MDM每日早评及分析 - 2026年5月22日

美元指数

美元指数周四下滑至约99.15，回落至六周高点，因对美国与伊朗潜在和平协议的乐观情绪减轻了通胀和加息担忧，同时降低了对美元的避险需求。特朗普总统表示，美国与伊朗的谈判已进入最后阶段，提升了霍尔木兹海峡这一战略要地可能很快重新开放的预期。航运流量恢复的前景引发了油价的急剧下跌，帮助缓解了通胀压力，并减少了市场对中央银行需要收紧政策的预期。然而，美联储最新会议的会议纪要显示，大多数决策者认为，如果通胀保持在美联储2%的目标之上，今年再次加息仍然是合适的。尽管市场普遍预计美联储在今年剩余时间内将维持利率不变，但交易员目前对12月加息的概率大约赋予50%。

日线图显示，美元指数此前在96.62附近形成阶段性底部后持续反弹，目前已经形成明显上升通道结构。近期连续阳线排列显示市场买盘力量依然强劲。 日线随机相对强弱指标目前已经进入高位区域，但尚未形成明显顶部背离结构，说明美元短线虽然存在一定超买压力，但整体上涨趋势仍未结束。 上方来看，99.50至100.00区域已经成为当前最关键阻力带。一旦后续中东局势继续恶化，同时美债收益率进一步上升，则美元指数可能重新挑战100整数关口。 下方方面，98.80已经成为当前第一道重要支撑位，而98.50则是短线关键防守区域。若美元指数跌破该位置，则市场可能重新进入阶段性整理。

今天可考虑于99.30做空美元指数 , 止损:99.40; 目标: 98.70 ; 98.60

WTI 现货原油

WTI原油周四在每桶97美元企稳，此前在前一交易日下跌超过5%。特朗普总统表示，美国与伊朗的谈判已接近最后阶段，推动市场对中东石油供应可能逐步回归的预期。目前，德黑兰正在评估华盛顿对其14点提案的最新草案回应。潜在的协议可能导致两国解除对霍尔木兹海峡商业航运的海上封锁，自3月以来，油轮交通一直受到干扰。卫星数据显示三艘超级油轮通过该海峡，进一步支持了供应乐观情绪。然而，分析师警告称，考虑到从波斯湾发运的石油可能需要近两个月才能到达最终市场，全球实物石油市场可能仍然紧张。同时，阿布扎比国家石油公司首席执行官表示，中东石油流动的全面恢复在2027年末之前不太可能实现。

技术层面，当前美原油（WTI）仍运行于日线级别对称三角形整理末端，技术面突破窗口进一步收窄，基本面核心受伊朗地缘博弈主导，市场多空平衡被短期暴跌打破。日线图观察，美原油仍呈现典型的对称三角形中继整理形态，该形态自前期高点（约119-120美元区域）回落形成，上边界为下降趋势线，下边界为上升趋势线，且下边界与关键均线高度重合，价格在两条趋势线之间反复震荡，波动率逐步收窄，这一形态与当前伊朗局势“和平vs战争”的双重预期高度契合。价格受周中暴跌影响，正测试50日均线95.60美元，该位置同时作为三角形下轨重要支撑，若能有效守住，可维持整理偏多格局；若有效跌破，则确认下行破位，打开进一步回调空间至90.00美元。当前阻力可参考100美元{市场心理关口}, 和104.70美元{本周高点}。

今天可考虑于96.75做多原油 , 止损: 96.600 ; 目标: 100.00 ; 99.00

现货黄金

周四，黄金价格保持在每盎司4500美元以上，此前在前一交易 中上涨超过1%，这得益于人们对美国与伊朗即将达成和平协议的乐观情绪，这可能缓解通胀压力并减少对加息的担忧。总统唐纳德·特朗普表示，美国与伊朗的谈判已进入最后阶段，进一步激发了霍尔木兹海峡可能很快重新开放的预期。恢复航运流动的前景引发了油价的急剧下跌，帮助缓解了通胀担忧，并降低了市场对中央银行需要收紧货币政策的预期。同时，美联储最新政策会议的会议纪要显示，大多数官员认为，如果通胀仍高于美联储2%的目标，今年加息仍然是合理的。投资者对中央银行是否会在12月加息或在年底前保持借贷成本不变意见不一。

