WikiEXPO全球嘉宾专访-付鹏：高负债时代的交易风险

7月23日至24日，知名经济学家、新华社及中央电视台等多家国家级媒体特约财经智库专家 付鹏 将亲临香港，出席 WikiEXPO 展会，与来自全球的行业领袖、监管机构代表及金融科技专家，共同探讨宏观变局下的交易安全新挑战。

在全球金融市场加速重构的背景下，交易环境正面临前所未有的不确定性。围绕这一核心议题，WikiEXPO对付鹏先生进行了特邀专访。本次专访将以系列形式陆续发布，每期将聚焦一个关键问题，呈现付鹏先生对于全球交易安全格局的深度判断。

继首期聚焦宏观格局变化之后，本期为系列专访第二期 —— 在全球债务与资产价格同步攀升的背景下，交易风险是否正在被重新定价。

全球债务高位运行，风险是否正在累积?

在本期专访中，付鹏围绕当前全球债务规模与资产价格的历史高位现象，分享了其对市场风险结构的判断。

付鹏认为，这一风险确实正在逐步显现。

首先，从 2008 年金融危机之后的十多年来看，全球主要经济体实际上采取了类似的政策路径：

通过 大规模债务向政府部门转移，以及 持续下降的利率环境与极度宽松的货币政策，来稳定市场风险，并为经济结构调整争取时间。

这种政策组合在过去几十年中，对金融资产形成了较强的“呵护”。

但当前随着科技进步，全球生产力结构正在发生改变，新一轮经济发展的生产关系正在重构。在这样的背景下，过去依赖宽松政策维持资产价格的模式，可能会逐步发生转移。

此外，付鹏指出，债务本身未必是问题，真正需要关注的是 债务的承载方式以及政策的变化。如果这种支持体系开始转向更加保守的维度，部分金融资产就可能出现明显的交易风险。

换句话说，市场最终一定会有人为这些风险“买单”。

不过，与历史不同的是，当前科技进步与生产效率的改善，可能会对风险的全面扩散有缓冲作用。因此，这种风险 未必会演变为系统性金融危机。

但在过去几十年中 被流动性高度支撑、估值持续抬升的资产上，付鹏认为： “我觉得可能会出现最后的流动性的盛宴”。

7月香港，共话交易安全未来

作为全球知名的金融科技与交易行业盛会，WikiEXPO 始终致力于汇聚行业洞察、促进开放对话，并推动金融科技生态的持续进化。

在即将举行的 WikiEXPO Hong Kong 上，付鹏将带来更多深度分享。我们期待与来自全球的行业参与者在线下相聚，共同探讨一个 更加稳健、高效与透明的金融科技未来。

7月23-24日，香港。

与付鹏现场对话，在不确定的时代，寻找确定性的答案。

WikiEXPO 香港站，等你共赴。