中东局势与美联储政策预期主导美元走势，和平协议谈判成短期关键变量

近期美元升值的核心驱动力源自中东地缘局势的不确定性。美元与原油是本轮局势动荡下的核心避险受益资产。当前市场焦点集中于美伊和平协议谈判，该谈判成为主导美元短期波动的关键变量。

市场在获悉美国与伊朗有望达成新和平协议的消息后，呈现出乐观情绪。原油市场近期持续低迷，被部分交易解读为石油交易商提前了解谈判内幕的信号。目前市场普遍预期美伊双方正积极推进新协议落地，协议核心条款包括重新开放霍尔木兹海峡、恢复伊朗石油出口，有望缓解当前全球能源流通受阻的状况。

不过，当前谈判仍存不确定性：伊朗方面尚未正式确认协议条款达成一致，其是否会争取更优惠的谈判条件仍有待观察。受谈判消息反复影响，美元此前的跌幅已回缩约三分之一。

此前6月11日曾出现剧烈行情反转：特朗普表态有意对伊朗实施打击并掌控其石油资源，对标美国此前处置委内瑞拉的策略，美元受强硬言论刺激短线冲高；数小时后美方收回强硬表态，称谈判已进入最终阶段，中东紧张局势快速降温，市场避险情绪消退，美元此前全部涨幅尽数回吐。

地缘危机遗留风险：能源通胀持续约束市场

本轮中东地缘危机已造成全球能源供应短缺，通胀冲击波已蔓延至全球各经济体。现阶段唯有霍尔木兹海峡尽快恢复石油常态化运输，才能缓解供需矛盾。若航道持续受阻，预计7月全球能源市场可能面临进一步压力。

美联储政策预期：利率走势支撑美元底线

本次能源危机爆发期间，美国就业数据保持稳定。短期美国利率虽有所回落，但市场定价显示，美联储年内仍有20个基点的加息预期。在下周三美联储FOMC议息会议召开前，这一预期难以逆转。届时美联储将发布最新政策声明与经济预测。

今日市场重点：数据、地缘与个股行情

日内市场行情将高度依赖新闻头条催化。两大地缘事件值得关注：一是美国副总统JD·万斯赴欧洲签署协议的相关进展；二是伊朗官方是否确认和平协议并派遣代表团赴欧洲磋商。经济数据方面，美国密歇根消费者情绪指数与5-10年期通胀预期为核心观测指标。此前5月该通胀预期指标录得3.9%。此外，SpaceX纳斯达克上市情况也值得关注。