MDM每日早评及分析 - 2026年4月02日

美元指数

美元指数在四月的第一个交易日跌至99.50附近，创下了一周以来的最低水平，因市场对中东冲突迅速解决的希望。总统特朗普表示，美国将在两到三周内结束对伊朗的军事行动，无论是否达成协议。尽管如此，交易者仍然保持谨慎，因为更多美国军队正在部署到该地区，霍尔木兹海峡仍然基本关闭。市场参与者现在在等待特朗普当天稍晚关于伊朗局势的全国讲话。上个月，美元上涨了2.3%，因为投资者在对长期战争的担忧中寻求避险资产。由于冲突导致油价急剧上涨，推动了通胀担忧，该货币也得到了对美联储今年降息预期减弱的支持。同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔似乎向市场传达了安慰，表示美国长期通胀预期依然稳定。

美元走势虽时有波动，但更广泛的信息是其内在韧性。尽管波动频繁，美元仍实现上涨，得益于坚挺的收益率、谨慎的美联储以及远未稳定的宏观背景。若通胀顽固，美联储将更长时间维持观望，强化美元支撑；若经济增长显著放缓，讨论将重新转向降息。美元指数周初一度升至100.64新高位, 其后倒V回落至99.80附近。突破100.00{市场心理关口}阻力区间后，下方空间有望打开至99.08{30日简单移动平均线}-99.00{整数关口}附近；上方关键阻力首先100{市场心理关口}, 然后是100.64{本周高位}水平。

今天可考虑于99.67做空美元指数 , 止损:99.78 ; 目标: 99.200 ; 99.10

WTI 现货原油

美WTI原油价格在四月的第一个交易日下跌超过2.5%，跌破每桶98美元，此前三月创下历史最高月度涨幅，受到中东局势缓和希望的影响。特朗普总统告诉记者，美国军队可能在两到三周内从伊朗撤回，并暗示与德黑兰达成协议是可能的，尽管并非结束冲突的必要条件。然而，市场依然保持谨慎，因为额外的美国军队抵达该地区，而德黑兰表示没有正式的和平谈判正在进行，但表示如果满足其条件，愿意结束战争。现在所有的目光都集中在特朗普今天稍晚关于伊朗冲突的全国讲话上。与此同时，伊朗无人机袭击了科威特国际机场的燃料罐，引发大火并造成损失，进一步加剧了对能源基础设施的近期攻击。此外，API数据显示，上周美国原油库存激增1026.3万桶。

整体来看，美国页岩油产量回落正在削弱全球原油市场的供给缓冲能力，当前油价运行逻辑已明显由基本面转向情绪主导，价格更容易受到突发事件驱动。短期内，油价大概率维持高位震荡格局，中期方向仍取决于地缘局势演变。从技术面来看，日线级别油价整体仍处于高位整理区间，价格多次在100美元{市场心理关口}; 和103.40美元{周二高点}附近遇阻，显示上方抛压较重，而下方92.43美元{20日均线}, 和94.00美元{整数关口}前期区间构成关键支撑区域，体现多头防守意愿。动能指标显示上涨动能有所减弱，但尚未形成趋势性反转信号。

今天可考虑于94.00多现货原油 , 止损:93.80 ; 目标96.00 ; 97.00

现货黄金

周三，金价上涨至每盎司约4,760美元，因中东紧张局势缓和的迹象可能导致油价下跌，并减轻对进一步央行加息的担忧。总统唐纳德·特朗普告诉助手，他愿意结束与伊朗的战争，即使霍尔木兹海峡大部分时间保持关闭，而地区报告则暗示伊朗总统马苏德·佩泽什基安可能在某些条件下考虑结束冲突。然而，由于地缘政治风险缓解减少了避险需求，金条的涨幅仍然有限，而强势美元和高企的国债收益率继续对无收益资产施加压力。3月份，金价暴跌超过13%，创下自2008年10月以来的最大月度跌幅，目前仍比1月底创下的历史高点低近19%。交易员们现在密切关注即将发布的美国经济数据和美联储的信号，以获取有关利率预期的进一步方向。

