万腾Vatee 2026.06.03每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 美联储主席沃什上任后引入两名保守派政策顾问，释放改革美联储的信号。其中温弗里曾参与“2025项目”美联储章节，主张弱化双重使命、聚焦通胀并压缩资产负债表。两人均来自美联储体系外部，显示沃什正试图打破传统政策框架，但也可能引发市场对美联储独立性和政策方向的担忧。

2、 全球市场动态

• SpaceX拟在IPO中将每股定价定为135美元。SpaceX计划在IPO中发行5.556亿股股票，有望筹资750亿美元。

• 印度央行被曝两周内抛售约120亿美元黄金储备，以支撑卢比并应对资本外流和能源成本上升压力。中东冲突加剧外部冲击，印度同时上调贵金属进口关税，推高国内金银价格；行业则提议盘活近1000吨“寺庙黄金”，以缓解进口依赖和市场供应压力。

• 日本内阁批准约194亿美元补充预算，用于缓解中东局势推高大宗商品价格对家庭通胀的冲击，初期或重点补贴汽油价格，但新增债务融资也令债市关注财政压力。与此同时日元再度跌至1美元兑160日元附近，显示此前汇市干预效果逐渐减弱，能源成本、财政扩张和汇率贬值压力仍在叠加。

3、 地缘与风险事件

• 伊朗称为回应美军袭击油轮及格什姆岛通信设施，已使用导弹和无人机打击美军第五舰队总部及区域内空军基地，但美军中央司令部否认相关目标被击中，并称已成功拦截伊朗导弹和无人机。霍尔木兹海峡安全风险上升，以色列继续打击黎巴嫩南部真主党目标，地区冲突外溢担忧加剧，推动油价连续第三日上涨，市场避险情绪和能源供应风险仍在升温。

• 美伊协议前景再度转弱，主要因以色列坚持扩大对黎巴嫩真主党的军事行动，与特朗普宣称的停火进展形成落差。伊朗要求协议纳入黎巴嫩局势，并暂停间接谈判，使特朗普“强人控局”形象受挫。当前霍尔木兹海峡安全、伊朗核让步和地区停火仍存分歧，油价与避险情绪继续受到支撑。

• 美国中央司令部称，美军于6月2日拦截多枚伊朗弹道导弹和无人机，并对伊朗格什姆岛一处军事地面控制站实施“自卫性”打击。美方表示，伊朗射向科威特和巴林的导弹均未击中目标，美军人员未受损伤。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年06月02日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1028.00吨,较上一个交易日减少0.86吨。2026年06月01日现货黄金自4486.68美元/盎司开盘后先短暂下行至当日低点4463.07美元/盎司，随后亚盘呈明显上行趋势，盘中最高向上触及4541.44美元/盎司。欧盘和美盘交易时间震荡下行，几乎回吐全部涨幅。最终收于4489.09美元/盎司，涨2.41美元或0.0537%。

基本面消息，周二黄金整体维持高位震荡，现货黄金欧盘一度冲上4540美元上方，但随后回吐大部分涨幅并跌破4500美元，最终小幅收涨至4488美元附近。市场焦点仍集中在中东局势、美伊谈判进展以及美国经济数据上。一方面，特朗普称美伊谈判仍在继续，但伊朗方面表示双方已数日未沟通，停火协议前景仍存在较大不确定性；另一方面，伊朗与美国在霍尔木兹海峡、制裁放宽、核让步及地区安全安排等问题上分歧明显。与此同时，油价因中东风险升温而走强，进一步推高通胀担忧，也强化了市场对美联储维持鹰派政策甚至未来加息的预期。

受此影响，黄金短线受到多空因素反复拉扯。地缘冲突、霍尔木兹海峡风险、伊朗与美以之间的军事摩擦，仍为黄金提供避险支撑；但美元指数稳守99关口上方、美债收益率维持高位，以及美联储官员释放偏鹰信号，则限制了金价上行空间。尤其是克利夫兰联储主席哈玛克强调通胀风险仍高、必要时不排除加息，使无息资产黄金承压。此外，美国JOLTS职位空缺强于预期，也在一定程度上支撑美元和利率预期，削弱黄金买盘。

市场情绪方面，投资者对美伊协议的乐观预期有所降温，但并未完全转向恐慌。停火谈判仍有沟通空间，使部分避险资金选择获利了结，导致金价在冲高4540美元后明显回落。不过，中东局势仍未真正缓和，伊朗导弹袭击、以色列继续打击黎巴嫩南部，以及油价反弹带来的通胀压力，都使市场不敢过度看空黄金。中长期来看，黄金已超越美债成为全球官方储备中占比最高的资产，叠加央行持续购金和储备多元化趋势，为金价提供结构性支撑。

技术分析上，黄金目前交投于4470至4490美元附近，短线仍处于高位震荡偏弱格局。上方4500美元是关键心理关口，若重新站稳该位置，金价才有机会再次测试4550至4600美元区间；进一步阻力则关注4630美元和4889美元附近。下方4450美元是短线重要支撑，若失守，可能进一步回踩4400美元甚至4366美元区域。指标方面，RSI位于50中轴线下方，显示短线空头略占优势；MACD仍在零轴下方运行，但空头动能有所收敛，说明金价虽承压，但仍存在技术性反弹修复需求。整体来看，黄金中长期支撑仍在，但短线方向需等待美国ADP、非农就业数据及中东局势进一步指引。