近期黄金“不发光”的根源，除了美伊和谈进展缓慢，战争随时可能“再来一次重击”，还在于全球金融市场的“定海神针”——国债收益率高位居高不下，对金价形成了强烈的压制。从价格结构看，现货黄金跌破短期震荡下沿后，日线保力加通道下轨线4,464.50附近成为市场观察焦点。日线图显示，当前金价已贴近保力加通道下轨运行；MACD指标中，DIFF约为-48.76，DEA约为-33.66，柱体继续处于负值区域。技术图形反映的是趋势动能未修复，而非单日情绪波动。故上行可考虑4,589.50美元{本周高点}, 和4,619.50美元{20日均线}区域。下行则注意整数关口4,500美元, 以及保力加通道下轨线4,464.50附近。

今天可考虑于4,538做多黄金, 止损: 4,533 ; 目标: 4,580 ; 4,590

美元/日元

日元在周四突破每美元 159，结束了近期的下跌，因为油价和美元走弱，市场对美国与伊朗之间潜在和平协议的乐观情绪日益增强。总统特朗普表示，美国与伊朗的谈判已进入最后阶段，提升了霍尔木兹海峡可能很快重新开放的预期。在国内方面，数据显示日本四月份出口增长了 14.8%，超出预期，得益于来自中国、美国、东盟国家和欧盟的强劲需求。与此同时，日元仍接近关键的每美元 160 的门槛，据报道这促使日本当局在四月底和五月初进行干预。东京的几位官员最近表示，如果过度波动持续，政策制定者可能会根据需要频繁干预外汇市场以稳定货币。

尽管美元整体环境可能仍具支撑力，但由于日本财务省再度干预的风险上升，美元兑日元的上行空间可能受限。日本官员持续向市场警告可能采取进一步行动——自4月30日以来，当局已至少进行了两次干预。因此，不应排除当局再次出手、推动日元兑其他货币大幅走强的可能性，这将不利于美元兑日元，即便美元整体走强。美元兑日元连续第七个交易日收高，创下自2024年6月以来最长的上涨行情。日线RSI也已连续多个交易日徘徊在超买区域，表明上行空间有限，甚至可能出现回调。元兑日元仍存在测试160甚至更高区域160.73{4月30日高位}的可能。 不过，市场对于160附近区域普遍保持警惕。一旦日本财务省采取实质性干预行动，则美元兑日元可能快速回落至100日{157.54}简单移动均线, 甚至157整数关口区域。

今天可考虑于159.20做空美元, 止损: 159.35, 目标: 158.40 ; 158.30

欧元/美元

周四亚市早盘，欧元/美元在1.1620附近持平交易。由于围绕美伊谈判的不确定性可能提振避险资产，该主要货币对的潜在上涨空间或受限。美国总统唐纳德·特朗普周三表示，与伊朗的谈判已进入最后阶段，同时警告除非伊朗同意协议，否则将发生进一步袭击。与此同时，伊朗总统马苏德·佩泽什基安表示，德黑兰并未处于屈服边缘，并威胁将对任何打击进行超出中东地区的报复。美伊紧张局势升级的迹象可能提振避险货币如美元，并对该主要货币对构成阻力。在大西洋彼岸，路透社调查中约85%的经济学家预计欧洲央行将在6月将存款利率上调25个基点至2.25%，高于4月会议前仅略超过一半的预期。

美元在五月中旬迎来两周以来最大涨幅，导致欧元/美元一度跌破1.1600，为一个多月以来最低水平。该货币对在周五收盘时维持在附近，暗示未来几天可能继续下行。市场似乎已从近期的疲软中觉醒，所有金融板块的交易活动均显著增强。欧元兑美元交投于约1.1620，该货币对展现出短期看跌格局，如现货价格维持在近期低点1.1682以下。该货币对未能守住此动态阻力位，显示在1.1660以下形成的双顶形态破位后，反弹仍遭抛售至1.1600关口水平。在上方，65日均线位于1.1658，是多头需重新收复的首个阻力，以缓解即时卖压，并为向高点1.1700的更深层次修正反弹开启大门。

今天可考虑于1.1607多欧元 , 止损: 1.1600; 目标: 1.1660 ; 1.1650