【每日策略】美伊关系缓和 金价短期反弹

黄金方面：

在过去的周末，美国总统特朗普在社交媒体发文，表示美国和伊朗已经基本谈成一份协议，有待美伊双方及相关伊斯兰国家最终敲定。倘若美伊局势有所放缓，美伊双方逐步放宽霍尔木兹海峡的控制，那么能源危机有望缓解，黄金价格短期有望迎来反弹。

另外黄金市场需要重点关注新任美联储主席沃什的动向，当前市场预期美联储将在2026年年底前加息25个基点；而沃什降息+缩表的政策能否扭转美联储后续货币政策的预期，将在后市影响黄金价格的波动。

智昇研究资深分析师辰宇认为，黄金市场当前在美联储政策前瞻不明显的背景下，维持宽幅震荡的概率比较大。

技术面：日线上，过去一周连续多个交易日行情维持相对低位震荡调整，短期有望延续。指标上看，行情处于20日和62日均线下方运行，短期空头略占优势。日内关注上方4617美元一线压力情况。

原油方面：

美伊战争爆发以来，霍尔木兹海峡成为原油市场的焦点。截至目前霍尔木兹海峡油品通行量不足常态的10%，海峡封锁造成的石油供应量约1250万桶/日，中东产油国防御性减产1120万桶/日，这导致原油价格处于高位运行。

近期美伊谈判释放出乐观信号，海峡有望逐步解封，在这个背景下，防御性减产中的70%-80%有望在一个月内回归，故而局势放缓的预期将令油价承压。

不过一旦海峡重启，原油价格下跌有望放缓，因为随着油价的下行，下方的支撑越强势，叠加库存消耗巨大，供应回归时长延长，需求可能恰逢旺季。

技术面：日线上，隔夜行情延续下行且收阴线，显示短期行情较为弱势。指标上看，行情下破20日均线，短期延续弱势运行将是大概率事件。日内关注上方94美元一线压力情况。

美元指数：

沃什宣誓就职，强调美联储将以改革为导向。美联储理事沃勒表示，若通胀不可控，则需要加息。美国白宫经济委员会哈塞特表示，美伊若达成协议，可能导致能源价格大幅下跌，并且为美联储降息创造空间。

据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为97.3%，累计加息25个基点的概率为2.7%。美联储到7月维持利率不变的概率为84.8%，累计加息25个基点的概率为14.8%，累计加息50个基点的概率为0.3%。

技术面：日线上，今日行情低开之后低位调整运行。指标上看，行情仍然处于20日均线上方运行，短期多头仍然略占优势。短期关注下方98.76一线支撑情况。

日经225方面：

日线上，上一个交易日行情上行且收阳线，显示近期行情较强势。指标上看，此前行情回调测试62日均线获得支撑之后再度走高，短期存在进一步上行的机会，日内关注下方64515一线支撑情况。

铜方面：

周线上，行情震荡上行为主，整体表现较为强势。日线上，行情回调在20日均线获得支撑之后再度走高，当前大概率延续偏强走势。日内关注行情回调测试下方6.26美元一线支撑情况。

5月25日市场速览：

1、欧盟扩大对伊朗制裁，将“威胁中东航行自由”行为纳入制裁范围。

2、美国利率期货市场现预计美联储最早将于10月加息；交易员已完全定价截至年底美联储将加息25个基点。

3、美国股市周一休市一日，金银油交易将提前结束。

5月25日重磅数据/事件预览：

无。

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