TMGM每日市场5月13日

周三（5月13日）最新通胀数据显示，受伊朗战争影响，汽油价格持续上涨，导致美国4月份通胀继续加速。根据美国劳工统计局周二公布的数据，美国4月未季调CPI年率录得3.8%，为2023年5月以来新高，高于市场预期的3.7%。核心方面，美国4月未季调核心CPI年率录得2.8%，为2025年9月以来新高，高于市场预期的2.7%。能源价格的上升是推动CPI走高的主要因素。美国劳工统计局数据显示，美国4月季调后能源通胀环比增长3.8%，3月为增长10.9%；其中，能源大宗商品通胀环比增长5.6%，汽油通胀环比增长5.4%，，燃料油通胀环比增长5.8%。。不过，法国外贸银行经济学家认为，在这份通胀报告中，能源冲击对更广泛价格的溢出效应并不明显。然而，一些经济学家预计，即使目前的停火得以维持，霍尔木兹海峡很快重新开放，石油产量正常化和航运流量恢复，但通胀在未来几个月仍可能会持续上涨。美元指数反弹至98.30；非美货币分化，澳元兑美元反弹至0.723，欧元兑美元跌至1.173附近，离岸人民币到达6.79。现货黄金震荡至4704美元附近，现货白银来到86.80美元附近。原油反弹至101.70美元附近。

基本面: 德国央行行长表示，受伊朗战争影响，欧洲央行不得不提高借贷成本的可能性上升。虽然对中东紧张局势大幅缓和抱有一定希望，但不能忽视高企的能源价格，加息的可能性越来越大，除非通胀形势发生根本性变化。经济学家押注欧洲央行今年将加息两次，分别在6月和9月，市场预期到年底前还会进行第三次。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近收敛。价格上涨可能不会仅限于燃油。从欧洲过去的经验中得知，供应冲击传导至各类商品往往需要长达18个月的时间。

第一阻力位：1.1790 第一支撑位：1.1680

第二阻力位：1.1840 第二支撑位：1.1630

基本面：英国国债周二下跌，因为围绕英国首相斯塔默领导地位受到挑战的猜测不断升温，强化了市场对英国借贷成本的担忧。油价上涨也给整个欧洲的债券市场造成压力。30年期英国国债收益率一度上涨14个基点至5.81%，创下1998年以来的最高水平。相比较短期债券，长期债券的抛售更强烈，推动英国收益率曲线熊市陡化。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。领导层左倾预计将导致更多财政支出以安抚不满的选民，这可能会推高英国国债收益率。

第一阻力位：1.3590 第一支撑位：1.3480

第二阻力位：1.3640 第二支撑位：1.3430

基本面：在市场普遍押注日本央行即将进一步收紧政策之际，日本政府内部最新释放的信号，明显为加息预期降温。一份提交至经济财政咨询会议的报告显示，民间委员已明确建议央行在决策过程中优先关注融资环境变化，并持续跟踪物价走势。这一表态被外界解读为对日本央行行长的直接提醒，意味着短期内推进加息可能面临更强的政策掣肘。

技术面：美元兑日元H4级别震荡上行，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。日本政府已从4月起扩大面向受地缘局势影响企业的低息贷款支持力度，这反映出财政与货币政策之间节奏并不一致。

阻力支撑位：

第一阻力位：158.40 第一支撑位：156.70

第二阻力位：159.20 第二支撑位：156.00

基本面：穆迪评级表示，由于中东冲突导致的供应链受阻以及生产率下降，澳大利亚的财政前景预计将受到增长放缓风险的影响。国防、医疗健康和气候变化方面的结构性成本将使这些挑战进一步复杂化。虽然周二提交的联邦预算旨在通过节省成本来改善财政和债务前景，但执行将是关键，特别是在当前通胀加剧和增长疲软的环境下。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。澳元兑美元短线走势虽然出现部分回调压力，但整体结构依旧保持相对稳定。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7280 第一支撑位：0.7190

第二阻力位：0.7320 第二支撑位：0.7150

基本面：美国4月整体通胀同比录得3.8%，明显高于市场预期的3.7%，再度印证了通胀粘性顽固的判断。这一数据的超预期之处不仅在于数字本身，更在于其背后的结构，能源价格向消费端的传导仍在持续，核心通胀的下行迟迟未能如市场所愿加速。降息预期的退潮意味着利率将在更长时间内维持高位，而实际利率正是黄金定价中最重要的锚之一。

技术面：黄金H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。利率环境的收紧，直接削弱了无息资产黄金的相对吸引力，令多头难以在高位进一步发力。

阻力支撑位：

第一阻力位：4722.00 第一支撑位：4687.00

第二阻力位：4740.00 第二支撑位：4670.00

基本面：摩根大通指出，石油库存消耗加速最终将迫使霍尔木兹海峡以某种方式重开。目前石油市场正处于与时间赛跑状态，若霍尔木兹海峡封锁持续至6月，抑制油价波动的多重因素将失效。即便冲突结束、油轮恢复通航，流量恢复仍需数周，市场或将持续计入潜在额外中断风险。

技术面：原油H4级别小幅回落，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。沙特国家石油巨头沙特阿美本周警告，若海峡继续封锁数周，市场供需再平衡或将延至2027年，石油供应挑战将持续。

阻力支撑位：

第一阻力位：104.00 第一支撑位：98.00

第二阻力位：107.00 第二支撑位：94.00

基本面：TD Cowen重申对开市客的买入评级，TD Cowen在对开市客总部进行实地访问并与公司首席财务官会面后，发表了上述评论。该机构重点关注开市客在新店面格局、结账创新、个性化服务以及人工智能应用方面的进展。投资者目前的讨论焦点集中在时机与结构性因素上，包括汽油价格波动、会员续费率及成本杠杆等问题。

技术面：开市客日线级别大幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。开市客面临的最大风险在于自满情绪。尽管存在估值方面的顾虑，该零售商的基本面依然稳健，营收增速达8.4%，财务健康评分为良好。

阻力支撑位：

第一阻力位：1077.00 第一支撑位：965.00

第二阻力位：1121.00 第二支撑位：913.00