【每日策略】地缘主导行情 警惕金油回落

黄金方面：

地缘政治方面，美伊和谈取得进展，伊朗外长表示，伊美就谈判指导原则达成一致，第三轮会谈的日期尚未确定。美国官员预计，伊朗方面将在未来两周提出详细的方案，避险情绪有所降温。

美联储货币政策方面，美联储官员古尔斯比表示，如果通胀走低，将会有多次降息。美联储戴利表示，在达到中性利率之前，大约还有75个基点的降息空间。

智昇研究资深分析师辰宇认为，当前黄金市场存在部分利空因素，投资者需要警惕金价回调风险。不过全球央行购金以分散美元储备的行动还在继续，黄金牛市难言终结。

技术面：日线上，隔夜行情下行且收阴线，显示短期行情偏弱势，投资者需要警惕金价进一步下行风险。指标上看，行情处于20日均线下方运行，短期偏弱势。日内关注5000美元一线压力情况。

原油方面：

国际政治方面，隔夜美伊谈判传出谈判取得进展信号，原油供给中断的风险有所缓解，油价深度回调，投资者需要关注后续进展情况。

不过另外一场战争——俄乌和平协议谈判涉及土地的关键领域，有媒体表示谈判当天气氛紧张。同时在美俄乌谈判期间，俄乌双方仍在袭击对方重要的能源设施，在地缘局势实现降温之前，油价下跌空间恐将受限。

供需方面看，供给端，欧佩克+有可能在第二季度重启增产的产量政策，这恐将加剧供给过剩风险；需求端看，包括国际货币基金组织在内的多家国际机构看好经济复苏，这将有利于改善原油需求。

综合来看，地缘仍然主导当前原油市场，供需略偏空头，原油价格整体维持宽幅震荡的可能性较大。

技术面：日线上，隔夜行情下行且收阴线，显示行情偏弱。指标上看，行情下破20日均线，需要警惕行情进一步下行风险。日内关注上方63.40美元一线压力情况。

美元指数：

近期美联储官员释放部分偏鸽派观点。美联储官员古尔斯比表示，如果通胀走低，将会有多次降息。美联储戴利表示，在达到中性利率之前，仍然存在降息空间。

据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为7.9%，维持利率不变的概率为92.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为23.6%，维持利率不变的概率为75.0%，累计降息50个基点的概率为1.5%。到6月累计降息25个基点的概率为50.0%。

综合来看，美元信用缺失导致美元进入贬值周期，美元指数大概率走弱。不过近期降息的可能性不大，美元有望延续弱势反弹走势。

技术面：日线上，隔夜行情反弹上行且收阳线，短期有望延续反弹行情。指标上看，行情反弹站上20日均线，短期有望向上挑战60日均线。短期关注97一线的支撑情况。

日经225：

日线上，近期行情进行技术性回调，隔夜行情收十字星阳线，暗示回调行情有望企稳。指标上看，行情仍然处于20日均线上方运行，多头占优势。日内关注下方56950一线支撑情况。

铜方面：

日线上，隔夜行情下行且收阴线，显示行情较为弱势。值得注意的是行情下行下破此前震荡调整箱体，警惕行情进一步下跌风险。指标上看，行情处于20日和62日均线下方运行，空头占优势。日内关注上方5.77美元一线压力。

2月18日市场速览：

1、伊朗外长表示，伊美就谈判指导原则达成一致，第三轮会谈日期尚未确定。

2、ADP周度就业报告显示，截至2026年1月31日的四周里，私人部门雇主平均每周增加10250个就业岗位。

2月18日重磅数据/事件预览：

1、21:30 美国12月耐用品订单月率。

2、22:15 美国1月工业产出月率。