【每日策略】流动性危机 金价恐承压

黄金方面：

当前中东局势仍然是影响金融市场的主要因素。在过去的周末，美方施压伊朗，若伊朗不在48小时内开放霍尔木兹海峡，美方将摧毁伊朗的发电厂；伊朗方面则回应称，若特朗普袭击伊朗的发电厂，那么伊朗将采取多项行动作为报复，包括完全关闭霍尔木兹海峡。

中东局势导致油价走高，进而有推升全球通胀的风险，市场担忧全球经济陷入通缩，导致全球股市短期明显走弱。

智昇研究资深分析师辰宇认为，黄金价格近期大幅走低，主要原因在于市场担忧流动性危机。当前局势存在进一步升级的风险，短期仍需警惕金价下行风险。不过中长期来看，无需过分悲观。

技术面：周线上，上周行情大幅走弱且收阴线，显示短期空头强势。指标上看，行情下行下破20日均线，警惕行情进一步下跌风险。日内关注上方4453美元一线压力情况。

原油方面：

面对美国方面可能对伊朗发电厂采取行动，伊朗方面发出了可能完全封锁霍尔木兹海峡的警告。中东战事转向不可控，在伊朗未开放霍尔木兹海峡的背景下，原油供给中断局面将延续，油价后市维持偏强运行就是大概率事件。

国际能源署（IEA）在3月份的平衡表中将2026年原油需求预期下修21万桶/日，主要原因是中东地区大规模航班取消，LPG供应中断等，同时更高的油价和全球经济前景更不确定将进一步压制需求。不过国际能源署将供应增长预期大幅下调130万桶/日。这改善了此前原油供给过剩局面。

技术面：周线上，过去两周行情收较长影线，显示近期油价多空博弈激烈。日线上，近期行情震荡偏上行，整体处于90美元至100美元区间震荡。日内关注下方95美元一线支撑情况。

美元指数：

美联储方面，美联储理事沃勒表示，由于油价上涨，其紧急撤回3月份的降息票。如果后市美国就业疲软，将在今年晚些时候再次主张降息。美联储副主席鲍曼表示，仍然预计2026年降息3次。美联储当前鸽派声音依旧存在。

不过当前美联储降息的概率不大。据CME“美联储观察”预计，美联储4月加息25个基点的概率为12.4%，维持利率不变的概率为87.6%。美联储到6月累计加息25个基点的概率为21.9%，累计加息50个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为76.5%。

技术面：周线上，最近行情自低位反弹，且站上20日均线，短期偏强势。日线上，过去几个交易日行情回调测试20日均线，若无法有效下破，短期存在进一步走高的机会。短期关注下方99.33一线支撑情况。

日经225方面：

日线上，近期行情震荡下行为主，短期有望延续。指标上看，行情此前下破20日均线，并且反弹测试20日均线失败后表现弱势。短期需要警惕行情进一步下跌风险，日内关注上方52126一线压力情况。

铜方面：

日线上，近期行情震荡下行，空头主导行情。形态上看，此前行情下破过去一个月震荡调整箱体，有望打开下跌空间。4小时线上，行情震荡下行为主，日内关注上方5.40美元一线压力情况。

3月23日市场速览：

1、 两位消息人士透露，美国可能别无选择，只能发动地面行动来夺取伊朗的哈克尔岛。

2、伊朗武装部队称已从防御转为进攻。

3月23日重磅数据/事件预览：

1、22:00 美国1月营建支出月率。

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