MDM每日早评及分析 - 2026年6月05日

美元指数

美元指数周四交易约为99.40，接近两个月来的高点，因为强于预期的美国劳动力市场数据增强了对美联储政策收紧的预期。最新的adp报告显示，5月份私营部门就业增加了12.2万，超出预期，并且是自2025年1月以来的最强读数。本周早些时候，jolts数据揭示，4月份职位空缺上升至自2024年11月以来的最高水平。投资者现在正等待周五的非农就业报告，以进一步了解劳动力市场状况。美元还继续受到中东紧张局势升级的支持，这使得油价保持高位，并增加了通胀压力。市场目前对年底前美联储加息25个基点的概率评估为85%，高于一周前的60%。

美元指数在经历数月于多月低点附近盘整后，可能正进入更广泛的复苏阶段。如果通胀保持高位且中东冲突持续扰乱能源市场，未来几周美元重回100.00关口上方的可能性将日益增加。美元指数日线短线震荡偏强运行，目前运行于99.50高点附近，短期承压前高99.55一线，上方中期阻力100.00{市场心理关口}，下方支撑依托99.00{整数关口}, 和99.18{9日均线}区域。MACD维持零轴上方，DIFF在DEA之上，多头动能小幅延续；RSI处于58，位于50中枢上方，多头占优但尚未进入超买。

今天可考虑于99.52做空美元指数 , 止损:99.65 目标: 99.20 ; 99.10

WTI 现货原油

WTI原油周四交投于91.00美元/桶附近，黎以双方同意实施停火并设立试点区，限制油价涨幅；EIA数据显示美国原油库存单周大幅减少800万桶，是预期降幅的两倍；与此同时，美伊冲突进入第四个月，多重压力推动布伦特与WTI同步逼近关键整数关口。周三油价连续第三个交易日走强，中东局势紧张升级，特朗普称对伊朗海上封锁或持续至9月。伊朗战局是本轮原油行情的根本叙事。冲突已持续四个月，美伊之间迄今未有任何实质性谈判信号。亚洲与欧洲的主要买家持续寻求替代中东受阻油流的供应渠道，这是美国出口得以维持历史高位的直接原因，也是本周超预期库存降幅的深层逻辑。布伦特原油对伊朗局势的敏感度历来高于WTI，两者价差的持续存在，本身就是地缘溢价的一种定价体现。只要谈判桌空置一天，这一溢价便难以消散。

从价格结构看，WTI原油正在测试50日均线{95.03}，而100美元这个整数关口对多空双方同时具有极强的心理意义——既是空头的防守重镇，也是多头的攻坚目标。若能有效站上，下一目标位指向104.74美元{5月18日高点}；该区域存在一定阻力，但不构成趋势终结的"天花板"。另一方面，90美元是经过验证的心理强支撑底部，破位下试86.38美元{89日均线}。短期回调应当被视为逢低做多的机会，而非趋势逆转的信号。

今天可考虑于90.50做多原油 , 止损: 90.30 ; 目标: 93.00 ; 92.00

现货黄金

周四早盘，现货黄金交投于4,460美元/盎司附近，尽管金价周三一度逼近4,500美元/盎司关口，但受中东紧张局势升级引发的通胀担忧影响，市场押注利率将维持高位，金价承压于4,500美元/盎司关口下方；中东地缘矛盾持续发酵是左右原油价格与通胀预期的源头，也是黄金短期走弱的重要诱因。受金价历史性高位拖累，2025年全球央行年度黄金净采购回落至850吨，相较2022-2024年年均超千吨的购金规模明显放缓，高金价压缩各国央行增量购金意愿，但全年购金体量依旧远超俄乌冲突爆发前历史均值。在地缘冲突常态化环境下，全球央行黄金操作呈现明显两极分化，部分国家大举囤金、部分能源出口国被动售金，直接加剧金价短期波动。

