英、欧央行紧随美联储脚跟，年内还会加息？

隔夜，英国央行与欧洲央行紧随美联储的脚跟并宣布维持利率不变。前者与后者分别连续三次与七次按兵不动。目前，英国央行利率录得3.75%，而欧洲央行三大主要利率：存款机制利率、主要再融资利率及边际贷款利率则分别为2.0%、2.15%以及2.4%。

与全球多数主要央行一样，英国央行和欧洲央行始终对能源引发的通胀冲击保持观望。能源价格冲击的强度和持续时间、其间接效应和二轮效应的规模将影响中期结果。英国央行预计，如若能源价格较快回落，则英国今年底通胀将升至3.6%，随后在2027年逐步回落；反之，年末通胀预计涨至3.7%，次年回落节奏也将放缓。欧洲央行管委会则相对乐观，认为当前条件足够应对不确定性，尽管短期通胀预期显著上升，但长期通胀预期依然稳固。

另一边厢，两大主要央行皆指出了经济增长下行风险加剧。其中，英国央行下调了对今年全年经济增速预期，至0.8%（此前0.9%）。即便如此，在通胀面临持续上涨的风险之际，市场参与者基本押注英国央行与欧洲央行仍将被迫在年内分别两次和至少三次加息。值得注意的是，英镑走势在5月英国选举中恐面临较大的动荡。有民调显示，斯塔默所属工党可能在本次选举中遭遇惨败，政坛不确定性进一步升温。有分析指出，倘若工党出现领导层更迭，继任者或将更偏向左翼政策——这意味着财政政策将转向宽松，而大举增加借贷的代价就是公共债务被进一步推高。

欧元兑英镑，日线图。来源：HFM

从技术分析来看，欧元兑英镑在两大决议公布后承压走弱，当前承压于去年5月低点延伸至同年11月峰值的38.2%斐波那契回调，即0.8670。MACD指标显示下跌动能的延续，近期支撑见于0.8610（为50%斐波那契回调）。该水平为关键区域，汇价自2025年7月突破后曾三度回调并重测该水平。一旦该支撑位失守，则下看0.8550水平。

隔夜回顾：

在外汇市场，美元指数未能突破99关口，日内重挫至97.92；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线回调并分别收于4.38%和3.89%。

非美货币方面，欧元兑美元强势反弹，报1.1728；英镑兑美元强势冲高，现测试1.36关口；美元兑日元随着日本出手进行干预而近乎回吐上月的涨幅，报156.47；澳元兑美元恢复上行，至0.7193；纽元兑美元反弹回涨，收于0.5903；美元兑加元急速下跌，至1.3580；美元兑瑞郎自4月13日以来高位下挫，收于0.7809。

贵金属市场受美元疲软的提振。现货黄金自1个月以来低位反弹，报4622美元/盎司；现货白银亦反弹上行，收于73.68美元/盎司。

油市方面，美原油遇阻回落，至105.24美元/桶。

技术分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数遇阻回落，当前承压于98.80阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元反弹上行，当前仍承压于1.1740阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元强势上涨，当前逼近1.3610阻力。从MACD来看，快慢线形成金叉，白色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元强势回落，当前收于前低158.90。从MACD来看，快慢线形成死叉，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元震荡走强，当前逼近0.7230阻力。从MACD来看，快慢线死叉依旧，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元强势反弹，当前收于前高0.5860。从MACD来看，快慢线呈平行，红色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元震荡下挫，当前承压于1.3750阻力。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱恢复放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎遭遇空头抛售，当前承压于0.79关键阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价企稳反弹，当前收于4560支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价企稳反弹，当前逼近75.50阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价遇阻回落，当前承压于109关键阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。油价走势和动能柱的变化呈分歧。

Larince Zhang

市场分析师

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