TMGM每日市场5月19日

周二（5月19日）美国股市在高位运行之际，通胀风险与利率上行的压力正逐步显现。投资者普遍担心，当前定价尚未充分反映潜在的通胀冲击，而债券收益率的快速攀升，已经开始动摇市场原有的乐观预期。过去一周，美债收益率显著上行，30年期美国国债收益率突破5%，10年期美债收益率也升至4.5%以上。这一变化直接影响了风险资产定价，并在上周五引发股市回调，市场情绪趋于谨慎。企业盈利表现强劲，但能源价格与通胀压力却在积累不确定性。当前美股估值水平已明显偏高，数据显示，截至上周四，标普500指数未来12个月的预期市盈率为21.3倍，显著高于16倍的长期均值。尽管企业盈利预期改善在一定程度上支撑了估值，但整体水平仍处高位。美国4月份的生产者价格指数（PPI）录得四年来最大涨幅，进一步强化了市场对通胀的担忧。美元指数反弹至99.10；非美货币回落，澳元兑美元回调至0.713，欧元兑美元下行至1.164附近，离岸人民币到达6.80。现货黄金震荡至4544美元附近，现货白银来到76.10美元附近。原油反弹至107.00美元附近。

基本面: 油价高企正在倒逼欧洲央行出手。欧元的下行空间可能受到一定限制，这主要源于市场对欧洲央行政策前景的鹰派预期。随着中东地缘冲突持续发酵，能源价格飙升正在从根本上改变欧洲央行的决策逻辑，迫使央行必须采取强硬立场来遏制通胀。德国央行行长明确表示，受美伊冲突影响，欧洲央行提高借贷成本的必要性正在上升。

技术面: 欧元兑美元H4级别再次回落，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线与量能柱在零轴下方逐步扩张。欧洲央行首席经济学家指出，能源冲击可能需要持续性的货币政策回应，以防止高通胀变得根深蒂固。

第一阻力位：1.1700 第一支撑位：1.1590

第二阻力位：1.1750 第二支撑位：1.1540

基本面：周一公布的一项调查显示，英国雇主将成本控制置于增长之上，信心接近历史最低水平，且员工在未来一年可能面临通胀侵蚀实际工资的困境。英国特许人事与发展协会表示，成本上升和持续的不确定性继续对招聘和投资决策构成压力。对英国雇主而言，成本控制已成为首要任务，其次才是提高生产力和扩大市场份额。

技术面：英镑兑美元H4级别遇阻回调，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。英国未来12个月的计划薪酬涨幅大多在3%左右，与过去两年持平，但低于多数机构对通胀上升的预测。

第一阻力位：1.3470 第一支撑位：1.3360

第二阻力位：1.3520 第二支撑位：1.3310

基本面：近期，日本金融市场频现股票、国债和日元同时下跌的股债汇三杀现象。这一势头表明，大量投资者认为继续持有日本金融资产风险过高，因而纷纷选择套现。由于日本政府需要出台大规模经济刺激政策，引发市场对国家财政信用恶化的担忧，恐慌情绪进而会蔓延至债市和汇市，导致国债和日元被同步抛售。

技术面：美元兑日元H4级别震荡上行，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。这种现象也被称为抛售日本，意味着日本经济已经拉响警报。对于资源和原材料高度依赖进口的日本而言，日元贬值直接推高了通胀压力。

阻力支撑位：

第一阻力位：159.70 第一支撑位：158.20

第二阻力位：160.50 第二支撑位：157.40

基本面：周二，澳洲联储公布5月货币政策会议纪要，委员会将采取必要措施以满足通胀和就业目标。鉴于通胀风险，劳动市场和产品市场需要进一步放松。委员会判断在5月加息后，金融状况将会略显紧缩。委员会此前考虑是加息25个基点还是将利率维持在4.10%。此前预计长期通胀预期可能会失控。

技术面：澳元兑美元H4级别再次回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。澳洲联储助理主席明确警告，近期由中东冲突引发的油价上涨，正为澳大利亚经济带来尤为棘手的挑战。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7190 第一支撑位：0.7100

第二阻力位：0.7230 第二支撑位：0.7060

基本面：金价周一小幅上涨，受美元走软提振，现货黄金上涨0.60%， 美元指数下跌0.3%，使美元计价的黄金对持有其他货币的买家更实惠。然而，油价上涨及债券收益率攀升限制了金价涨幅。指标10年期美债收益率升至2025年2月以来最高水平，因伊朗局势推高能源价格、加剧通胀担忧并强化了央行加息预期。

技术面：黄金H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。随着投资者需求减弱，摩根大通成为首批下调2026年平均金价预测的主要银行之一，将预期从每盎司5708美元下调至5243美元。

阻力支撑位：

第一阻力位：4565.00 第一支撑位：4530.00

第二阻力位：4583.00 第二支撑位：4512.00

基本面：美伊战争以及霍尔木兹海峡封锁，正对以美元为主导的全球石油贸易体系构成严峻考验。为保障能源供应，主要消费国政府纷纷与德黑兰及海湾产油国达成越来越不透明的交易，传统石油美元架构出现明显裂痕。这场始于2月28日的战争，已导致海湾地区约五分之一的全球石油供应中断，对全球经济造成沉重打击。

技术面：原油H4级别持续反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。越来越多迹象显示，亚洲主要石油进口国正在适应现实，与海湾产油国直接接触，并获得伊朗默许，确保原油、化工品及化肥等关键物资顺利通航。

阻力支撑位：

第一阻力位：110.00 第一支撑位：103.00

第二阻力位：114.00 第二支撑位：100.00

：本周，亚马逊最受市场关注的核心，依然是AI与AWS云业务的强劲增长。亚马逊最新季度财报大幅超预期，营收同比增长约17%，AWS收入同比增长28%，高于市场预期，显示企业级AI需求仍在快速爆发。其中，AWS已成为全球AI基础设施竞争中的关键玩家。亚马逊近期持续强化与OpenAI和Anthropic的合作。

技术面：亚马逊日线级别高位回落，但依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。亚马逊正在疯狂加码AI资本开支，市场预计其2026年AI 与数据中心相关资本支出接近2000亿美元，规模创科技行业纪录之一。

阻力支撑位：

第一阻力位：277.00 第一支撑位：250.00

第二阻力位：290.00 第二支撑位：238.00