技术层面，日线图显示，现货黄金位于4,445美元/盎司附近，仍贴近保力加下轨。保力加中轨在4,556.50美元/盎司，上轨在4,729.10美元/盎司，下轨在4,374.60美元/盎司，价格连续运行于中轨下方，说明日线反弹尚未夺回趋势中枢。此前高点4,773.30美元/盎司与4,595.10美元/盎司形成逐级下移结构，4,300 - 4,366美元/盎司则成为近期低点锚点。MACD方面，DIFF为-54.17，DEA为-49.77，柱体仍处负值区间，说明下行动能尚未完全修复。保力加下轨附近的收敛意味着波动可能被重新激活，但方向取决于基本面催化能否打破“避险支撑和利率压制”的拉扯。

今天可考虑于4,470做多黄金, 止损: 4,465 目标: 4,500 ; 4,520

美元/日元

美元/日元结束连续四天的上涨走势，周四时段交投于159.90附近。随着以色列和黎巴嫩周三同意重启停火，风险厌恶情绪缓解，美元走弱，导致该货币对贬值。然而，这需要伊朗支持的真主党“完全停止”火力。该协议是在华盛顿由美国主导的谈判后通过联合声明宣布的。日本面临由长期油价波动和宽松财政政策推动的潜在“历史性日元崩溃”。为应对这一局面，野地敦促政策制定者采取协调一致的三管齐下策略，包括加息、停止财政扩张以及进一步的市场干预，认为单一措施无法独自解决危机。与此同时，财务大臣片山皋月拒绝对具体货币走势或近期干预数据发表评论，但强调持续的能源市场波动要求日本保持对“适当行动”的准备。

技术图表显示，美元兑日元4小时周期处于上升趋势通道内，但动能出现衰减信号。汇价在保力加中轴线159.75上方运行，下轨159.34为关键支撑，若失守则趋势可能转弱。K线形态方面，前期以阳线推动为主，高位出现小实体K线与十字星，显示多头动能减弱。MACD指标形成顶背离：价格创新高时，DIFF线未能同步抬升，柱状体收缩至低位，暗示“强弩之末”特征。尽管零轴上方出现二次金叉，但整体动能较前期峰值明显减弱。短期强阻力位160.17（保力加上轨），突破后可能打开160.50-161.00空间；短期支撑159.34（保力加下轨），作为多空分水岭，失守将测试159.00关口。

今天可考虑于160.20做空美元, 止损: 160.40, 目标: 159.30 ; 159.20

欧元/美元

欧元在1.1620美元附近保持稳定，投资者权衡来自中东冲突的混合信号，并为下周的欧洲中央银行会议做准备。伊朗表示其在阿曼湾针对一艘美国指挥舰进行打击，而由共和党控制的众议院投票决定结束对伊朗的美国军事行动，这一举动对特朗普总统的政府构成了罕见的挑战。以色列和黎巴嫩也达成了有条件的停火，尽管总理内塔尼亚胡警告可能会有进一步的打击。在货币政策方面，市场目前预计在6月11日的会议上，欧洲中央银行几乎肯定会加息25个基点，并预计今年可能会有两次或三次加息。这一切发生在数据显示欧元区5月份通胀率上升至3.2%，为两年半以来的最高水平，主要受到与战争相关的能源成本飙升的推动。核心通胀也加速至2.5%，服务业通胀上升至3.5%，表明价格压力已超出能源领域。

从技术角度来看，欧元/美元汇率持稳于4月至5月下跌的23.6%斐波那契回撤位之上。此外，相对强弱指数（RSI）约为42，且移动平均收敛发散指标（MACD）略呈正值，暗示动能有所改善。这反过来支持进一步的日内升值走势，尽管鹰派的美国联邦储备委员会押注可能限制美元的损失并抑制现货价格。因此，任何随后的上涨更可能在38.2%斐波那契回撤位附近遇到即时阻力，约在1.1675-1.1680区域。接着是1.1700关口的汇合点，若突破，欧元/美元汇率可能瞄准61.8%回撤位约1.1740及78.6%回撤位1.1785。下行方面，即时支撑位于1.1600整数关口，较深的支撑位于保力加通道下轨线约1.1544，若跌破该点，将重新开启更广泛的看跌阶段。

今天可考虑于1.1600做多欧元 , 止损: 1.1585 ; 目标: 1.1640 ; 1.1650