现货黄金3月录得11.8%巨幅下跌，创2008年10月以来最差月度表现。当前黄金市场的多空格局已明显偏向空头，各类技术信号与资金持仓数据相互印证，虚假反弹特征愈发清晰。黄金日内小幅上涨至4,700美元附近，看似呈现止跌回升态势，但多头整体表现疲软无力，价格上行过程中多次遭遇抛压，反弹节奏断断续续，并未形成连贯的上涨趋势。这种弱势回升的走势，进一步印证了市场对“死猫跳”行情的判断，预示金价在短暂反弹后，大概率将开启新一轮下跌行情，下行风险持续积聚。而4,800美元{整数关口}, 和4,880美元{25日均线}一线已成为明显的强阻力位，不仅会压制金价反弹高度，更大概率会吸引空头在此布局加仓，进一步打压金价。若后续市场情绪再度转弱，金价将同步承压下行，跌势有望加速回落至105日均线4,615美元附近；一旦有效跌破105日均线，下方4,600美元{整数关口}将率先接受考验。

今天可考虑于4,753做多现货黄金 , 止损:4,747 ; 目标: 4,790 ; 4,795

美元/日元

美元/日元从周三亚洲时段触及的逾一周低点158.45附近略有回升，但缺乏持续买盘。现货价格目前交易于159.00关口下方，日内几乎持平，交易员正在评价美国可能退出伊朗战争的潜在影响，并等待新的地缘政治发展以寻求实质性动力。美国总统川普周二表示，美国将在两到三周内结束与伊朗的当前敌对行动，且德黑兰无需与华盛顿达成协议即可结束冲突。该声明提升了中东紧张局势快速降级的希望，强力提振了全球风险情绪，削弱了美元作为储备货币的地位，并限制了美元/日元的涨势。与此同时，备受关注的日本央行短观调查显示，截至3月的大型制造商商业信心有所改善。这进一步支持日元并限制美元/日元的涨幅。这一前景可能对日元构成压力，但市场猜测当局将介入支持本币，有助于限制损失。尽管如此，基本面背景复杂，投资者在美元/日元周围进行方向性押注前应保持谨慎。

在日线图上，美元/日元汇率下跌0.40%，截至发稿时交易于158.50附近。此前从159.60区域下跌至盘中低点约158.25，原因是美元在意外的地缘政治发展后走弱。在日线图上，美元/日元交易于158.50。整体偏向看涨，因价格远高于上升的50日和200日简单移动平均线，确认了尽管近期从160.00区域回调，但上升趋势依然稳固。随机相对强弱指数已从超买极端回落，但仍处于正区间，表明上行动能减弱而非明确反转，维持逢低买入的偏好，只要该货币对维持在短期趋势支撑之上。即时支撑位于158.00关口，跌破该区间将暴露157.00作为更广看涨结构内的下一个支撑位。上方初步阻力位于159.22，即近期波段高点，若看涨动能恢复，下一目标为160.00{市场心理关口}水平。

今天可考虑于159.00做空美元, 止损: 159.20; 目标: 158.00 ; 157.80

欧元/美元

欧元/美元连续第二天上涨，周三欧洲时段交投于1.1600附近。随着美元走软，受中东紧张局势缓和导致的避险需求减弱，该货币对上涨。美国总统特朗普周二表示，美国将“很快离开”伊朗战争，指出撤军可能在两到三周内进行。此言论强化了此前的表态，暗示美国的战略目标已基本实现，市场对冲突较快解决的预期升温。伊朗方面，马苏德·佩泽什基安总统表示，如果获得具体保障，愿意缓和地区紧张局势。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德和首席经济学家菲利普·莱恩表示，近期事态发展可能支持采取更鹰派的货币政策立场。但他们也指出，任何政策反应的规模和时机将取决于地缘政治局势引发的能源冲击的严重性和持续性。

欧元兑美元在本周开局表现相当疲弱，承受额外下行动能，接近年内低点1.1414附近。该货币对的深度回调延续，是对美元同样持续走强的响应，投资者在当前中东地缘政治紧张局势未减的背景下，偏好避险资产。在日线图上，欧元/美元报1.1600。短期偏向稳中带弱，因现货价格持续位于50日、和100日简单移动平均线之下，这些均线均在1.16以上并在先前的顶部阶段后趋于平缓，显示在广泛的压力区下方存在持续的下行压力。动能指标强化了这一趋势，相对强弱指数（RSI）在未能维持50中性线以上反弹后滑向49附近，表明下行趋势仍在活跃，而非盘整区间。即时阻力位于1.1650{35日简单移动平均线}，其次是1.1700{整数关口}。下方初步支撑位于1.1535{14日简单移动平均线}，若明确跌破，将为下一个看跌目标1.1500关口区域铺路。

今天可考虑于1.1577做多欧元, 止损: 1.1570 ; 目标: 1.1650 ; 1.1640