WikiEXPO全球嘉宾专访-付鹏：穿透资产表象看交易风险

7月23日至24日，知名经济学家、新华社及中央电视台等多家国家级媒体特约财经智库专家 付鹏 将亲临香港，出席 WikiEXPO 展会，与来自全球的行业领袖、监管机构代表及金融科技专家，共同探讨宏观变局下的交易安全新挑战。

在全球金融市场加速重构的背景下，交易环境正面临前所未有的不确定性。围绕这一核心议题，WikiEXPO对付鹏先生进行了特邀专访。本次专访将以系列形式陆续发布，每期将聚焦一个关键问题，呈现付鹏先生对于全球交易安全格局的深度判断。

继首期聚焦宏观格局变化之后，本期为系列专访第三期 —— 在本期专访中，付鹏围绕当下最受关注的资产配置问题展开深度解析。在充满不确定性的全球市场中，投资者应如何理解“硬通货”?又该如何判断不同资产的透明度与风险?

不存在“天然硬通货”，资产价值取决于周期

当被问及未来几年黄金、比特币、大宗商品、外汇中，谁更可能成为“硬通货”时，付鹏答到：没有任何一类资产，可以天然成为长期意义上的“硬通货”。

在他看来，所有资产本质上都是价格围绕“宏观逻辑”波动的载体，其表现取决于所处的经济周期与制度环境，而非资产标签本身。

以黄金为例：在全球秩序调整或制度变革阶段，由于政府部门往往承担大量的债务转移，这一过程会强化黄金的避险属性，推动价格上行。但与此同时，一旦生产力与生产关系进入稳定周期，黄金也可能经历长时间的低迷区间。

这意味着 —— 投资的关键，从来不是判断“哪种资产是硬通货”，而是识别其背后的驱动逻辑与周期位置。

透明度与风险：传统资产更成熟，但不是“免疫风险”

在投资环境的比较中，付鹏指出，从“产品本身”的角度来看，传统金融资产体系更具优势。

以 FICC（固定收益、外汇与大宗商品）为代表的市场，由于发展历史较长、监管框架完善：

• 信息披露机制更成熟
• 定价体系更稳定
• 风险识别路径更清晰

因此整体而言，这类资产透明度更高，风险更加可控。但他也强调，这种“可控”是相对的，而非绝对的安全。无论是黄金、外汇还是其他资产，一旦叠加复杂衍生结构或过高杠杆，风险都会迅速失控。

谈及加密资产，付鹏认为早期的加密市场：缺乏监管、信息不透明、风险高度集中……而随着主流市场逐步将其纳入监管框架，同时传统机构资金开始入场：市场透明度正在提升，环境也发生了改善。

7月香港，共话交易安全未来

作为全球知名的金融科技与交易行业盛会，WikiEXPO 始终致力于汇聚行业洞察、促进开放对话，并推动金融科技生态的持续进化。

在即将举行的 WikiEXPO Hong Kong 上，付鹏将带来更多深度分享。我们期待与来自全球的行业参与者在线下相聚，共同探讨一个 更加稳健、高效与透明的金融科技未来。

7月23-24日，香港。

与付鹏现场对话，在不确定的时代，寻找确定性的答案。

WikiEXPO 香港站，等你共赴。