【BCR国际金融快讯】2月ADP就业略超预期，两大行业包揽几乎所有新增岗位

ADP周三公布的最新数据显示，2月份美国私营部门就业人数略高于市场预期，但新增岗位主要集中在两个行业，整体就业增长的广度依然有限。

根据这家薪资处理公司的季节性调整数据，美国企业2月新增就业6.3万人，较1月修正后的1.1万人明显回升，也高于市场预期的4.8万人。

分析认为，尽管去年因关税政策带来的不确定性对劳动力市场造成一定冲击，但目前市场已趋于稳定。劳动力市场企稳，叠加通胀压力依然存在，可能促使美联储在本月会议上维持利率不变。

尽管整体数据超预期，但就业增长的行业分布仍显不均。教育和医疗服务业成为2月新增就业的主要来源，合计贡献了5.8万个岗位，位居各行业之首；建筑业也表现突出，新增1.9万个就业。然而，其他大多数行业就业增长几乎停滞。

数据显示，专业和商业服务业减少了3万个职位；制造业流失5000个岗位；贸易、运输和公用事业减少了1000个。信息服务业虽新增1.1万个职位，但整体来看，制造业持续下滑，尽管政府方面试图通过关税政策推动制造业回流。

薪资方面，2月留任者的薪资同比增长4.5%，与上月持平。而跳槽者的薪资涨幅则下降至6.3%，较1月回落0.3个百分点。这一数据表明，跳槽带来的薪资增长红利正逐渐减弱，达到该指标开始统计以来的最低水平。

ADP一位经济学家表示：“尽管招聘活动有所回暖，薪资增长依然稳健，尤其是在留任者中。但由于新增就业仅集中在少数几个行业，跳槽并未普遍带来薪资的显著提升。”

从企业规模来看，2月就业增长主要来自员工少于50人的小型企业，贡献了6万个岗位。而拥有500名及以上员工的大型企业新增1万个岗位，中型企业则减少了7000个。

近年来，随着疫情后招聘步伐放缓，以及政府对非法移民打击力度的加大，美国整体就业增长有所放缓。尽管企业增员意愿不强，但裁员人数仍处于低位。

当前，市场对劳动力市场的表现以及通胀持续走高仍存担忧。随着中东局势紧张，油价上涨风险加剧，通胀前景更加复杂。

美联储官员近期表态显示，对就业市场企稳的信心有所增强。但市场也开始担忧能源价格上涨可能进一步推高通胀。根据芝商所的美联储观察工具，交易员普遍预计美联储至少要到7月才会考虑降息，今年两次降息的可能性正在降低。

美国劳工统计局将于周五发布更为全面的非农就业报告。市场预期2月新增就业人数为6万人，失业率将保持在4.3%的水平。该数据将包括政府部门就业情况，与ADP仅覆盖私营部门有所不同。