RG 资讯 | 美联储褐皮书：战争加剧不确定性，就业市场步入“低招聘、低裁员”阶段

美联储最新发布的褐皮书显示，美以对伊战争已迅速成为企业经营面临的核心不确定性来源，对招聘、定价和资本支出等关键决策产生明显影响。

报告指出，3月以来，企业普遍担忧冲突可能推高成本、改变需求结构并对宏观经济带来冲击，因而倾向采取观望态度，暂缓扩张步伐。

褐皮书称，战争已成为首要不确定因素，企业在用工、定价和投资方面的决策趋于谨慎。

从区域情况看，冲突影响已在多个行业逐步显现。东北地区企业反映，能源成本显著上升，燃料附加费增加，同时运输及农产品原材料价格同步走高。

中西部企业表示，部分化学品供应可能趋紧。圣路易斯地区则指出，冲突加剧了农业领域的波动，农业设备销售受到抑制，化肥成本明显攀升。

褐皮书同时揭示出当前经济的结构性变化。虽然整体裁员规模仍较有限，但企业招聘意愿明显减弱，更多只是填补离职岗位，而非扩大用工规模。这与近期数据相符，表明美国劳动力市场正进入“低招聘、低裁员”的阶段。

有企业代表表示，公司原计划扩大招聘，但在经济不确定性上升的背景下，已决定暂缓相关计划。

消费端也出现分化趋势。持续高于目标的通胀正在压缩居民预算，消费者对价格变动更加敏感。报告显示，全国范围内食品银行及社会服务机构的需求持续上升。

零售企业同样承压。有商家反映，消费者更倾向于在线比价并选择更低价格的商品，即便只节省少量费用，也更愿意通过网购完成消费，当年经营表现明显走弱。

总体来看，尽管美国经济此前在多重风险下展现出一定韧性，但褐皮书指出，战争带来的新增不确定性正在削弱企业信心，并对整体经济活动形成拖累。