MDM每日早评及分析 - 2026年6月15日

美元指数

上周下旬，美元在市场情绪好转的背景下回吐涨幅。衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数回落至略高于一周低点的99.60，周跌幅约为0.27%，因美伊和平协议的希望削弱了对避险美元的投机需求。投资者欢迎美国总统川普的表态，他确认在谈判取得突破后取消了对伊朗的第三天攻击计划。该协议尚待德黑兰批准，将阻止伊朗发展核武器，并允许霍尔木兹海峡重新开放，该海峡是全球约20%原油供应的重要水道。伊朗当局表示尚未做出最终决定，但外交部发言人埃斯梅尔·巴加伊在当地媒体上确认，政府正在研究该文件，“比以往任何时候都更接近批准”。

在美以对伊朗发动攻击后，美元指数曾一度上涨约3%，并在该地区紧张局势升级时成为市场首选的避险资产。从这个角度看，持久的和平协议，尤其是霍尔木兹海峡海上交通的正常化，很可能重新激发市场风险偏好，使美元指数回落至战前水平附近的97.50或更低。与此同时，周四发布的数据表明，美国生产者价格在5月份同比上涨6.5%，为2022年11月以来的最高水平，略高于6.4%的预期，突显出中东能源冲击的日益影响。结合早前数据显示消费者通胀加速至三年来的最高点，最新的PPI数据可能会加强市场对美联储可能在今年晚些时候加息的预期。

上周美元指数走出先冲高、后高位震荡回落、窄幅整理节奏。上周上旬, 受 5 月非农大幅超预期、中东避险升温刺激，冲高至阶段高点 100.31，盘中站稳 100 整数关口，创 2 个月新高；其后于下半周, 在美伊和谈消息缓和避险情绪，叠加短线获利盘兑现，价格从 100 上方逐步回落，反复测试 99.60。目前, 汇价稳稳站在日线 200 均线 98.67上方，而保力加上轨100.16 和上周高点100.31为中期强压；自 2 月低点 95.58 以来持续抬高高低点，中期反转上行结构成型；形态上：本周冲高 100.31 遇阻回落，周线形成冲高回落十字 / 小阳形态，属于多头突破后的正常回踩，未破坏上升趋势。

技术指标之MACD目前在零轴上方，红柱小幅收缩但未死叉，上涨动能只是阶段性衰减，没有转空头信号；RSI (14日)现处于58附近，强势区间，未进入 70 + 超买区，不存在大幅回调诱因。与此同时, 美元指数上周属于多头突破 100 关口后的健康回踩整理，中期上行结构完好，均线层层托底，无明确见顶技术信号；短期被 100 关口压制，

99.50 是多空第一分界线。如站稳 99.50关口上方 ; 则会反弹测试 市场心理关口的100.00大水平；有效突破，目标將看100.64 前高；和101.00的整数关口区域。若美元指数跌破 99.50 ; 第一下行目标是 99.00{整数关口}；以及98.75{5月29日低点}区域 ; 一旦上述区域失守 ; 本轮反弹宣告结束，重回 98.00 一带调整。

今天可考虑于99.90做空美元指数 , 止损:100.00; 目标: 99.40 ; 99.30

WTI 现货原油

WTI原油上周跌穿每桶约82美元下方至81.80美元，创下二个月以来低点, 全周下跌逾6% ; 因市场预期美国和伊朗可能达成协议重新开放霍尔木兹海峡，尽管官员警告交易并不保证。价格本周下降约6%，但自2月28日美国和以色列对伊朗发动攻击以来，仍然上涨超过20%。特朗普政府的一位官员表示，签署协议的可能性为80%，该协议可能涉及霍尔木兹的重新开放、解除海上封锁、拆除伊朗核计划以及如果德黑兰遵守协议则提供经济激励。然而，在伊朗媒体发布一份草案提案后，出现了相互矛盾的报道，草案建议不同的条款，包括美国撤军和重建资金。特朗普总统表示，这并不反映达成的条款。巴基斯坦总理表示已达成最终文本，而伊朗外长则表示，理解比以往任何时候都更接近，但在最终确定之前呼吁谨慎。变油市的根本供应风险。

