Moneta每日新闻：新加坡通胀降温但输入压力仍存，经济增长展现韧性

新加坡4月通胀继续出现降温迹象。最新数据显示，消费者物价指数同比上涨1.8%，低于市场原本预计的2%。其中，服务业与零售相关价格涨幅明显放缓，成为拖累整体通胀回落的主要原因。与此同时，剔除住房与私人交通后的核心通胀率降至1.4%，同样低于市场预估，说明当前居民日常消费层面的价格压力暂时仍较温和。

虽然短期通胀有所回落，但新加坡金管局依旧保持谨慎态度。官方指出，中东局势持续变化后，国际能源、运输以及原材料成本正在重新上升，未来输入型通胀压力可能逐步扩大。由于新加坡高度依赖进口商品与海外供应链，全球能源价格一旦持续高位运行，很容易进一步推高本地企业与居民成本。

与大多数国家依赖利率政策不同，新加坡长期采用汇率型货币政策。新加坡金管局主要通过管理新加坡元兑一篮子贸易加权货币的汇率区间，来调节通胀与经济运行。新元会在既定政策区间内波动，而具体区间范围通常不会对外公布。这种政策模式，也被认为更符合新加坡外向型经济结构。

事实上，今年4月新加坡金管局已经进行了近三年来首次政策收紧。当时官方已经开始担心，能源价格上涨与全球供应链风险可能重新推高未来通胀。虽然目前整体物价增速有所放缓，但金管局依旧预计，2026年整体通胀与核心通胀仍将维持在1.5%至2.5%的区间内。

相比之下，官方将今年第一季度GDP增速由初值4.6%大幅上修至6%，高于市场预测的5.1%。贸工部表示，尽管霍尔木兹海峡运输风险仍在，但新加坡经济目前仍展现出一定韧性。

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