MDM每日早评及分析 - 2026年3月19日

美元指数

美元指数在周三突破100，交易员评估了美联储最新的货币政策决定。中央银行如预期保持联邦基金利率不变，并指出与伊朗的战争对经济的影响仍不确定，同时也警示通胀的上行风险依然较高。然而，它仍然预计今年将降息一次，2027年再降息一次，这与其12月的展望一致。然而，这些降息的时机仍不明确，投资者目前预计将在12月或1月采取行动。与此同时，交易员继续关注与伊朗战争的发展，袭击仍在持续，油价波动不定，涨跌交替。为了稳定油市，特朗普总统发布了琼斯法案的豁免，表示这“将允许石油、天然气、肥料和煤等重要资源在60天内自由流入美国港口”。

从近期走势看，美元自上周触及的2026年高点100.54附近回落，月内累计涨幅仍维持在1.9%左右，过去一年则下跌约3.5%-3.6%。市场在美联储FOMC两日会议首日（无决议发布）保持观望，同时中东冲突引发的油价短期缓和令部分避险资金回流风险资产，导致美元承压但整体韧性犹存。整体展望：短期买入信号占优，但需警惕FOMC结果引发的方向性突破。短期结构：美元指数在99.50-100.54区间高位震荡，昨日大跌后今日企稳，MACD金叉信号保持有效，RSI虽接近超买但未出现明显背离，短期多头动能占优。 关键水平：上方阻力100.30-100.50（心理关口+近期高点），若突破可看更高；下方支撑99.16{14日均线}-99.00{整数关口}，若失守可能引发加速回调至98.50附近。

今天可考虑于100.30做空美元指数 , 止损: 100.40 ; 目标: 99.80 ; 99.70

WTI 现货原油

油价上涨，因为地缘政治紧张局势持续升高。伊拉克-土耳其出口协议有助于缓解即时供应中断的担忧。美国原油库存上升显示需求条件较，因伊朗再次袭击阿联酋，加剧了市场对全球供应前景恶化的担忧。伊朗四天内第三次对阿联酋发动袭击，导致富查伊拉港石油装运部分中断，该港口是关键出口点，相当于全球约1%的需求。消息人士称，霍尔木兹海峡的实质性关闭已迫使欧佩克第三大产油国阿联酋将产量削减一半以上。尽管白宫经济顾问表示油轮正“开始零星通过”海峡，并预计冲突将持续数周而非数月，但分析师认为风险依然严峻，任何针对油轮的袭击都足以让局势再度升级。交易员们正在为供应长期受阻做准备，这可能使油价维持高位，技术分析显示美国原油中期阻力位在每桶124美元。

通胀最直接的压力来自油价。冲突爆发前，WTI原油约73美元/桶；如今已多次突破100美元，最高触及113.28美元，目前仍徘徊在90-100美元区间，累计涨幅超40%。霍尔木兹海峡实际关闭导致供应中断，长期封锁下油价维持100美元上方已成市场共识。因此, 原油未来走向是高位震荡: 短期（数周内），双方继续“吆喝”与有限升级——特朗普强调护航联盟，伊朗坚持“赔偿+保证”底线。油价高位震荡（100美元上方概率大），若伊朗再袭海湾目标，可能短暂冲高。至于中期（数月）而言，美国被拖入6-8周以上消耗战可能性上升。若特朗普成功“宣布胜利”并重开海峡，油价有望回落至80-90美元；否则，维持100美元新常态，全球经济付出代价。从长期来看，这场“超出预期”的战争已重塑中东格局，美国深陷泥潭，伊朗更趋激进。特朗普的灵活性将是关键——但目前看，他更倾向“骑虎难下”而非仓促退出。这场战争从“精准手术”变成“意外泥潭”，油价与地缘现实已成为最残酷的裁判。特朗普不愿退出的核心，正是因为承认“超出预期”，等于承认最坏预料成真。

今天可考虑于98.40多现货原油 , 止损: 98.20 ; 目标: 100.00 ; 102. 00

现货黄金

黄金期货周三跌至每盎司4800美元附近，因美联储持续的鹰派立场和高企的国债收益率抵消了中东局势加剧带来的避险吸引力。联邦公开市场委员会（fomc）在连续第二次会议上将联邦基金利率维持在3.5%–3.75%的目标区间，同时暗示2026年仅有一次降息的可能性。尽管由于对伊朗南帕尔斯气田的空袭报告和情报部长埃斯梅阿伊尔·哈提布的被杀，黄金最初获得了一定支持，但中央银行对通胀风险的关注使美元走强，增加了持有无收益资产的机会成本。政策制定者指出，尽管就业增长仍然低迷，劳动力市场出现放缓迹象，但霍尔木兹海峡有效关闭的不确定经济影响需要采取紧缩的货币政策。

