美债风暴升级、30Y 创 16 年新高、美股三连跌

市场概述

美 30 年期国债收益率逼近 5.20%,创 2007 年来新高,长债抛售压垮美股三连跌;贵金属继续重挫,白银单日 -2.9%。中美启动 AI 政府间对话,谷歌 I/O 发布 Gemini Omni,中国存储双巨头 IPO,产业链景气延续至 2027。

■ 30Y 美债破 5.18%,16 年新高: 30Y 美债收益率逼近 5.20%,创 2007 年来新高;62% 受访者预计年底前破 6%(1999 年底以来最高)。CTA、资管、日本投资者同时撤退,美债多头全面溃败。日本潜在外汇干预规模或达 1000 亿美元,隐含美债抛压 400-500 亿;美股超配程度创纪录达 50%,接近触发美银「卖出信号」。

■ 国产存储双巨头启动 IPO: 长江存储启动 IPO,中信证券/中信建投发布辅导备案;3D NAND 闪存 IDM 企业推出第五代 QLC 产品。存储行业缺货延续至 2027 年,产业链上游(光刻胶、湿电子化学品)需求激增,国内厂商获发展机遇。花旗大幅上调美光目标价至 840 美元,2027 财年 EPS 预计破百。

■ 铝价 50 年最强牛市酝酿: 中东冲突造成逾 300 万吨铝产能永久停产,全球铝库存跌至 55 年最低。花旗/摩根大通预判铝价 3 个月内突破 4000 美元;新能源汽车渗透率超 60%、光伏储能需求激增,全球铝供需缺口扩至 200 万吨。北约考虑介入霍尔木兹护航,若 7 月前未恢复通航将出手保护商船。

■ 中美启动 AI 政府间对话: 谷歌 I/O 发布 Gemini Omni 与 3.5 Flash,搜索框迎 25 年来最大改版,AI 眼镜秋季上市;Gemini App 月活翻倍至 9 亿+,搜索 AI 概览用户突破 25 亿。中美外交部宣布同意开展人工智能政府间对话,科技博弈进入治理对接阶段;国家数据局 2026 年研制 80+ 项国家标准,推动数据产业年均增长 20% 以上。

热点前瞻

●英伟达财报夜

英伟达本周三公布最新季度财报,期权市场极端看涨,押注 7 月指引与算力需求。叠加中美 AI 对话启动、谷歌 I/O 发布、阿里云峰会同周登场,AI 板块或迎方向定调。

●债市风暴

30Y 美债破 5.18% 创 16 年新高,日本 30Y 同步破 5%,全球长债定价机制重塑。日本潜在干预、CTA 撤退、美股超配触发卖出信号三重压力下,本周纪要 + LPR + CPI 三大数据将定调下一轮风险偏好。

重点关注

今日 中国 LPR 利率公布

今日 英伟达 Q1 财报夜,期权市场极端看涨

今日 美联储货币政策会议纪要发布

今日 欧元区/英国 4 月 CPI 公布

本周 美国 EIA 原油库存数据

5/20 阿里云峰会,有「重量级新朋友」亮相