日本央行将召开货币政策会议，市场普遍预计政策利率将上调0.25个百分点至1.00%。由于日本央行行长植田和男住院，据报道将由副行长内田真一代为出席会后的记者会。如果其释放出支持加快加息步伐的信号，可能会抑制当前的日元贬值趋势，因此市场将密切关注相关发言内容及其引发的市场反应。此外，16日至17日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将召开会议。市场预计政策利率将维持不变，但经济预测摘要（SEP）将进行更新，因此FOMC委员对通胀及政策利率前景的看法是否发生变化值得关注。在美联储主席沃什（Warsh）举行的记者会上，市场希望通过其对近期通胀走势的评价来判断未来货币政策方向。美联储主席在就任初期往往会经历与市场沟通磨合的阶段，因此有必要提高警惕。

与此同时，也应持续关注股票供需关系变化对股价带来的影响。上周末，一家美国航天公司完成首次公开募股（IPO）。该股收盘价高于发行价，显示出市场需求强劲，但仍需观察投资者是否会为了筹措购买该公司股票的资金而持续出售现有持仓股票。另外，由于6月19日美国“六月节”（奴隶解放纪念日）假期，美股市场将休市，因此前一天即18日恰逢股指期货等衍生品合约集中到期的“三巫日（Triple Witching）”。在市场参与者进行仓位调整的背景下，市场可能出现由资金供需主导的剧烈波动。

值得注意的是，从更长远来看，股票供需关系也可能成为股市下跌因素。上述美国航天公司对现有股东设置的股票禁售期（Lock-up）预计将从今年夏季开始陆续解除，可能对股价构成压力。此外，两家新兴人工智能（AI）企业计划于今年秋季进行IPO。尽管其上市时的市值规模预计不及该航天公司，但据悉目标市值均超过1万亿美元。IPO前的套现卖盘以及禁售期解除后的抛售压力增加，都值得担忧。同时，多家大型云计算服务商（Hyperscaler）为推进AI相关资本支出，已宣布通过增发新股进行股权融资。虽然从长远来看，相关投资有望带动需求增长，并对股价形成支撑，但在短期内，这仍可能被视为股票供需恶化、压制股价的因素。其他方面，大规模IPO导致已发行股份数量增加，以及AI相关投资扩张背景下企业回购股票力度减弱，都可能削弱每股收益（EPS）的提升效果。市场需要警惕，美国企业的资本运作战略是否会对整体股指形成持续的下行压力。