根据伊朗迈赫尔通讯社披露，美伊拟定的谅解备忘录包含三项关键承诺与多项能源相关松绑措施，精准切中当前原油市场的核心矛盾。美方承诺将解除对伊朗的制裁、从伊朗周边撤军以及取消海上封锁，而备忘录核心内容还涵盖重新开放霍尔木兹海峡、取消石油制裁以及解冻伊朗资金。这一系列条款对原油交易而言意义重大：取消石油制裁将让伊朗原油重新获得全球市场准入资格，解冻资金则能为伊朗原油生产、出口设施的恢复提供资金支持，而海上封锁的取消与霍尔木兹海峡的重开，将彻底消除原油运输环节的地缘风险。

今天可考虑于83.10做空原油 , 止损: 83.30 ; 目标: 81.00 ; 80.00

现货黄金

上周未前，黄金交易价格重回每盎司4200美元上方，早前一度跌至近3个月低点的4,024美元附近 ; 因油价因对美伊和平协议的乐观情绪而下跌。然而，由于对更高利率的预期，黄金仍然面临连续第二周的下跌。美国总统特朗普暗示，协议可能在周末达成，尽管德黑兰表示尚未做出最终决定。自伊朗冲突开始以来，黄金面临压力，因人们担心飙升的能源成本可能推动通货膨胀上升，强化了市场对中央银行将维持高利率的预期。支持这一观点的是，欧洲中央银行在周四首次自2023年以来提高了利率，并上调了对2026年和2027年通货膨胀的预测。此外，美国生产者价格在5月份同比上涨6.5%，突显出中东能源冲击的通货膨胀影响，并增强了市场对美联储今年加息的预期。

黄金价格在4,200美元上方盘整，市场参与者对即将签署的美伊潜在协议持乐观态度。与此同时，美国家庭对经济的乐观情绪增强。投资者情绪因中东冲突可能结束的消息而转为乐观，若华盛顿和德黑兰推进签署伊斯兰堡谅解备忘录（MOU）。关于在瑞士日内瓦举行的七国集团（G7）会议上签署协议的猜测日益增多，但伊朗外交部发言人表示，伊朗决策机构正在就谅解备忘录开会，他无法确认备忘录的具体细节。如果双方达成一致，霍尔木兹海峡将重新开放，这可能推动能源价格下跌，缓解主要央行对冲突引发的能源冲击所表达的通胀压力担忧。

从技术角度来看，金价在200日简单移动平均线（4,450）下方保持短期看跌偏向。此外，上周五在4月月度波段高点下跌的23.6%费波纳奇回撤位附近失败，表明隔夜反弹可能仍被视为空头回补行情。同时，MACD仍处于负值区间，线位于信号线下方且柱状图仍为负。再加上14日相对强弱指数（RSI）徘徊在36附近，这些均暗示尽管近期低点有所反弹，但下行压力依然存在。故尽管上周下旬黄金价格反弹3.50%，突破4,200美元至4,246美元，为进一步上涨铺平道路，但整体走势偏中性至偏空。

在上方，初步阻力位于约4,229美元的23.6%费波纳奇回撤位，和4,246美元{上周五高点} ; 其次是接近4,300美元{整数关口}, 和4,355美元的38.2%费波纳奇回撤位。更高处，约4,450美元的200日简单移动平均线及邻近约4,456美元的50%费波纳奇回撤位形成较强阻力，为向4,500美元的周期高点推进铺路。下方首个关键支撑位于心理支撑位4150美元 ; 一旦跌穿4,150美元, 將重试上周近三个月低点4024美元及市场心理关口的4000美元水平。若跌破该位，将暗示可能展开更深的修正行情。

今天可考虑于4,214做多黄金, 止损: 4,210; 目标: 4,260 ; 4,280

美元/日元

美元兑日元从一个月高点经历隔夜回调后，再度收复上行势头。中东紧张局势削弱了日元，同时因美元需求回升，支撑了美日现货价格。技术面走势呈现分化。近期美元兑日元汇率走势跌宕起伏，在多重内

