MDM每日早评及分析 - 2026年5月19日

美元指数

美元指数周一跌至99，回落至上周五创下的一个多月高点，因美国与伊朗谈判的新进展改善了投资者情绪。伊朗媒体报道，华盛顿提议在达成最终协议之前暂时豁免石油制裁，而另有报道称德黑兰可能接受对其核计划的长期冻结。然而，中东局势依然高度脆弱和不确定，霍尔木兹海峡大部分时间保持关闭。因此，油价持续上涨，预计将保持高位，增加全球通胀压力，并限制中央银行放宽货币政策的空间。市场目前预计美联储将在年底前维持联邦基金利率不变，尽管额外加息25个基点的概率已上升至约40%。美元普遍走弱，对英镑的跌幅最大。

美元指数在多头趋势中测试关键压力，非美货币普遍承压，但不同品种分化明显：日元展现韧性反弹，加元受原油影响中性震荡，欧元英镑跌幅较大。整体而言，美元强势格局短期难改，但高位需警惕获利回吐与事件驱动的反转风险。技术面上，价格有效站上保力加通道中轴线98.50，MACD指标红柱持续放量，短期多头趋势明确。而RSI (14)：从 41.90 弱势区升至60.30，突破 50 多空分水岭，未进入超买，上行空间充足。上方压力位于99.79{70周均线}-100.00{市场心理关口}区间，下方支撑99.00{整数关口}, 以及98.54{200日简单移动平均线}附近。投资者宜保持灵活，关注关键技术位与基本面边际变化。

今天可考虑于99.10做空美元指数 , 止损:99.20; 目标: 98.70 ; 98.60

WTI 现货原油

周初，WTI原油价格延续强势走势，连续第三个交易日上涨，盘中触及两周以来高位，当前交投于102.60美元附近，日内涨幅约1.7%。市场对中东地缘风险升级的担忧明显升温，成为推动国际油价持续反弹的关键因素。从技术走势来看，WTI原油日线级别已经重新回到强势区间。油价连续突破100美元和101美元整数关口后，多头动能明显增强。短期来看，105美元附近正在形成新的多空争夺区域，如果后续能够有效站稳，市场可能进一步测试108美元至112美元区域。从4小时走势观察，WTI原油短线仍维持震荡上行结构。MACD指标保持在零轴上方运行，显示短线资金情绪依旧偏多，而RSI指标已经逐渐接近高位区域，意味着市场在快速上涨后可能出现技术性震荡整理。故下方可关注100美元{市场心理关口}; 以及97.24美元区域。

今天可考虑于101.85做多原油 , 止损: 101.70; 目标: 103.50 ; 104.00

现货黄金

周一亚市早盘，现货黄金一度跌破4,500美元/盎司附近，早前一度反弹上4,570美元/盎司，美元走强拖累金价，同时美以对伊朗的军事行动加剧了通胀担忧，进一步强化了市场对加息的预期。黄金与美元指数、美债收益率之间存在长期稳定的负相关关系。这一点在金融理论中被广泛认可：美元升值会提高以美元计价的黄金对非美投资者的成本，而美债收益率上升则会提升持有无息黄金的机会成本，导致资金从黄金转向收益率更高的固定收益资产。本周，10年期美国国债收益率升至近一年最高水平，美元指数也回升至99以上，创下4月8日以来的新高。这一走势与美联储政策预期紧密相关。在高通胀环境下，市场对美联储维持较高利率甚至加息的预期升温，推高了美元和收益率。持有黄金的“持有成本”随之水涨船高，许多机构投资者选择减持黄金头寸，转向短期美债或货币市场基金。

从日线图观察，金价目前位于20日均线（约4,646美元）下方，14日相对强弱指数（RSI）为37.53，平均趋向指数（ADX）接近17，显示趋势动能偏弱，市场处于震荡下行阶段。下行支撑位依次为4,480美元{周一低点}。若金价再次有效跌破4,480美元，可能打开更大调整空间至4,400美元{整数关口}。 上行方面，4,555美元{周初高点}是重要阻力位。只有收复该位置并站稳数日，才能视为短期企稳信号。下一级目标是4,600美元水平 ; MACD指标也显示死叉延续，成交量在下跌过程中有所放大，表明空头力量占优。技术面与基本面形成共振，短期内反弹难度较大。但黄金历史上多次在超卖区域出现技术性反弹，投资者可关注RSI是否进入30以下的超卖区作为潜在入场参考。

今天可考虑于4,562做多黄金, 止损: 4,557 ; 目标: 4,590 ; 4,600

美元/日元

日元疲软和高油价带来的输入性通胀压力；但消费疲软、供应链中断风险以及首相高市早苗的宽松立场构成潜在阻碍。在通胀威胁压倒需求放缓担忧的背景下，日本央行面临加息以遏制日元贬值、同时避免经济硬着陆的艰难平衡。6月会议将是验证这一政策转向的关键窗口。从盘面看，尽管美元指数受美国经济数据支撑站上99关口，但美元兑日元在159.00 {整数关口}, 和159.50{4月17日高位}上方明显遭遇阻力，市场对日本央行干预和加息的“双重威慑”保持警惕。美元兑日元日线图，当前技术格局呈现高位震荡、方向不明的特征，汇价正运行于多条均线的夹层之中。当前汇价交投于158.90附近，恰好处于20日均线上方、50日均线下方的窄幅区间内—向上需突破159.00才能挑战前期高点159.50乃至160.00市场心理关口。下行考虑158.00{整数关口}, 和157.47{100日均线}区域。

今天可考虑于159.00做空美元, 止损: 159.15, 目标: 158.20 ; 158.00

欧元/美元

欧元/美元在周一交投于1.1640附近的负值区间。欧元延续下跌走势，因持续的美伊冲突对风险资产构成压力。交易员等待将于周四公布的欧元区和美国采购经理人指数（PMI）初值数据。伊朗媒体周日报导称，美国未能在响应德黑兰最新结束冲突的提议中做出任何实质性让步。美国总统唐纳德·特朗普周日威胁伊朗“行动起来”，否则可能面临新的后果。美伊之间的持续紧张局势可能继续提振美元等避险货币，并对该主要货币对构成阻力。另一方面，欧洲央行政策制定者暗示将加息以抑制顽固的通胀预期。这反过来可能有助于限制欧元的跌幅。

日线图显示，欧元/美元当前技术格局呈现明确的空头主导特征，价格已有效跌破多条关键均线，下行趋势正在加速。具体来看，MA20报1.1717，MA50为1.1646，MA100为1.1705，MA200为1.1681，而当前汇价交投于1.1624附近（日内低点触及1.1576），已明显低于MA20、MA100、MA200及MA50，且MA50已下穿MA100和MA200，形成典型的“死亡交叉”空头排列信号。从近期价格行为观察，欧元/美元自1.2081附近见顶后持续回落，先后失守1.1960、1.1848、1.1759等多道支撑，形成清晰的“高点降低、低点下移”下行通道结构。目前价格正在测试1.1600关口附近的短期支撑，该位置若有效跌破，则下一目标将指向1.1576乃至1.1500区域。上方可关注1.1673{5日均线}, 以及1.1600关口

今天可考虑于1.1635做多欧元 , 止损: 1.1625; 目标: 1.1680 ; 1.1690