重点数据关注：美国5月ADP就业人数、美联储理事巴尔参与对话、美国5月标普全球服务业PMI终值、美国5月ISM非制造业PMI、美国4月工厂订单月率。

重要事件关注：美联储公布经济状况褐皮书、美联储洛根发表讲话。

当日目标区间：上方4500美元是关键心理关口，若重新站稳该位置，金价才有机会再次测试4550至4600美元区间。

2、 原油（XTIUSD）

原油市场周二先跌后涨，WTI原油在美盘时段开启涨势，最终收涨0.86%至95.23美元/桶，布伦特原油收涨0.26%至95.21美元/桶。推动油价走强的核心仍是中东地缘风险反复升温，美伊谈判缺乏实质进展，伊朗与美国在核让步、霍尔木兹海峡航行自由及地区安全安排上分歧明显，同时以色列继续推进对黎巴嫩真主党的军事行动，使美以立场裂痕进一步暴露，削弱市场对停火协议快速落地的信心。当前波斯湾航运安全仍是油市最大风险点，若供应扰动持续，全球库存可能在夏季需求高峰前进一步下降，API数据显示美国上周原油库存大幅减少约675.7万桶，也强化了供应偏紧预期。短线来看，地缘风险溢价仍支撑油价维持高位，但WTI在96至97美元附近面临密集阻力，若谈判出现积极进展或高油价压制需求，油价仍存在回落风险。

当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，继续逢低做多，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：法国5月服务业PMI终值、德国5月服务业PMI终值、欧元区5月服务业PMI终值、欧元区4月PPI月率。

当日内存在压力，转折点在1.1650。

交易策略：在1.1650之下，看跌，目标价位为1.1605，然后为1.1585。

备选策略：在1.1650上，看涨，目标价位定在1.1665，然后为1.1685。

技术点评：RSI技术指标上，呈现新的下降趋势。

4、 GBPUSD

重点数据关注：英国5月服务业PMI终值。

当日内没有明显变化趋势，转折点在1.3480。

交易策略：在1.3480之下，看跌，目标价位为1.3440，然后为1.3420。

备选策略：在1.3480上，看涨，目标价位定在1.3500，然后为1.3520。

技术点评：只要依旧存在1.3480阻力位，价格波动存在看跌的趋势。

5、 AUDUSD

澳大利亚一季度GDP增速不及预期，环比仅增长0.3%、同比增长2.5%，反映经济动能有所放缓。高通胀与中东局势推升燃油成本，压制家庭可选消费；恶劣天气扰乱矿业生产，加上海外大宗商品需求走弱，导致出口下滑并拖累整体增长。与此同时，政府支出放缓、澳洲联储此前加息的滞后影响仍在释放，使澳元基本面承压。若美国利率预期维持偏鹰，澳美短线或继续面临下行压力。

重点数据和事件关注：澳大利亚第一季度GDP年率。

当日策略：收敛区间高抛低吸，带好止损。

6、 USDJPY

美元兑日元再度逼近160关口，显示此前日本当局动用约11.73万亿日元干预后的支撑效果已基本被市场消化。当前交易员与日本当局围绕160心理关口展开博弈，干预预期明显升温，日本财务大臣重申随时准备应对汇市波动。日元承压主要来自美日利差仍高、中东局势推升能源价格以及日本央行此前维持利率不变；市场焦点转向植田和男讲话及6月日本央行决议，若其释放加息信号，日元或获得支撑，若偏鸽则美元兑日元可能进一步上行。

今日无重点数据和事件关注。

当日策略：投资者密切关注日本官员是否会再次干预，逢高做空带好止损。

三、 总结和展望

当前市场主线围绕“地缘冲突、通胀压力和央行政策”展开。美联储主席沃什引入保守派顾问，释放改革信号，使市场对未来美联储政策框架、双重使命和资产负债表路径保持关注；同时，中东局势持续扰动，美伊谈判进展反复，以色列扩大对黎巴嫩真主党的军事行动进一步削弱停火预期，霍尔木兹海峡航运安全风险仍在升温。全球市场方面，印度央行疑似抛售黄金储备以稳定卢比，日本则推出额外预算缓冲能源通胀，但日元再度逼近160关口，显示高油价、强美元和高利率环境正在持续冲击新兴市场与主要非美货币。

展望后市，市场短期仍可能维持高波动格局。黄金方面，中东避险需求和全球央行购金趋势继续提供中长期支撑，但美元和美债收益率维持高位、美联储鹰派预期升温，仍会限制金价上行空间，短线需关注美国ADP、ISM、褐皮书及非农前市场预期变化。原油方面，地缘风险溢价仍是支撑油价的核心因素，若美伊谈判继续受阻、波斯湾航运风险延续，油价仍有上行动能，但高位也需警惕获利回吐和需求端压力。外汇方面，澳元受澳洲GDP不及预期和美国利率偏鹰压制，美元兑日元则继续围绕160关口与日本干预预期博弈，整体市场仍需以风险控制为主，等待地缘局势和关键经济数据给出更明确方向。

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