美元指数回落至99.85附近，就业与通胀数据支撑利率高位预期

6月9日周二，美元指数的交易主线从单纯的避险需求转向利率预期再定价。当前美元指数交投于99.85附近，日内回落约0.15%，但仍处在近数周相对高位，过去一个月涨幅约1.98%；日线图显示，指数一度触及100.2099，随后回到100关口下方，仍贴近布林带上轨区域。

降息预期退潮

当前联邦基金目标利率区间为3.50%-3.75%，上限为3.75%。两年期美债收益率在4.15%附近，十年期美债收益率在4.56%附近，短端收益率高于政策利率上沿，显示利率市场已重新纳入更高的政策溢价。

就业数据削弱宽松紧迫性

美国5月非农就业增加17.2万人，失业率维持4.3%，平均时薪环比增长0.3%、同比增长3.4%。3月和4月就业合计上修9.3万人。就业增长主要来自休闲酒店业、地方政府和医疗保健，金融活动就业下降2.2万人。工资增速保持黏性，就业上修降低了衰退溢价。近期利率期货显示，年内加息概率被重新抬高至约70%附近。

通胀仍高于目标，政策选择存在分歧

美国4月CPI同比升至3.8%，高于3月的3.3%；剔除食品和能源后的核心CPI同比为2.8%。4月总体PCE同比为3.8%，核心PCE同比为3.3%，均明显高于2%目标。

纽约联储调查显示，5月一年期通胀预期为3.5%，三年期和五年期预期分别为3.1%与3.0%，通胀预期尚未失控，但距离政策目标仍有明显差距。堪萨斯城联储主席施密德近期表示，政策选择正在“耐心等待”与“加息抑制通胀”之间摆动。