日本通胀升温，当局干预行动尚未结束？

衡量日本通胀趋势的先行指标——东京CPI于4月同比涨至1.5%（此前1.4%）。该数据主要受到能源成本和服务价格上涨的推动，两者分别对当月通胀贡献了0.6个百分点和0.5个百分点。补贴的终止和近期燃料成本上升为主要驱动因素，当地家庭平均支付的电费和燃气费较一年前高出了15%。环比上月，该数据录得0.6%，创下了六个月以来最快增速。剔除生鲜食品后，核心CPI同比上涨1.5%。

尽管通胀数据尚低于央行2%的目标，最新读数表明央行距离政策正常化的日子已不远矣，甚至具有加速的潜能。市场基本定价于日本央行在6月份或7月份加息。值得注意的是，全球需求放缓和地缘政治紧张局势等外部风险也将令该央行陷入微妙的平衡难题，即不能过早收紧政策以避免扼杀经济复苏，也不能推迟太久引发资产泡沫风险。

另一边厢，日元随着通胀升温而贬值。上周，日本官方高调宣布将对汇市采取干预（外媒报导称，日本当局本次行动共耗资约345亿美元），而日元兑美元就在周四创下了三年多以来最大单日涨幅，达3%。有分析指出，节后流动性稀薄加上对干预后的恐慌情绪放大了该汇率的波动敏感度。

日元兑美元目前交投于2024年中以来的低位水平。短期内，市场不排除日本当局二次干预的可能性，因财务大臣片山皋月以及财务官三村淳强硬表态，如若投机情绪依旧猖獗，那么当局将“随时再度入场干预”，誓将严守160关口。

隔夜回顾：

在外汇市场，美元指数先跌后涨，报98；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线回调并分别收于4.37%和3.88%。

非美货币方面，欧元兑美元遇阻回调，报1.1716；英镑兑美元先涨后跌，收于1.3570；美元兑日元自2月下旬以来低位反弹，至157.03；澳元兑美元维持涨势，报0.7196；纽元兑美元回调下挫，收于0.5893；美元兑加元小幅反弹，至1.3583；美元兑瑞郎持平于0.7813。

在贵金属市场，现货黄金小幅回落，报4614美元/盎司；现货白银震荡上行，收于75.29美元/盎司。

油市方面，美原油随着和平前景预期升温而承压回落，至102.32美元/桶。

技术分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数回调暂缓，当前仍承压于98.80阻力。从MACD来看，快慢线欲形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。指数走势和动能柱的变化呈分歧。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元回调下挫，当前承压于1.1740阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元遇阻回落，当前承压于1.3610阻力。从MACD来看，快慢线金叉依旧，白色动能柱温和增量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元反弹回涨，当前仍承压于158.90阻力。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元震荡走强，当前逼近0.7230阻力。从MACD来看，快慢线呈平行，红色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元小幅下挫，当前仍收于0.5860支撑。从MACD来看，快慢线回调下跌，红色动能柱拐向上行。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元小幅反弹，当前仍承压于1.3750阻力。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎小幅反弹，当前仍承压于0.79关键阻力。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价小幅回落，当前仍收于4560支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱略恢复增量。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价反弹上行，当前测试75.50阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价回调下跌，当前承压于109关键阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。油价走势基本和动能柱的变化一致。

Larince Zhang

市场分析师

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