每周回顾与前瞻：美伊和谈预期升温推动油价回落，黄金守稳4700美元上方，美国指数再创新高

要点速览：

• 美国股指再创新高，标普500指数突破7300点，纳斯达克指数继续受人工智能行情推动上涨。

• 美元走弱及市场对美联储激进紧缩政策的预期降温，推动黄金回升至4700美元上方。

• 特朗普总统先在霍尔木兹海峡启动"自由计划"，随后释放美伊接近达成和平协议的信号，引发本周市场情绪剧烈波动。

• 亚洲股市大幅上涨至历史新高，日本日经指数和韩国KOSPI指数领涨。

• 三星电子在半导体及人工智能相关股票大幅上涨后，市值突破1万亿美元大关。

• 受机构需求和ETF资金持续流入支撑，比特币回升至80000美元上方。

• 原油市场依然高度波动，交易员对霍尔木兹海峡及美伊谈判的最新消息反应敏感。

本周重点经济数据回顾速览：美国股市继续走高

本周经济数据是影响市场情绪的主要因素。4月ADP就业报告新增10.9万个就业岗位，高于前值，但不及预期，显示尽管经济动能放缓，美国劳动力市场仍具韧性。这强化了市场对美联储可能更长时间维持高利率的预期。

股市持续上涨，而大部分时间内美债收益率和美元承压。纳斯达克100指数大涨3.45%，收于28800点上方，再创新高。标普500指数上涨1.6%，突破7300点。道琼斯工业平均指数表现震荡，本周基本持平。

亚洲股市触及历史新高

亚洲市场本周表现创下年内最强之一。日本日经225指数首次突破62000点，科技、半导体及金融板块大涨提供支撑。围绕人工智能和芯片需求的乐观情绪继续推动该区域买盘。

韩国KOSPI指数本周大幅上涨，也创下历史新高。三星电子市值突破1万亿美元，成为全球亮点之一。SK海力士及其他半导体公司同样大幅上涨，资金持续轮动至人工智能相关个股。

亚洲股市的强势反映了全球风险情绪改善、油价本周后半段回落，以及市场对人工智能长期增长故事的持续信心。

美元走弱，黄金守稳4700美元上方

由于市场对美联储进一步激进加息的预期减弱，本周美元大部分时间走弱。美元疲软支撑贵金属价格，黄金回升至4700美元上方，周线强劲收涨。本月初，因油价上涨和通胀担忧，黄金一度承压，但美元走弱及加息预期减弱帮助金价企稳。

同时，美伊谈判的不确定性令避险需求保持高位。尽管外交方面传出积极消息，但投资者仍显谨慎，尤其是霍尔木兹海峡的紧张局势持续给全球能源市场带来不确定性。

更广泛的外汇市场上，风险敏感型货币受益于情绪改善，而美元指数继续在近期高点下方交投。

油价回落，但波动性依然较高

本周油价经历剧烈波动。周初，围绕霍尔木兹海峡的担忧以及"自由计划"的启动推动布伦特原油和WTI原油大幅走高。市场担忧美伊军事紧张升级可能导致全球能源流动长期中断。

然而，随着本周后半段有报道称两国接近达成初步和平协议，市场情绪发生转变，油价从高点回落,但由于谈判仍在进行，交易员保持谨慎。

尽管有所回调，油价仍较前几个月处于高位，交投于100美元附近，反映出市场对中东供应风险的持续担忧。

加密货币ETF资金净流入积极

本周加密货币市场重新获得强劲上涨动力，比特币回升至80000美元上方。机构需求仍是主要推动力之一，现货比特币ETF持续录得净流入。投资者情绪伴随风险资产（尤其是科技股和人工智能相关板块）的普遍上涨而改善。

