RG 资讯 | 三位地方联储主席反对宽松措，柯林斯称“下次加息也不意外”

波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，她支持美联储在4月会议上维持利率不变的决定，但对会后声明中偏向“未来将降息”的措辞持保留意见。她认为，美联储应调整表述，避免市场默认“下一步一定是降息”。

此前，达拉斯联储行长洛里·洛根、克利夫兰联储行长贝丝·哈马克以及明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡利，均支持维持利率不变，但反对声明中的“宽松倾向”。哈马克更直言，当前声明在一定程度上“具有误导性”。

尽管柯林斯今年并非FOMC投票委员，但她的表态反映出，美联储内部正逐渐转向更加中性的政策立场，即不再默认下一步一定是降息，而是强调未来既可能降息，也可能加息。

这一变化也意味着，美国总统特朗普提名的新任美联储主席凯文·沃什，在未来接任后推动降息的难度可能增加。市场预计，沃什有望在6月16日至17日的美联储会议前正式上任。

相比之下，旧金山联储主席玛丽·戴利则淡化了内部对声明措辞的分歧。她表示，真正重要的是委员会在维持利率不变上的一致行动，而非文字表述本身。

柯林斯在接受采访时指出，由于中东冲突引发能源价格冲击，美联储实现2%通胀目标的进程再次受阻，因此她倾向于对未来利率路径保持“更开放、更不可预设”的态度。

她认为，利率可能需要在较长时间内维持当前水平，之后才有条件进一步放松；但在某些情景下，美联储也必须认真考虑重新加息的可能性。

不过，她强调，加息并非当前的基准预期。

长期以来，柯林斯一直主张在货币政策上保持耐心。随着美联储偏好的通胀指标在3月升至3.5%，以及汽油价格创下2022年以来新高，她对通胀持续性的担忧明显上升。

她表示，自己最关注的问题是通胀可能长期维持高位。随着地缘冲突的外溢效应持续，供应链扰动不仅会推高能源价格，还可能进一步传导至食品等领域。

在她看来，目前利率仍处于“温和限制性”水平，整体是合适的。但如果未来通胀走势明显偏离目标，美联储将不得不重新评估当前政策立场。

柯林斯预计，未来几个月美国通胀可能升至略高于3.5%，随后在年底前回落至接近3%的水平。不过，她也承认，随着伊朗局势持续升级，更严重经济后果出现的概率正在上升。此外，新一轮关税政策虽然部分被法院叫停，但仍可能继续推高物价压力。

在就业方面，市场预计即将公布的4月非农就业报告将显示就业增速放缓，而失业率或维持在4.3%不变。柯林斯认为，美国劳动力市场目前呈现一种“异常平衡”的状态：失业率不高，但招聘活动同样偏弱。

她指出，在消费支出仍具韧性的背景下，整体需求尚未明显恶化。不过，相比就业，她更加担忧高通胀对居民生活造成的持续冲击。

柯林斯表示，当前美国价格水平已经明显偏高，而控制通胀不仅关系到经济稳定，也关系到普通家庭的生活压力。她认为，只有成功压低通胀，美联储才能为美国经济创造更长期、更普惠的增长环境。

她近期在罗德岛州走访房地产与教育行业时，也感受到经济内部正在出现明显分化。一方面，部分行业依然繁荣；另一方面，越来越多企业和居民正面临成本上升压力。

她尤其提到，人工智能正开始取代部分应届毕业生的入门级岗位，而住房负担问题则成为企业招聘和留住员工的重要障碍。房地产开发商更倾向建设高端公寓以提高利润，进一步加剧了“经济双层化”现象。

柯林斯坦言，她既看到了经济中表现强劲的领域，也听到了许多关于困难行业和悲观预期的反馈，而这些变化正是美联储高度关注的问题。

纽约联储主席威廉姆斯当天也表示，关税与能源冲击正在扰乱通胀回落进程，但美联储仍将致力于确保通胀最终回到目标水平。