每周市场回顾与前瞻：无视收益率与通胀隐忧，股指逼近历史高位

要点速览：

• 美联储FOMC会议纪要透露出对能源与核心通胀粘性的担忧，市场随之全面回调，投资者纷纷推迟对降息时点的预期。

• 原油本周高开，但在特朗普总统宣布暂停原定空袭、转而寻求谈判后急转直下。

• 英伟达交出亮眼的第一季度财报，印证了AI基础设施热潮正高效推进。

• 黄金虽受压制，却在历史高位区间内韧性十足，在国债收益率走高与中东局势悬而未决之间反复拉锯。

美国市场：收益率走高引燃通胀忧虑，股市先抑后扬

本周美股大幅震荡。国债收益率上行一度压制市场情绪，但股指在周末前强势反弹。标普500指数开盘约7,393点，受借贷成本飙升的担忧拖累一度下探至7,334点附近，随后企稳回升，收于7,473点附近。

科技股权重较高的纳斯达克100指数走势如出一辙：开盘约29,065点，成长股因收益率上行承压跌至28,569点，尔后强劲反弹，收于29,497点附近。相比之下，道琼斯工业平均指数表现更为坚挺，开盘报49,360点，回落至49,074点后一路攀升至约50,500点。

周初疲软的主因，是美国国债收益率大幅走高，长端收益率更创下2007年以来的新高。收益率上行往往会从两方面削弱股票吸引力：一是抬高企业融资成本，二是让更安全的固定收益资产提供更具竞争力的回报。高成长科技股对此尤为敏感，因为更高的贴现率会侵蚀其未来盈利的估值。不过，随着本周后段市场情绪转暖、对企业盈利的信心延续，主要股指悉数收复失地，以更强势的姿态收官。

黄金区间盘整，原油承压走低

本周初，市场对中东局势升级的担忧高涨，原油价格一度强劲走高。然而，行情在周二早盘骤然反转——特朗普总统宣布暂缓对伊朗即将展开的军事打击，油价应声下挫逾2.5%。

黄金本周走势相对动荡，但整体维持区间震荡。金价开盘约4,538美元，在4,440至4,588美元之间起伏，反映出投资者对美元与国债收益率波动的反应。作为贵金属，黄金延续了与美元指数（DXY）一贯的负相关关系——美元指数开盘接近99.20，全周在98.95至99.50区间内运行。

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