外消息的交织影响下，汇价结束短期回调走势再度反弹，在日本央行重磅议息会议落地前，市场整体呈现谨慎博弈的格局。美元兑日元迎来增量买盘资金入场，成功脱离前一交易日创下的一周低位，汇率企稳回升，市场多空力量悄然发生转变。整体来看，地缘局势、美日货币政策预期、市场干预预期共同主导本轮汇率波动，短期汇价上涨趋势尚未终结，但上行力度已显现疲软迹象。

美元兑日元盘面迎来新一轮多头资金进场布局，彻底摆脱了前一日触及的一周最低点位，开启小幅回升行情。周内盘面更新，汇价稳定运行于160.25至160.30价格区间。从阶段性走势来看，当前汇价距离今年4月下旬创下的阶段高位仅有小幅差距，依旧处于强势上行的核心区间内，短期多头趋势的基础尚未被打破。中东局势持续动荡带来的经济不确定性，持续对日元避险属性形成压制，导致日元承压走弱。与此同时，全球地缘政治风险持续发酵，叠加市场对美联储维持鹰派货币政策的强烈预期，市场美元需求再度升温，为美元兑日元汇率提供了坚实的上行支撑，进一步拉大美日货币走势差距。

综合来看，美元兑日元短期核心支撑位稳固于159.62附近的20日简单移动平均线，只要该关键支撑关口不被有效跌破，汇价每一轮回调行情都会吸引抄底买盘入场，多头趋势将得以延续。反之，若汇价大幅下行并有效跌破20日简单移动平均线支撑位，本轮持续近一个月的上行趋势将彻底终结。上周下旬, 汇价一度回调走势在20日简单移动平均线附近展现出较强支撑力度，并未出现深度下跌的破位行情，后续的反弹走势也印证了多头的盘面主导地位，意味着汇价整体上行趋势并未反转，上方依旧存在上行空间。

下行目标分别为159.00{整数关口}, 以及158.62{保力加下轨线}区域。在日本央行政策落地前，汇价大概率维持震荡偏强、涨跌交替的结构性行情。与此同时, 各项技术动能指标已经显现疲软信号，整体走势多空分化明显。其中，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在60的中性临界位置上方，上涨信号清透；指数平滑异同移动平均线MACD）小幅运行于负值区间，预示市场上行动能正在逐步消退，并非强势多头延续信号。但是, 只要买方守住159.00-159.62以上的支撑区间，整体偏好仍偏向上行，重新推向160.72{保力加上轨线}, 以及160.73{4月30日高点}位置仍是主要的上行情景。一旦破位而出, 美元/日元汇率將走向161{整数关口}; 并进一步挑战161.75{2024年7月份高位}水平。

今天可考虑于160.40做空美元 , 止损: 160.60 ; 目标: 159.50 ; 159.40

欧元/美元

欧元逼近1.15美元，徘徊在自4月初以来的最低水平，此次欧洲中央银行实施了预期中的25个基点加息，这是自2023年以来的首次。政策制定者提到能源成本飙升和持续的通胀风险，这些风险因伊朗冲突和霍尔木兹海峡的石油运输中断而加剧。欧洲央行还上调了通胀预测，预计2026年整体通胀为3.0%（上调自2.6%），2027年为2.3%（上调自2.0%），核心通胀预计在这两年均为2.5%（上调自2.3%和2.2%）。增长前景略微下调，预计2026年欧元区gdp为0.8%（下调自0.9%），2027年为1.2%（下调自1.3%）。与此同时，美元在中东紧张局势持续的情况下保持坚挺，反复的军事打击和外交挫折使得美伊和解的希望黯淡。

从技术走势来看，日线级别显示欧元兑美元整体仍保持上升趋势。目前上方首个关键阻力位关注1.1600整数关口，和1.1603的20日均线 ; 若突破该水平，汇价可能进一步挑战1.1677{200日均线}, 以及1.1700关口区域。下方支撑位首先关注1.1500{市场心理关口}, 和1.1505{4月6日低点}区域附近，若跌破该区域，则可能回撤至1.1447{3月31日低位}水平。技术指标方面，RSI维持在中性偏强区间，MACD仍保持正向运行，显示中长期上涨动能仍占优势。RSI指标为42，处于中性偏空区间，未进入超卖，说明下跌动能尚未完全释放，短期仍有下行风险。

今天可考虑于1.1555做多欧元 , 止损: 1.1540; 目标: 1.1600 ; 1.1620