若本周美联储维持利率不变（概率70%），点阵图下调年内降息预期至1次及以下，鲍威尔强调通胀粘性与高利率必要性。金价或下探4,900-4.950美元支撑，若失守5,000美元，或进一步测试4,800美元。另外, 若美联储按兵不动（概率20%）当前伦敦金价技术面呈现震荡偏弱、支撑强劲特征。日线级别，金价跌破5日均线，MACD形成死叉，RSI回落至中性区间，短期空头占优。关键支撑位：4,800美元（心理关口+密集成交区）, 4,655美元（2月低位），买盘力量强劲，等待美联储决议指引方向。关键阻力位置: 4,878美元{60日均线}水平。

今天可考虑于4,820做多现货黄金 , 止损:4.810 ; 目标: 4,870; 4,900

美元/日元

日元 周三交易约为每美元 159.60，保持了本周早些时候的涨幅，因为投资者期待本周首相高市早苗与美国总统特朗普的会晤。高市面临外交平衡的挑战，因为特朗普最初敦促日本向霍尔木兹海峡派遣军舰，但随后收回了请求。考虑到日本对中东石油的依赖和与伊朗的历史关系，她还面临保护日本利益的压力。在伊朗战争和飙升的油价背景下，日元贬值，这对日本的石油进口经济造成了压力。东京的口头干预帮助限制了进一步的下跌，使货币保持稳定。与此同时，日本的出口在 2 月同比增长 4.2%，超过了 1.6% 的预期，但较 1 月的 16.8% 激增大幅放缓。

在日线图中，美元/日元交易于159.60。短期偏向看涨，因为现货价格稳稳高于接近156.50的50日简单移动平均线确认了中期上升趋势的完整性。价格行动迅速从月初向152.00{200日简单移动平均线}的下跌中恢复，当前货币对在上周高点下方盘整，保持了逢低买入的兴趣。随机振荡器仍深陷超买区域，超过90，显示出强劲的上行动能，但也警告称，如果新高未能吸引后续需求，上行延续的风险将会耗尽。初步支撑位出现在158.00，近期小幅拥堵与短期趋势结构相符，随后是接近157.39的20日简单移动平均线，作为更重要的下行支点。若跌破该区域，将暴露156.50的50日简单移动平均线区域作为下一个支撑区。上行方面，立即阻力位在159.50，刚好位于接近159.75的近期高点之前；若日收盘高于此区间，将为160.50区域打开道路。

今天可考虑于159.90做空美元, 止损: 160.19 ; 目标: 159.00 ; 158.90

欧元/美元

欧元/美元在经历前两天的涨幅后略微回落，在周三交易时段徘徊在1.1480附近。由于美元保持稳定，市场表现有限，投资者在等待当天稍晚的美联储政策决定时保持谨慎。交易员特别关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于近期油价飚升可能如何影响央行政策前景的指引。由于中东紧张局势持续，原油价格继续攀升，而美国盟友则抵制特朗普总统请求协助确保通过战略要道霍尔木兹海峡的航运路线。在地缘政治紧张局势升级之前，市场曾预计欧洲央行将保持不变至2026年，官员们对通胀的控制和政策设置的适当性充满信心。然而，前景显著转变，交易员们现在预计最早在7月份可能会加息。欧洲央行管理委员会成员彼得·卡齐米尔也表示，政策制定者可能会考虑比之前预期更早加息。

目前，欧元/美元受到华盛顿的发展驱动，远超过法兰克福的事件。在美联储的政策路径变得更清晰之前，或欧元区显示出更具说服力的周期性反弹之前，反弹可能仍然受到限制。在这个阶段，美元仍然牢牢掌控局面。在日线图中，欧元/美元交易于1.1480附近。短期偏向轻微看跌，该货币对1已从中1.1800区域滑落至低1.1500区域，与平均方向指数（ADX）高于36相符，显示出向下的强劲趋势。相对强弱指数（RSI）接近39，位于50线之下，强化了持续的卖压，而非超卖的疲劳。即时阻力位出现在1.1592{14日均线}，该水平与1.1600{市场心理关口}聚集区域相交，随后是更强的阻力位1.1651{20日均线}。在下行方面，初步支撑位于1.1466{周二低位}，如果卖方延续控制，则更深的底部在1.1400{整数关口}。

今天可考虑于1.1460做多欧元, 止损: 1.1450 ; 目标: 1.1500 ; 1.1510