TMGM每日市场5月26日

周二（5月26日）美国总统特朗普周一表示，美国与伊朗围绕延长停火协议以及重新开放霍尔木兹海峡的谈判进展顺利。与此同时，特朗普还呼吁沙特阿拉伯、卡塔尔、巴基斯坦、土耳其、埃及和约旦加入《亚伯拉罕协议》，推动与以色列建立外交关系。市场认为，美国政府正在试图通过外交方式稳定中东局势，从而缓解全球能源供应风险。这意味着，中东局势虽然出现降温迹象，但地缘政治风险尚未完全解除。受此影响，美元指数近期涨势出现放缓。市场此前因中东局势升级而大量买入美元避险资产，但随着停火谈判推进，部分资金开始从美元流出，转向黄金等具有抗通胀属性的资产。当前市场高度关注即将公布的美国4月个人消费支出物价指数（PCE）。作为美联储最关注的通胀指标之一，PCE数据将直接影响市场对于美联储后续货币政策的判断。如果数据显示美国通胀仍高于预期，市场可能重新押注美联储维持鹰派立场，甚至进一步加息，这将推动美元反弹，并对黄金形成压制。美元指数回落至99.00；非美货币分化，澳元兑美元盘整至0.717，欧元兑美元震荡至1.163附近，离岸人民币到达6.78。现货黄金回调至4541美元附近，现货白银来到76.80美元附近。原油反弹至94.70美元附近。

基本面: 欧洲央行多位官员近期密集发声，指向通胀压力上升，强化了6月加息预期。 奥地利央行行长明确警告，除非中东冲突缓解，否则别无选择，只能加息；德国央行行长指出欧元区正偏离基准情景，核心通胀的传导速度可能更快。欧盟委员会已将2026年欧元区通胀率从1.9%大幅上调至3.0%，同时下调经济增长预期。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近缩量。金融市场目前定价欧洲央行6月加息25个基点的概率接近85%，并已完全反映年底前加息两次的预期。

第一阻力位：1.1690 第一支撑位：1.1580

第二阻力位：1.1740 第二支撑位：1.1530

基本面：自美伊冲突爆发以来，在主要的G10经济体中，英国的利率预期经历了最为剧烈的重估调整。数据显示，自2月27日以来，市场对英国央行利率预期的净上调幅度已达106个基点。相比之下，同期美国的利率预期上调了78个基点，欧元区上调了69个基点，挪威则上调了70个基点。

技术面：英镑兑美元H4级别遇阻回落，并依旧在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。目前英国货币市场已充分计入2026年将加息48个基点的预期。而在美伊冲突爆发之前，市场预期的情景是年内至少会有两次降息。

第一阻力位：1.3540 第一支撑位：1.3430

第二阻力位：1.3590 第二支撑位：1.3380

基本面：受中东局势影响，日本利率大概率将持续上行，尽管高市早苗试图遏制这一走势。市场担忧全球通胀进一步升温，而只要伊朗冲突这一根本问题未能解决，利率上行趋势就难以放缓。日元利率走高，还源于市场两方面担忧；一是能源补贴或将导致日本国内财政状况中期恶化；二是认为日本央行上调基准利率的动作滞后于市场节奏。

技术面：美元兑日元H4级别震荡盘整，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。高市早苗最初考虑推出约3.5万亿日元的补充预算，但最终决定增加储备资金，此举反映出她对长期利率大幅攀升的顾虑。

阻力支撑位：

第一阻力位：159.70 第一支撑位：158.00

第二阻力位：160.50 第二支撑位：157.20

基本面：就业市场走弱导致市场对澳洲联储加息预期出现降温。野村国际表示，随着市场认为澳洲联储短期内进一步收紧政策的可能性下降，中段收益率曲线陡峭化交易明显增加，同时整个收益率曲线上的久期配置也有所上升。增加久期配置，即买入更长期限债券，通常意味着投资者预期利率将下降，因为随着收益率回落，这类债券价格往往会上涨。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。对冲基金也减少了与今年澳洲联储进一步加息相关的掉期曲线前端敞口，澳洲联储未来几次会议之间的利差正在收窄。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7210 第一支撑位：0.7120

第二阻力位：0.7250 第二支撑位：0.7080

基本面：周一黄金市场的表现相对突出。尽管美国因阵亡将士纪念日休市导致成交相对清淡，但金价仍录得显著涨幅。这一走势的核心驱动因素在于市场对中东冲突降温的强烈预期。过去三个月，伊朗战争导致霍尔木兹海峡实际封锁，油价高企直接推升了通胀压力，而如今，和平协议的希望让通胀引发加息的逻辑发生逆转。

技术面：黄金H4级别震荡回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。这种预期转变直接利好黄金，作为无息资产，黄金在高利率环境下承压，而利率路径缓和则为其打开上行空间。

阻力支撑位：

第一阻力位：4560.00 第一支撑位：4520.00

第二阻力位：4577.00 第二支撑位：4500.00

基本面：美国将通过制裁豁免允许伊朗出售石油，制裁解除和伊朗被冻结资金释放的相关内容将在60天谈判期内协商，霍尔木兹海峡将逐步重开，与美国结束对伊朗的封锁同步推进，美方表示海峡将进行排雷作业，不过2026年5月23日美方曾表示军方未在海峡发现水雷。

技术面：原油H4级别低位震荡，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。在伊朗与美国达成的初步协议草案中，双方均未就核问题和高丰度浓缩铀问题作出任何承诺，即核问题有望和霍尔木兹海峡通行的问题分开讨论。

阻力支撑位：

第一阻力位：97.00 第一支撑位：91.00

第二阻力位：99.00 第二支撑位：88.00

基本面：美光科技公司正式启动在其位于弗吉尼亚州马纳萨斯的工厂1α DRAM的量产，这标志着美国本土制造出了迄今为止最先进的内存技术。这家市值达8000亿美元的半导体巨头，凭借先进内存解决方案的强劲需求，在过去一年内实现了高达706%的惊人回报率。该工厂为汽车、国防与航空航天、网络及医疗等板块生产DDR4和LP4内存产品。

技术面：美光日线级别高位震荡，但依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。美光科技表示，1α技术代表了全球最先进的DDR4技术，并将使该工厂的DDR4晶圆供应量提升至原来的四倍。

阻力支撑位：

第一阻力位：787.00 第一支撑位：712.00

第二阻力位：825.00 第二支撑位：670.00