本周比特币表现优于多数主流替代币，反映出机构投资者继续偏向大盘加密货币。以太坊及部分主流币种也有所上涨，但涨幅相对温和。

ETF资金流入与宏观情绪改善继续支撑加密市场下周的乐观前景。

下周重点经济日历事件：

下周展望

市场带着强劲的上涨动能进入下周，但几大风险尚未消除。

投资者将继续关注美伊谈判及霍尔木兹海峡的进展，若外交破裂可能迅速重新点燃原油及更广泛金融市场的波动。

市场注意力也将转向即将公布的通胀数据、美联储官员讲话以及更多企业财报。劳动力市场的韧性及人工智能驱动的盈利周期仍是支撑股市的关键支柱。

与此同时，黄金、美元和比特币可能仍对美联储预期变化及地缘政治消息高度敏感。

技术分析与市场前瞻：

日经225技术分析

日经225依然是最强劲的股指之一，自3月低点以来持续录得令人印象深刻的看涨复苏。自4月初重新站上20日均线后，该指数持续走出更高的高点和更高的低点，并明显远离所有主要均线。

目前价格交投于62700上方，近期一度上探63340，确认了更广泛上升趋势的延续。5日均线稳稳处于10日均线上方，两者均远高于上行的20日均线，反映出强劲的看涨动能。重要的是，上涨过程中的回调幅度较浅，显示买盘持续积极吸收抛压。

从技术面看，首个重要支撑区域位于61500–60700附近。只要价格维持在该区域上方，看涨趋势结构就占据主导。仅当价格持续跌破20日均线，才能表明动能减弱。目前，日线图仍倾向于趋势延续和进一步上行潜力。

日经225日线图

黄金技术分析

尽管过去几周波动剧烈，但黄金日线仍处于更广泛的看涨结构中。

目前价格交投于4710美元附近，在4800美元阻力区下方盘整数日后，试图重新获得更强的上涨动能。均线开始重新向好排列，5日均线上穿10日均线，两者均位于上行的20日均线上方。

近期K线也显示看涨参与度改善，买盘在4600–4650美元区域反复守住回调。该区域现已成为关键的日线支撑。只要黄金维持在该区域上方，复苏结构就保持完好，有可能再次向4800美元乃至5000美元发起冲击。

若黄金未能守住4650美元上方，空头可能引发另一轮回调，向20日均线附近4500美元寻求支撑。目前而言，动能有利于逐步上行，看涨情绪已明显改善。

黄金日线图

布伦特原油技术分析

原油日线仍处于更广泛的看跌压力之下，未能守住早前向120美元的上涨势头。从该区域的大幅回落确认了看涨动能显著流失，并引发了一波强劲的下行修正。此后，市场形成了更低的高点结构，空头反复阻击反弹，对价格持续施压。

未能守住110美元上方尤为关键，因该水平在此前的盘整中曾作为重要支撑。

如果油价继续在110美元下方交投，市场可能重新测试100–101美元附近的支撑，若看跌动能加速，甚至可能回探前期低点。上行方面，买家需要价格持续回升至20日均线上方并突破112–114美元，才能将动能转向更广泛的看涨复苏。在此之前，日线整体结构仍偏向下行压力。

布伦特原油日线图

标普500技术分析

标普500日线显示出异常强劲的看涨动能。该指数目前交投于7370附近，近期测试了7393阻力区域。均线完全呈看涨排列，5日均线高于10日均线，两者均远高于上行的20日均线。这种排列通常反映了机构趋势强度，常见于持续的趋势行情中。

该图表上最强的看涨信号之一是买盘压力的一致性。回调幅度极浅，而阳K线持续主导结构。突破此前7000–7100附近的盘整区间确认了更大看涨趋势的延续，为进一步上行打开了空间。

7300–7250区域现为关键支撑，也与短期均线位置吻合。只要价格维持在该区域上方，看涨结构就保持完好，市场可能继续向7400上方的新高推进。目前动能偏向延续而非反转，尽管在如此强劲的上涨之后出现短期盘整在技术上是健康的。

总体而言，标普500日线仍坚定看涨，目前未见重大反转信号。

标普500日线图